8月份我國主要經濟數據已全部出爐。從投資、消費等多項指標來看，當前經濟活躍程度繼續(xù)增加，短期內沒有出現“二次探底”的跡象。但經濟復蘇仍處在不進則退的關鍵時期，未來在政府投資效應可能逐漸削減的情況下，應努力使經濟增長結構更加平衡。
8月份我國經濟復蘇跡象更加明顯。當月，社會消費品零售總額同比增長15.4%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長12.3%，城鎮(zhèn)固定資產投資增長33.6%，增速均較上月有所提升。其中，投資增速扭轉了連續(xù)3個月單月下滑的趨勢，超出了此前不少人的預期。工業(yè)方面，重工業(yè)增長13.2%，明顯高于輕工業(yè)的9.8%，其中交通運輸、非金屬礦物制品、化學原料等行業(yè)增長尤為明顯，繼續(xù)體現出鮮明的投資拉動特征。
與此同時，經濟活動更趨活躍。8月份我國采購經理人指數（PMI）升至54%，連續(xù)6個月高于50%的景氣臨界點。金融數據方面，8月份新增信貸4104億元，比上月有所反彈，繼續(xù)表明當前適度寬松的貨幣政策取向不變。據預計，全年我國新增信貸可能達到9.5萬億元左右。M1和M2的“剪刀差”進一步縮小以及儲蓄活期化顯現，一方面顯示出通脹預期逐漸明顯，另一方面也表明經濟景氣度繼續(xù)上升。
當然也有一些數據不太理想。比如，8月份進出口總值同比下降22.4%，外需好轉仍不明顯；一些行業(yè)工業(yè)生產仍然低迷，如電子行業(yè)4.8%的增速遠低于正常水平；8月份，工業(yè)產品產銷率和出口交貨值同比增速均比上月有所下滑，一定程度上凸顯了產能過剩和重復建設壓力。
綜合來看，當前我國經濟延續(xù)了上半年的發(fā)展勢頭。而此前市場對于經濟放緩的“過度”反應，一方面反映出當前經濟復蘇的基礎尚不牢靠，各方面信心仍需努力呵護；另一方面也反映，固定資產投資“單騎突進”的模式很難避免經濟起伏，而這點已經被我國歷史實踐所證明。
宏觀調控部門可能已考慮到了經濟復蘇動力的轉換問題，目前我國也具有一些現實選擇。下半年，最有可能接替政府投資的是出口和房地產。盡管當前外貿數據仍徘徊在低谷，但未來隨著基期因素減弱以及歐美經濟逐漸企穩(wěn)，出口降幅顯著收窄將是大概率事件。此外，1-8月份房地產投資同比增長14.7%，增速未來還有一定提升空間。如果未來能合理防范價格泡沫，房地產業(yè)將帶動上下游相關產業(yè)穩(wěn)步增長。與此同時，固定資產投資總體增速可能高位略降，其對GDP增長的貢獻率也可能回落到60%左右，低于上半年的87%。
此外值得注意的是區(qū)域經濟效應。從GDP、投資以及工業(yè)等指標來看，目前我國中西部地區(qū)增速已經超過了東部，呈現出良性的經濟趕超效應。區(qū)域政策正成為宏觀調控的手段之一，而城鄉(xiāng)以及地區(qū)差距的縮小正成為擴大內需尤其是消費需求的著力點。
與保增長相比，調結構的困難在于市場經濟主體的景氣周期往往缺乏調整應變動力，而衰退期采取的強制性干預措施又往往被實踐證明效果難盡如人意。下半年，“調結構”的意義和作用會受到更多重視。比如，在審慎防范通脹風險的同時，繼續(xù)推進資源價格改革、收入分配改革等政策措施，通過放寬準入等措施刺激民間投資增長，加大對服務業(yè)以及新興產業(yè)發(fā)展的支持力度。
在剛剛結束的夏季達沃斯論壇等場合中，世界各國對于中國經濟復蘇取得的成就交口贊譽。在世界經濟未來兩年可能仍然比較低迷的環(huán)境下，我國保持8%左右的經濟速度是合適的，也是有能力達到的。與此同時，宏觀調控將有更多精力去關注就業(yè)率、經濟增長的質量和效益、節(jié)能減排等方面。
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