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農(nóng)業(yè)銀行上市才剛“滿月”，光大銀行本周三正式登陸A股。與農(nóng)業(yè)銀行相比，此次光大銀行上市的市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好、盤子也相對(duì)較小，加上光大銀行也穿著“綠鞋機(jī)制”（超額配售選擇權(quán)）輕裝上陣，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)光大銀行首日應(yīng)該會(huì)有5%至15%的漲幅。
輕裝上陣
“從近期的IPO情況來看，一只新股的首日表現(xiàn)并不一定能反映企業(yè)本身的質(zhì)量，更多的是與市場(chǎng)環(huán)境掛鉤的。”北京一位券商業(yè)內(nèi)人士在接受《國際金融報(bào)》采訪時(shí)指出，“光大銀行本身與其他上市銀行相比并沒有特別多的亮點(diǎn)，甚至它在存款吸收能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力方面都有些偏弱，但幸運(yùn)的是目前市場(chǎng)整體環(huán)境不錯(cuò)，光大銀行的上市應(yīng)該可以享受不錯(cuò)的溢價(jià)。”
多家券商在報(bào)告中也指出，光大銀行整體資質(zhì)處于股份制銀行的中間梯隊(duì)，但考慮到光大上市后流通股本較小，估值可能產(chǎn)生一定溢價(jià)。就連光大銀行承銷團(tuán)隊(duì)中的人都對(duì)光大上市首日的股價(jià)表現(xiàn)相當(dāng)自信。據(jù)悉，一位來自光大銀行承銷團(tuán)隊(duì)的消息人士表示，光大破發(fā)可能性很小，很重要的一個(gè)原因就是光大銀行流通股只有24億股，其中還包括9億股超額配售資金。該人士指出，“從這個(gè)比例來看，光大銀行相對(duì)農(nóng)行在后市操作上的空間還是要更大一些的。”
目前，安信證券給予農(nóng)行上市首日價(jià)格區(qū)間在3.24元至3.46元；民族證券認(rèn)為光大銀行上市后的合理價(jià)格區(qū)間（不是上市首日定價(jià)）為3.13元至3.51元：浙商證券認(rèn)為光大銀行相對(duì)估值區(qū)間為3.17
元至3.36元。而上述光大銀行承銷人士預(yù)計(jì)，光大銀行首日價(jià)格會(huì)開在3.4元/股至3.5元/股之間。
業(yè)內(nèi)人士表示，“由于光大銀行上市的盤子較小，如果光大銀行首日開盤表現(xiàn)穩(wěn)定，那么就可能有資金跟蹤炒作。按此預(yù)計(jì)，光大銀行上市首日可能會(huì)有5%至15%的漲幅。”
亮點(diǎn)較少
即使光大銀行首日表現(xiàn)會(huì)有一定的亮點(diǎn)，但銀行板塊整體的表現(xiàn)卻不容樂觀。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，銀行板塊今年下半年的機(jī)會(huì)比較少，主要機(jī)會(huì)來自于對(duì)估值的修復(fù)。
上述券商人士對(duì)記者表示，“事實(shí)上，銀行業(yè)本身目前并沒有什么問題，但市場(chǎng)總是向前看的，出于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，市場(chǎng)認(rèn)為上市銀行也存在一定的隱憂。加上近期出爐的銀行中報(bào)并沒有特別明顯的亮點(diǎn)，因此市場(chǎng)便認(rèn)為銀行板塊的機(jī)會(huì)較少。但從長(zhǎng)期來看，目前銀行板塊的估值不算高，現(xiàn)在這個(gè)價(jià)位對(duì)應(yīng)今年銀行業(yè)整體盈利增速為15%至20%。如果今年上市銀行有較好的表現(xiàn)，增速超過30%，那么目前銀行股的價(jià)位就肯定是低估了。”
從短期來看，長(zhǎng)江證券分析師劉俊認(rèn)為，本周銀行板塊整體表現(xiàn)可能先抑后揚(yáng)，銀行板塊筑底是大盤在本周筑底的關(guān)鍵，本周銀行板塊將有相對(duì)收益的概率較大。
影響不大
農(nóng)行剛脫下“綠鞋機(jī)制”，光大銀行又立馬“穿鞋”上市，銀行股的頻繁融資對(duì)大盤是否會(huì)有一定影響呢？
對(duì)此，分析師認(rèn)為，光大銀行的上市對(duì)大盤的影響力不大，相比而言，市場(chǎng)更會(huì)關(guān)注農(nóng)行“脫鞋”后的表現(xiàn)。昨日是農(nóng)行“脫鞋”的第一天，股價(jià)運(yùn)行震蕩向上。
不少分析師認(rèn)為，光大銀行在啟動(dòng)“綠鞋機(jī)制”后，股價(jià)的走勢(shì)也基本會(huì)“復(fù)制”農(nóng)行，整體呈現(xiàn)震蕩平穩(wěn)的狀態(tài)。
值得注意的是，光大銀行此次掛牌上市合計(jì)融資規(guī)模達(dá)到217億元，為A股年內(nèi)第二大IPO。如果這樣的資金壓力早在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，那么這200多億元資金外加本周兩市29只限售股解禁，便需要讓投資者提高警惕了。
分析人士指出，本周限售股解禁的合計(jì)市值超過800億元，再加上光大融資的217億元，短期市場(chǎng)資金面還是承受了一定壓力。 |