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日前，社會上又有經濟緊縮之聲。持緊縮觀點的主要依據是：房產銷售量逐月萎縮；汽車的產能增加，銷售逐月下挫；鋼材產能增加，而庫存增加，價格下降；貨幣出現緊縮；出口量增加但效益下降等。
筆者認為，對于中國經濟是否真正出現緊縮不能僅憑一時的數據作出判斷。出現上述狀況的原因是由于緊縮政策所致還是結構盤整所致尚需觀察。
今年以來，面對去年天量的刺激計劃和貸款規模，加上今年元月份超過萬億的貸款量，很多人擔心過度刺激會引起資產泡沫，引發通脹，以至于資產膨脹之聲此起彼伏，呼吁遏制投資，要求緊縮貨幣政策，打壓房地產。政府也連續出臺了一系列嚴厲的調控政策。
在出臺一系列嚴厲的調控措施的情況下，再現緊縮聲音也不足為奇。幾十年來，中國經濟總是在這種“熱熱冷冷”、“松松緊緊”的反復中搖擺。筆者多次聲言自己對中國經濟是一個樂觀主義者，近20年來，筆者始終反對中國經濟過熱的看法和聲音，至少在今后10至15年之內，筆者仍然堅持這樣的觀點。
中國是一個大國，其經濟就像是一艘巨輪、巨列，而不是一輛小轎車。輿論不能一會兒喊快，一會兒喊慢，一有風吹草動就手忙腳亂，反而可能失手翻車。中國的經濟問題，必須從更長遠的視角來觀察，才能夠作出比較準確的判斷，才不會經常出現手足慌亂的現象。
當前有兩種傾向，發達國家害怕通縮，新興國家害怕通脹。其實發達國家和新興國家的經濟有著本質的區別。發達國家已經實現了工業化和城市化，消費是拉動經濟的主動力。而像中國這樣的新興經濟體，在很長時間內拉動經濟增長的主要動力仍然是投資而不是消費，而只有在經歷了一定時間的投資拉動后才會最終實現投資向消費的轉化。
金融危機的陰霾還沒有完全散去，主權債務危機又引發世界經濟是否會二次探底還在討論，中國的經濟列車似乎剛剛走出低谷正在逐步駛入正常增長的軌道，政府仍在擔憂通貨膨脹，經濟過熱似乎離我們還比較遙遠時，出現緊縮的聲音會使一些人轉不過神來。
十多年來，中國社會經濟最大的問題是不平衡，這一點筆者已闡述多次。不平衡的集中表現是，不到1%的人占有超過40%的財富，不到1%的城市使用了超過30%的金融資源。因此，時常的局部“過熱”會不斷表現出來。這種表象會經常迷惑人們的眼睛，會讓許多“經濟學家”只見樹木不見森林。因此，中國的宏觀調控必須從長遠著眼，否則總會造成反復。不能深刻了解中國經濟的市場究竟有多大，不知道很多地方還很落后，不知道中國的絕大多數人還很窮，就只會拿日美的情況來解說中國經濟，只會把目光盯住銀行的貸款和北京上海的房價來判斷中國經濟。
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