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2008年末，芝加哥名不見經傳的共同基金經理托馬斯·福雷斯特一躍成為美國主流媒體的追捧對象，這緣于其管理的福雷斯特價值基金（Forester
Value
Fund）成為2008年全美唯一一只盈利的股票共同基金。雖然該基金去年的收益率僅為0.4%，但要知道，這一年里標準普爾500指數大跌38.5%，其他共同基金的平均損失也達到39%。如此看來，福雷斯特的“成功”雖然略顯微薄，卻實實在在地創造了2008年美國共同基金市場上一個不小的“奇跡”。
以穩取勝
現年50歲的福雷斯特并沒有什么英雄相，相反在大部分時間里都默默無聞。福雷斯特成長于美國中部的伊利諾伊州，上世紀70年代曾幫助父親管理其投資組合。1992年，他協助投資大師約翰·坦伯頓爵士管理一個5000萬美元的賬戶，就此開始了自己的職業資金管理人生涯。
1999年，福雷斯特用10萬美元在家鄉創建了福雷斯特價值基金。時值互聯網泡沫期，因為堅信股價太高，他決定把投資主要放在現金上，這一做法在當時的基金業很少見，但卻非常有效。在2002年的第三季度，該基金成為全美6000只共同基金中唯一盈利的兩只基金中的一只。
不過從2003年起，隨著市場的反彈，福雷斯特的基金投資戰略開始顯出不足，僅在當年就創出了落后標普500指數30%的“劣跡”。但是擁有自己的基金公司的好處就在于，福雷斯特不需要遵守大型機構的投資規則，也不需要應付每個季度的業績評估或銷售部門的要求，更不需要為在經濟周期的某個階段表現不如其他基金而擔心。在2005至2007年的牛市中，他始終堅持保守型的投資策略，對于暫時落后市場漲幅也泰然處之。結果，五年來標準普爾500指數下跌大約19%，而福雷斯特管理的基金則盈利11%。
2008年伊始，憑借對政府數據的多年跟蹤，福雷斯特果斷做出判斷：市場會崩盤，房價會暴跌。他及時出售了花旗集團等金融類股票，并重新進行投資組合配置。“總得有人不時關注一下市場下行的風險。”福雷斯特表示，大部分基金經理有能力和他有一樣的表現，但是他們沒這么做。
“今年上半年對我來說將是觀望期。”
福雷斯特說，他并不想像2008年大部分時間里表現的那樣熱衷防守，但也不會太激進。“去年賺了錢這很好，但讓我更高興的是2008年過去了。現在要做的就是比之前做得更好，那樣才有更多樂趣。”
握緊現金 瞄準時機
作為去年唯一一位實現盈利的基金經理，福雷斯特沒有被困擾大部分基金經理的障礙絆倒，這并不是巧合。他的秘訣之一便是精準選股與把握交易時機。
去年3月前，福雷斯特果斷地拋售了包括花旗在內的金融類股票，同時買進醫療類股百時美施貴寶公司。此后，花旗的股價累積跌幅達85%以上，而百時美施貴寶公司股價則在他持有的期間漲了8%。1月至5月期間，福雷斯特持有的石油股EOG資源公司上漲了60%，而他在6月將其中一部分拋售，避開了當時的大宗商品價格崩潰。7月，他以每股18美元的價格買進美國銀行的部分股票，9月以30美元的價格將其中的大部分出手，目前該股票價格約為5.85美元。此外，他還始終持有麥當勞和沃爾瑪的股票，這是去年唯一兩只上漲的道指成分股。
“我一直比較看好低市盈率股票。”福雷斯特認為，有成長前景的低市盈率股票才有最好的投資價值，特別是在市場觸底并開始反彈的時候，這也是他與“股神”巴菲特的相似之處。“只有退潮了，才能看見誰在裸泳。”在接受《巴倫》周刊采訪時，福雷斯特應用巴菲特的名言說，“而我，已經穿好泳褲了。”
盡管被喻為新一代的巴菲特，福雷斯特仍將坦伯頓作為自己的偶像，其投資理念便是：購買價值被低估的股票，沒有的話，就要現金。這也成為福雷斯特在去年大獲全勝的最主要原因。
去年夏天前，福雷斯特的基金就已經沖到了第一名，但從那時起，他便開始囤積現金，截至9月底已將三成資產轉換成現金，有效避免了年底的崩潰。相比之下，其他大部分基金經理卻一直堅持滿倉投資。
不過要做常勝將軍絕非易事，雖然竭力想要在一個多變的市場上保持增長勢頭，但如今股市低迷，大量現金全無用武之地。今年以來，福雷斯特的基金已經跌了13%，但他仍然相信2009年會好于2008年。“現在人人都畏懼股市，我也有點害怕。不過一旦這場衰退接近尾聲，我就會立即購買股票。”他說。
共同基金通常更關注一年的回報，去年的勝利者今年可能會一敗涂地。Jacob互聯網基金的管理者萊安·雅各布表示，這就是這個行業的本質，“你可能會從英雄變成狗熊，然后很快又成為英雄。”而2009年的福雷斯特，是會再創輝煌，還是會一敗涂地，都還要等待時間的證明。 |