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隨著多家券商備戰IPO的步伐不斷加快，我國證券公司新一輪直接上市高潮即將掀起。業內人士估計，雖然IPO增強了券商自身競爭力，但短期內對行業格局并不會造成太大改變。
多家券商發起沖刺
目前在已達到IPO條件的幾家券商中，中金公司、國泰君安、招商、光大、東方等證券公司上市呼聲最高。這幾家公司也是全力以赴，力爭成為繼中信證券后首先IPO上市的證券公司。據東方證券有關人士透露，東方證券最快或于下半年完成IPO。“快的話年底可以完成，否則明年初應該沒問題。”
根據此前東方證券和光大證券發布的公告，東方證券和光大證券已相互選定對方進行公司的上市輔導，向IPO上市發起沖刺。而按照東方證券年初的工作計劃，東方證券準備在2008年完成IPO上市。但隨著各券商爭搶新一輪IPO第一單進程不斷加劇，顯然東方證券在加快備戰步伐。
“估計不久就會上會。”招商證券有關人士透露，已將上市材料遞交給監管部門，目前正等待相關部門批復。6月下旬，招商證券曾發布公告稱，選定高盛高華證券和瑞銀證券為其保薦人進行上市輔導。據業內人士分析，證監會已經取消關于新股發行輔導期需要一年時間的規定，在首次發行上市前12個月內不得增資擴股的規定也被取消。因此只要條件成熟，券商很快就可以完成上市前的準備。
國泰君安證券董事長祝幼一日前也表示，券商上市條件已經成熟，并且他認為券商上市應主要采取IPO方式。而早在今年4月份完成內部配股后，國泰君安就曾提出要在年內實現IPO的目標。但此前公司副總裁何偉表示，雖然國泰君安證券籌備IPO的工作已經啟動，包括會計師、律師、保薦機構等已開始為公司上市工作。但由于與往年相比，目前IPO過程還需要進行內控鑒證報告，所以按程序最快也要到明年上半年才能完成IPO。
而一些尚未進入輔導期的券商也在積極為上市做準備，許多券商都在增資擴股或改制重組。如銀河證券改制重組已經結束，并且據公司總裁肖時慶透露，重組后的股份公司將傾向于IPO上市。
新一輪IPO高潮將至
據了解，到2006年底，全國104家券商中符合持續3年盈利這一IPO上市條件的僅有招商、國泰君安等20家左右。但業內人士指出，如果按照新會計準則進行追溯調整，一些前些年虧損的券商也可以達到2004年至2006年連續3年盈利的條件。
隨著2005年股市轉向，券商也進入景氣周期，盈利能力持續提升。因此，到2008年將有越來越多的證券公司符合IPO條件。根據券商在銀行間市場剛剛公布的半年報，持續大牛市讓券商賺了個盆滿缽溢，盈利自然不成問題。半年報顯示，國泰君安今年上半年凈利潤達39.21億元，位居50家券商之首，招商、光大、東方等排在前十名。
中投證券研究員王躍東表示，目前多數券商實施IPO條件基本已具備，只要政策批準，很快就會完成IPO。“估計年內至少有一家券商IPO上市。”他說。
券商新一輪IPO大潮也得到了來自政策面的支持。“考慮到即將放行外資券商進入，可能給國內券業帶來巨大壓力，證監會將會加緊推進券商上市方面的工作。”一位券商投行人員表示。
王躍東認為，券商IPO上市會強化“強者恒強”的局面。不過，券商上市帶來的變化，并不會像券商綜合治理時期通過并購重組帶來的變化那么明顯。“綜合治理已經為競爭格局奠定基礎，業務格局的變化主要還是靠兼并重組。”他同時表示，欲IPO的券商都是現在排名前幾位的公司，上市后這些券商實力將更強，因此并不會改變現在行業的競爭格局。但他也認為，上市為公司做大做強提供了良好契機。“通過IPO上市后會令券商資本金增加，抵抗風險能力進一步加強，各方面都得到提升”。 |