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隨著各界對次貸危機已“觸底”的預期增強，尋找“災后”投資機會開始提上議事日程。種種跡象表明，受本輪風暴影響較少的基礎設施建設行業，特別是亞洲和中東等新興市場的基建領域，已成為各路資金爭搶的一塊“肥肉”。
在次貸危機中損失慘重的華爾街投行摩根士丹利昨天宣布，將籌建一只規模為40億美元的投資基金，專門用于投資基礎設施資產。同日，由瑞信與GE共同發起的一只規模達56.4億美元的基建基金也宣告接近完成融資。兩只基金的規模在同類基金中均名列前茅。
大摩籌建40億美元基金
摩根士丹利昨天向本報發來的聲明稱，已成功為摩根士丹利基建合伙人基金（Morgan Stanley Infrastructure
Partners）完成40億美元的資金募集，超額完成25億美元的預定融資目標。新基金的資金來自北美、歐洲、澳大利亞、中東和亞洲各地，投資人包括退休基金、保險公司以及摩根士丹利及其員工。據悉，大摩自身的出資為4億美元左右。
據了解，摩根士丹利基建合伙人基金由摩根士丹利基礎建設部門管理，該部門是一個全球性的投資平臺，關注能為全球社會提供基建商品和服務的長期投資，隸屬于摩根士丹利投資管理部下屬的商業銀行部，在北美、歐洲和亞洲都有辦事處。截至今年2月底，摩根士丹利投資管理部旗下管理資產達到5770億美元。
新基金主要投資于能夠為交通運輸、能源和公共事業、社會基礎設施和通訊領域提供商品和服務的資產。
在去年開始的次貸風暴中，摩根士丹利是受損最嚴重的華爾街機構之一。正如大摩CEO麥晉桁所言，在獲得了包括中投公司等外部投資人的資助后，大摩似乎已度過了最困難的時期。眼下，麥晉桁要考慮的是怎樣在最短的時間內重整旗鼓，尋找危機過后的投資機遇。
分析人士注意到，最近一段時間，基金業不約而同將眼光瞄準了那些未受危機沖擊的行業和國家。隨著投資者試圖避開信貸緊縮和美國經濟減速，基礎設施等成了最熱門的資產類別之一，特別是亞洲和中東等新興市場的基建領域。
據稱，摩根士丹利的新基建基金已在意大利的威尼斯機場和加拿大的蒙特利爾港等項目中參股。摩根士丹利聯席總裁戈曼表示：到目前為止，本次基金融資獲得了熱烈響應，這表明市場對于基礎設施投資需求強勁。換句話說，對于那些“能夠產生長期穩定現金流的另類資產”，投資者的投資興趣濃厚。
瑞信GE攜手投資基建業
和大摩一樣看好基建領域的還有瑞士信貸。瑞信此前就和GE共同出資設立了一只專門投資基礎設施建設的基金——全球基建合伙基金（GIP）。昨天，GIP通過美通社發布聲明稱，已完成了旗下首只旗艦基金的融資，總規模達到56.4億美元。
GIP的投資主要針對全球范圍內的基建資產。目前，該基金已投資于倫敦金融城機場、英國和阿根廷的部分港口設施以及印度的一個液化氣儲存項目等等。另外，GIP基金最近還剛剛完成對英國垃圾處理公司Biffa的收購。
GIP合伙人之一也是瑞信前執行副主席的奧剛雷西透露，瑞信和GE分別向這只新設立的基金中投入5億美元，其他外部投資人包括來自20多個國家的主權基金、大學捐贈基金以及養老基金等。新基金下設一個10人投資委員會，瑞信和GE將各派兩名代表。
新興市場成關注重點
分析師表示，新興市場的基礎設施投資需求龐大，吸引了那些急于進入中東和亞洲快速增長經濟體的基金管理者。摩根士丹利首席投資官兼全球基建業務主管瓦赫巴就透露，他們可能拿出四分之一的資金，投資于發展中國家。瓦赫巴表示，摩根士丹利在中國和印度等國已經建立的良好客戶關系，將有助于該基金發現機會并為相關交易融資。
大舉涉足基建業的還有澳大利亞的麥格理集團，該公司一向在基建行業相當活躍。消息人士4月份透露，麥格理正計劃為旗下的第三只歐洲基礎建設基金籌募逾50億歐元（79億美元）資金。
此外，花旗早在去年初就設立了專門的基礎設施投資事業部，而高盛則在2006年12月籌集了一只65億美元的基建基金，公司的自有出資為7.5億美元。
也正是得益于投資人對基建等領域的強烈興趣，全球私人股權投資行業在次貸危機的沖擊下仍保持了良好的增長勢頭。總部設在倫敦的私人直接投資研究機構PE情報（Preqin）上月的數據顯示，今年前三個月，PE行業的集資額高達1635億美元，僅略低于去年第二季度的1950億美元。
不過，這一輪的基建投資熱潮也潛藏著風險。事實上，早在2006年年底，標普就公開對基礎設施投資熱提出了警告，稱這一領域的投資泛濫“堪比網絡泡沫”。如果按照當前的勢頭發展下去，基建領域出現泡沫只是遲早的事。 |