|
 |
| 楊光加入中國人壽富蘭克林，是中國人壽和富蘭克林鄧普頓強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的內(nèi)容之一。
李宇
攝 | 盡管QDII基金海外投資出師不利，但中國人壽在去年危機(jī)四伏的海外市場成功掘金——中國人壽海外公司委托給中國人壽富蘭克林資產(chǎn)管理有限公司的股票類二級(jí)市場資金，去年累計(jì)回報(bào)率達(dá)39.6%。
根據(jù)保險(xiǎn)資金境外投資有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司可以運(yùn)用上年總資產(chǎn)的15%投資海外，中國人壽目前在此方面運(yùn)用的資產(chǎn)還不到5%。分析人士指出，在成功運(yùn)作一年之后，中國人壽富蘭克林很快將成為海外資本市場的一支生力軍。
業(yè)績表現(xiàn)跑贏恒指
數(shù)據(jù)顯示，中國人壽富蘭克林股票類投資從去年5月份開始投入,至當(dāng)年年底，回報(bào)率達(dá)39.6%，超越同期恒生指數(shù)6.73個(gè)百分點(diǎn)。
即使與國際頂尖基金管理公司相比，中國人壽富蘭克林的投資業(yè)績也處于前列。全球著名基金管理公司富達(dá)，其一年表現(xiàn)最佳的基金——印尼基金，回報(bào)率為45.12%；該集團(tuán)同樣投資中國地區(qū)的中國焦點(diǎn)基金，一年回報(bào)率僅為34.91%。在理柏統(tǒng)計(jì)的基金近3個(gè)月領(lǐng)先榜中，居于首位的寶源農(nóng)業(yè)基金，一年回報(bào)率也只有36.96%。
縱觀中國人壽富蘭克林去年的業(yè)績表現(xiàn)，波幅低于恒生指數(shù)2.87個(gè)百分點(diǎn)，這意味在比較低的風(fēng)險(xiǎn)下獲得了較高的收益。僅運(yùn)營一年的中國人壽富蘭克林，已快速構(gòu)建起一支具有國際頂尖水平的投資團(tuán)隊(duì)，并精心打造了國際資產(chǎn)管理平臺(tái)。
抄底逃頂之謎
一般而言，在熊市中跑贏指數(shù)不是太難，難的是在牛市中跑贏大市。去年香港市場在11月份以前，經(jīng)歷了有史以來絕對(duì)升幅最大的一波牛市行情。在此情況之下，中國人壽富蘭克林成功跑贏指數(shù)，與其兩次戰(zhàn)略性的投資決策密不可分。
2007年8月，次貸危機(jī)給港股帶來較大沖擊，恒指從23000點(diǎn)左右急轉(zhuǎn)直下，最低見19386點(diǎn)。中國人壽富蘭克林的投資團(tuán)隊(duì)卻在此時(shí)果斷加倉。
“這時(shí)候，再害怕也要捂著鼻子往里跳！”中國人壽富蘭克林主管投資的董事楊光說。這位畢業(yè)于哈佛大學(xué)商學(xué)院、最近五年在富蘭克林管理約50億美元全球資產(chǎn)組合、投資業(yè)績連續(xù)居于華爾街前10%的投資家認(rèn)為，市場機(jī)會(huì)往往在市場極度恐慌的時(shí)候出現(xiàn)，而在市場晴空萬里的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)才往往最大。
在這一“跳”中，中國人壽富蘭克林沒有選擇那些國內(nèi)同行熱衷的中資股，而是選擇了港交所和長江實(shí)業(yè)等香港本地股。按照其投資理念，只選按三年后盈利計(jì)算估值較低的公司。而針對(duì)每一家公司，中國人壽富蘭克林的投資團(tuán)隊(duì)都會(huì)仔細(xì)調(diào)研，并建立不同財(cái)務(wù)模型進(jìn)行深入分析。
上述投資理念也使中國人壽富蘭克林在接下來的市場大跌中順利逃頂。去年10月份，巴菲特開始減持中石油，中國人壽富蘭克林團(tuán)隊(duì)這時(shí)也作出一個(gè)驚人的決定，其在11月中旬開始大幅減倉。當(dāng)時(shí)港股氣勢如虹，在“港股直通車”預(yù)期下輕松躍上31000點(diǎn)。“這時(shí)，我們覺得市場估值已經(jīng)嚴(yán)重背離基本面，所以堅(jiān)定地減持。”楊光說。
這一輪下來，中國人壽富蘭克林把倉位最低降到只有5%，即使到目前，倉位也控制在40%以下，從而避開了去年11月份以來港股的大跌。
巨人肩上建平臺(tái)
兩次重要的成功操作，正是中國人壽富蘭克林打造國際投資平臺(tái)之后的初試牛刀之作。
去年1月份，中國人壽與全球管理資產(chǎn)最大的上市基金公司富蘭克林鄧普頓集團(tuán)合作，成立中國人壽富蘭克林資產(chǎn)管理公司。對(duì)于這一戰(zhàn)略決策，中國人壽集團(tuán)總裁楊超在公司開業(yè)典禮上指出，希望通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢互補(bǔ)，資源共享，盡快創(chuàng)出中國人壽境外資產(chǎn)管理的品牌，為中國人壽打造國際頂級(jí)金融保險(xiǎn)集團(tuán)作出貢獻(xiàn)。
“雖然成立剛剛一年，但我們已很快植入了國際領(lǐng)先的投資管理基因。”
中國人壽富蘭克林總裁趙威介紹，中國人壽富蘭克林已將中、后臺(tái)系統(tǒng)全部與富蘭克林鄧普頓全球中后臺(tái)系統(tǒng)整合在一起，公司只要少數(shù)的后臺(tái)人員，便可享有后者先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、交易系統(tǒng)、組合管理系統(tǒng)、清算結(jié)算系統(tǒng)等。同時(shí)，全面引入了富蘭克林鄧普頓的投資理念和投資流程，借鑒其成熟的國際投資經(jīng)驗(yàn)。
與此同時(shí)，中國人壽富蘭克林迅速“網(wǎng)羅”了一批貨真價(jià)實(shí)的“國際高手”，其股票基金經(jīng)理來自野村證券和法國巴黎銀行等機(jī)構(gòu)，分別具有11年和7年投資經(jīng)驗(yàn)；股票投資研究主管來自里昂證券，具有8年研究經(jīng)驗(yàn)；債券投資主管曾是英國施羅德基金公司的債券投資主管。
趙威表示，中國人壽富蘭克林的投資平臺(tái)和投資團(tuán)隊(duì)都是按照全球化投資的標(biāo)準(zhǔn)來搭建。雖然目前的投資主要集中在香港市場，但在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，將考慮投資其他海外市場。 |