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近日，中國國務(wù)院總理溫家寶在英國倫敦接受《金融時報》主編巴伯專訪時談到中國巨額外匯儲備的管理問題，對此，本報記者專訪了華東政法大學商學院院長、國際金融專家汪康懋教授，請他解讀溫總理關(guān)于外匯儲備的一些觀點。
“急劇上升”值商榷
記者：1986年，我國的外匯儲備只有80億美元，目前已有2萬億美元。我國的外匯儲備為何會急劇上升？
汪康懋：外匯的三大來源是貿(mào)易盈余、國內(nèi)IPO從國外所募資金，外資直投（FDI）。在華外資公司出口量占我國出口總量的60%。外貿(mào)盈余雖然是以外匯的名義寄存在央行，其所有權(quán)并不在中國手里，因此，外匯儲備的定義需要更精準，我國政府有所有權(quán)的才可稱“國家的外匯儲備”，如果剔除掉“外資擁有的外貿(mào)盈余”，我國的外匯儲備就不能算“急劇上升”。
“二級管理”應(yīng)采納
記者：溫家寶總理在英國接受訪問時說，我們巨額的外匯儲備是需要加以經(jīng)營的，有關(guān)方面正在研究外匯儲備如何使用。你在1986年提出外匯儲備“分級管理”的觀點，目前有什么新思路嗎？
汪康懋：由于我國的外匯儲備上升過快，我在專著中早已建議要分兩級來管理。目前的2萬億美元，可分為兩塊，一塊5000億美元成為一級儲備，履行“保衛(wèi)貨幣”職能，二級儲備是國家投資儲備，以盈利為目的，1.5萬億美元如果放在一個機構(gòu)運營，就會形成主權(quán)財富基金投資受阻的情況。我的建議是把它打散成1000個私募基金來運營，每個基金規(guī)模是15億元。實體經(jīng)濟的投資手段方面，我提議，與新加坡的兩家公司：政府投資公司（GIC）、淡馬錫控股通力合作，他們以穩(wěn)健投資東亞的實體經(jīng)濟而聞名。
“離岸特區(qū)”是良策
記者：中國政府是否打算使用部分外匯儲備刺激國內(nèi)經(jīng)濟增長，比如說用于財政投入。對于外匯儲備兌換成人民幣投資，你怎么看？
汪康懋：對國力強大的國家來說，本國貨幣足夠堅挺，就可以發(fā)行貨幣。中國已經(jīng)到了這個時候了，國力強大，通貨膨脹率又較低，在對經(jīng)濟沒有負面影響的情況下，就可以通過發(fā)行人民幣進行國內(nèi)投資，從專業(yè)角度來說，不需要用外匯儲備兌換為人民幣再進行投資。
另一方面，如果離岸特區(qū)（指設(shè)在某國或地區(qū)境內(nèi)但不受該國或地區(qū)金融法規(guī)管制的金融機構(gòu)的區(qū)域，主要從事離岸金融，出入需用護照）得以順利推出，特區(qū)內(nèi)用美元投資，外匯儲備的境內(nèi)投資就有“用武之地”。我認為，離岸特區(qū)目前到了推出的適當時機。
境內(nèi)之前設(shè)立的幾大經(jīng)濟特區(qū)都不具備“離岸特區(qū)”的特點。離岸特區(qū)模式在國際上有不少例子可借鑒，就近就有新加坡的巴淡島、香港特區(qū)的經(jīng)驗，這些可加快推動離岸金融的發(fā)展和離岸特區(qū)的形成。
“經(jīng)濟模式”待轉(zhuǎn)變
記者：溫總理在本次訪問中提到：“我國將在兩年內(nèi)投入４萬億元人民幣擴大內(nèi)需，特別是消費需求。我們將投入6000億元來推進科技創(chuàng)新。群眾是否消費在于他手里有沒有錢。”你怎么解讀？
汪康懋：總體來看，我國經(jīng)濟經(jīng)過了30年運行以后，國家政策顯示，當前的經(jīng)濟模式要從以“投資”為主改為以“民生”為主。
我認為未來的經(jīng)濟模式可以是：國家成立高科技公司，以企業(yè)方式運營。由國家牽頭開展科技研發(fā)，把科技成果轉(zhuǎn)為民用，民營企業(yè)家便能從國家大規(guī)模科研中受益以利產(chǎn)業(yè)升級。另外，國家要總結(jié)我國各級政府頑固的投資沖動癥，放棄盲目的大項目，而將投資重點改為以民生項目為主，不但符合科學發(fā)展觀，而且可彌補人民被經(jīng)濟邊緣化的隱憂。 |