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持續一年多的傳聞終于部分變成現實。昨日，世界最大的零售商沃爾瑪宣布購買中國好又多商業發展有限公司（Bounteous Company
Ltd.）35%的股權，而BCL在中國運營有101家好又多（Trust-Mart）超市，此宗收購已經獲得中國政府的批準。沃爾瑪宣布，如果能滿足“相關條件”，將會在今后成為BCL的控股股東。但沃爾瑪沒有披露交易價格。
好又多是中國最大的連鎖零售商之一，在國內34個城市開設了101家賣場，平均面積約為1.2萬平方米，員工總數超過3.1萬人。沃爾瑪參股后，將繼續采用好又多的名稱運營，雙方公司也將繼續拓展新店。
在中國內地，臺資賣場的三大代表樂購、大潤發、好又多曾各領風騷，但最終都難逃被賣給外資的命運。此前，臺灣潤泰集團投資的大潤發超市已于2001年賣給法國歐尚；臺灣頂新集團投資的樂購，其50%的股權也賣給英國TESCO。
好又多肯定要賣
誠達集團創始人于曰江聯合宏仁集團，于1996年創辦了好又多連鎖超市。好又多有五個事業部，即華南事業部、華西事業部、華東事業部、江蘇安徽事業部及華北事業部。
知情人士向記者透露，早在半年前，好又多部分臺灣籍管理層已調走，而部分供應商也開始停止向其供貨。
“好又多是早晚要賣的，只是誰接手的問題。”連鎖營銷專家馬瑞光自去年以來一直持此觀點。他表示，好又多出售的主要原因是，其擴張速度遠遠超過沃爾瑪和家樂福，導致資金鏈緊張和零供關系緊張；門店情況比較復雜，直營店只有30多家，其余的門店包括加盟、合資等多種形式，管理難度大；虧損門店居多，且部分門店店址不佳。
好又多的打算是“打包”出售所有賣場，而收購方肯定只愿收購其盈利賣場。這些情況都使得談判進展較慢，也是家樂福退出談判的原因之一。
大多數業內人士認為,“一些臺資企業當初進入零售業，主要目的就是做好了以后賣給外資。”2005年之前由于受到政策限制，外資進入國內零售業步伐緩慢，而臺資由于不受限制，所以發展較快。一業內人士稱，好又多在起步階段拿到了許多便宜的優良店址，有的門店還占用供應商資金，“跑馬圈地”速度較快。
發力趕超家樂福
截至2007年2月8日，沃爾瑪在中國36個城市共有68家購物廣場，而其主要競爭對手家樂福目前在中國擁有95家賣場。在2005年國內大型連鎖企業30強中，按銷售額排名，家樂福位居第6，好又多排名第9，而沃爾瑪位列第22位。無論在門店數量或銷售額上，沃爾瑪都落后于家樂福。
業內人士分析，沃爾瑪在廣州至今沒有門店，華東方面，僅在上海、山東、浙江、江蘇擁有7家門店。而好又多在華東、華南占據了許多優良店址，正好滿足急于在華東和華南擴張的沃爾瑪。
好又多官方網站介紹，目前其在廣州擁有多達16家門店。而且，好又多的知名度在廣州各大賣場中最高，經營業績甚至超過了家樂福。對急于在廣州布局的沃爾瑪，好又多的門店當然是很好的選擇。好又多華東賣場的店址雖不錯，但業績不如廣州賣場。
馬瑞光認為，通過收購賣場，沃爾瑪的門店可以達到一定規模，有利于在全國建設包括配送中心在內的現代物流體系，對其在華北、華東等重點地區的擴張有利。
沃爾瑪早已開始布局中國的二級城市，而好又多在常州、東莞、等二級城市也有門店。輔訊咨詢總經理王濤認為，好又多在二級城市的門店，也是沃爾瑪布局中國的重要棋子。
沃爾瑪“以退為進”
馬瑞光表示，沃爾瑪選擇收購股權而不是此前傳言的“收購門店”，是“以退為進”的一步，也是“可進可退”的一步。既然只收購部分盈利門店不成，便退而求其次收購部分股權，其后爭取按照其意愿整合好又多門店，視改造效果決定是否控股。零售業外資并購的最終目的大多是絕對控股，沃爾瑪很可能會在時機成熟時，收購BCL剩余的65％股權。
沃爾瑪并沒有具體說明繼續收購BCL股權的“條件”。一業內人士稱，好又多虧損門店居多，門店經營方式包括特許、直營、合資等，產權關系復雜。因此，沃爾瑪繼續收購BCL股權的“條件”必然是門店盈利及理順產權，一些店址不好、盈利能力差的門店可能會被轉讓。沃爾瑪的付款方式也含有玄機，應不是“一步到位”，而是視整合效果分期付出。
“收購好又多是沃爾瑪的一著險棋，但不收購的話，追趕家樂福就有些困難。”具備改造門店經驗的王濤告訴記者，沃爾瑪改造好又多幾十家門店的壓力會非常大，工作非常繁雜，需要人才等配套資源的跟進，對沃爾瑪是“極大的挑戰”。如果改造進度緩慢，便可能失去收購的意義。
業內人士稱，好又多的情況非常復雜，因此不排除雙方在合作過程中出現變數。 |