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猶如“哥本哈根”一詞，“低碳、可再生能源”也逐漸為國人所熟悉。隨著“低碳經(jīng)濟(jì)”的日益興起，“低碳經(jīng)濟(jì)證券化”作為一種金融創(chuàng)新，正吸引著金融機(jī)構(gòu)的眼球。不少外資銀行正期待著該領(lǐng)域在中國的正式破冰。
“目前，中國碳交易并沒有金融化，不過一旦實(shí)現(xiàn)，銀行在這一領(lǐng)域的可操作空間將會(huì)變得很大。在碳排放交易中，銀行可以扮演類似‘證券經(jīng)紀(jì)人’的角色，賺取一定的傭金。”德意志銀行亞洲區(qū)資產(chǎn)融資租賃部門主管Richard
Finlayson昨日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。
低碳經(jīng)濟(jì)前景廣闊
“從全球所有項(xiàng)目融資的百分比來說，可再生能源融資額明顯呈上升趨勢(shì)。可再生能源正在成為一個(gè)對(duì)于投資者和融資方都具有吸引力的強(qiáng)勁且不斷增長(zhǎng)的資產(chǎn)類別，一方面，行業(yè)目標(biāo)使得能源行業(yè)的現(xiàn)有企業(yè)有在可再生能源領(lǐng)域進(jìn)行投資的必要性；另一方面，投資者有機(jī)會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低而政府和社會(huì)支持較高的行業(yè)獲得超過10％的回報(bào)率。”Richard指出，“尤其政府支持力度的不斷提高，使得低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展前景廣闊。”
截至2007年，可再生能源市場(chǎng)的復(fù)合增長(zhǎng)率超過50%，2008年全球投資超過1550億美元。而中國是全球增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)之一，截至2009年7月1日，全球各國投向可再生能源領(lǐng)域的刺激措施合計(jì)為1629億美元，其中中國為468億美元，僅次于美國。“由于中國政府對(duì)于可再生能源的大力支持，預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)。”Richard認(rèn)為。
對(duì)于中國的低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，在債券市場(chǎng)和銀行貸款因受金融危機(jī)沖擊而減少對(duì)新能源領(lǐng)域的投入時(shí)，政府的支持卻在不斷強(qiáng)化。而私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資以及創(chuàng)業(yè)投資等資本更是以日益增長(zhǎng)的規(guī)模及速度挺入這一行業(yè)。
而相對(duì)于中資銀行，那些致力于中國市場(chǎng)的外資行似乎更為關(guān)注低碳經(jīng)濟(jì)證券化所蘊(yùn)藏的發(fā)展?jié)摿Αichard表示，“外資行會(huì)獲得更大的操作空間，他們可以協(xié)助中國新能源企業(yè)從國際金融市場(chǎng)上獲取流動(dòng)性，比如為中國企業(yè)做股本融資，使企業(yè)在境外市場(chǎng)上市，從而獲得資本。”
定價(jià)機(jī)制成最大軟肋
盡管中國被視為未來低碳經(jīng)濟(jì)的最大“潛力股”，然而相比較歐美國家來說，目前中國的可再生能源行業(yè)發(fā)展仍較為滯后，而且誰都無法預(yù)料中國的低碳經(jīng)濟(jì)何時(shí)才能真正啟動(dòng)。
德意志銀行香港分行董事總經(jīng)理曹勖中直言：“目前導(dǎo)致中國碳交易無法證券化的最大阻礙在于沒有建立定價(jià)系統(tǒng)，也就無法交易。所以，當(dāng)務(wù)之急就是出臺(tái)一系列關(guān)于碳排放權(quán)以及各種新能源的定價(jià)機(jī)制。”
“對(duì)銀行來說，最重要的是更好地了解可再生能源企業(yè)的需求，并為它們提供足夠的用以發(fā)展的資本，且在項(xiàng)目融資和資本租賃等領(lǐng)域進(jìn)行密切合作，不僅局限于金融資本上的合作，在未來低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的很長(zhǎng)時(shí)期中，技術(shù)轉(zhuǎn)讓可能會(huì)成為中外資銀行在這一領(lǐng)域的合作主流。”Richard說。 |