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由次貸風暴引發的全球金融危機終于導致了此輪全球經濟的大衰退。當我們痛定思痛，反復思索宏觀面出現如此之大的問題時，也發現微觀層面存在一些致命軟肋，如現代企業制度存在的一大漏損口——內部人控制。
所謂內部人控制，是指企業高級管理者利用對企業經營的決策權、管理權、財務支配權、人事任免權，在企業薪酬制定、企業紅利分配上實現利益自我輸送，并利用話語權影響社會輿論，維護自我偏好。
負盈不負虧
本輪百年不遇的大危機，源于美國的次貸危機，而次貸危機產生的根源，在于美國眾多金融機構無節制地發放沒有收回保障的次級貸款。然而，難道說深諳信用風險的美國金融大佬們，不明白次貸的風險么？
他們當然是心知肚明的。但他們為什么一意孤行？這就是現代企業制度設置和演繹過程中，有一處無法抗拒的致命內傷——企業高管和從業人員負盈不負虧。贏了,企業高管有豐厚的年金和股權激勵，員工有不菲的獎金；虧了，原因歸屬市場，自己不需要掏腰包。在如此不均衡的制約下，金融高管和從業者把聰明才智發揮到了極點，創設了一批又一批玄之又玄的金融衍生產品，使風險日益疊加和堆積，最終釀成了讓全世界人民埋單的金融大危機。
所有權與經營權分離
當我們追尋現代企業制度的源頭時，不難發現，現代企業源于家族企業和合伙人企業。當家族企業和合伙人企業發達后，他們遇到了一個共同的難題，即怎樣把創業者的事業傳承下去。中國人俗語中有一句叫“富不過三代”，也就是說，當創業者的第一代和守業者第二代十分勤勉地搏擊后，他的第三代大多就會貪圖安逸。歷史的無數事實告訴我們，第三代守業者不思進取者大有人在。破解難題的唯一辦法是實現所有權與經營權的分離，說白了就是請能人治理企業，讓所有者吃股息和分紅利。如此一來，就演繹出了所有權與經營權相分離的現代企業制度。
所有權與經營權分離之初，所有者大多注重對本行業運作的了解，他們對企業財務報表也細心查看；經營者不敢藐視所有者的權威，他們大多數都兢兢業業地治理企業，以圖得到所有者的長久信任。但伴隨著兩權分離不斷推進，所有者的后人不再傾心對本行業的關注，對企業財務運作更是丈二和尚，摸不著頭腦。當經營者洞悉到如此大的制約漏洞后，他們索取的決策權越來越大，貪心愈來愈強。于是乎出現了“能人效應”——在企業制度設計中上演了前文所述經營者負盈不負虧的大戲。
“獨董”是只美麗的瓷花瓶
伴隨著證券市場的產生和發展，企業上市、資本運作成為企業迅速擴張和發展的助推器，也使得企業股權分散。當眾多中小股東出現的時候，客觀上要求有表達中小股東訴求的代言人，因此，代表中小股東利益的獨立董事應運而生。然而，經過歲月的變遷，“獨董”制已經走樣變味，成為企業高管的美麗瓷花瓶。這方面，在我國企業治理中表現得尤為突出：
首先，從獨董的人選來看，“近人效應”明顯。我國上市企業和國有控股股份制企業的獨立董事，絕大多數是企業高管熟知的近人，他們的身份有的是退居二線或離退休的官員，有的是行業中的頭面人物，有的是國家研究機構、大專院校的學科帶頭人。但無論如何，他們必須是現任高管的知心人，否則，本領再大、品質再優，也不會被聘為企業的獨立董事。
其次，從獨董的言行來看，他們維護的是企業高管的利益。從道理上講，獨董應當敢于堅持原則，維護中小股東利益。但實際上，獨董既不代表大股東，也不保護中小股東。因為小股東是誰，他不認識，也不想知道。比如，企業薪酬委員會主任一職，必須由獨董擔任，企業高管薪酬定得越高越好，這不但不損害獨董的利益，而且與獨董的利益趨同。如果不順從企業高管的明提暗示，那么企業明年的獨董位置就得換人，幾十萬乃至上百萬的獨董年酬就會泡湯。在巨大的利益面前，只能假話真說，而遇到大問題也常常避重就輕，輕描淡寫，敷衍塞責。
再者，獨董的收益與風險不相匹配。從我國現行上市公司的年報中可以發現，獨董年酬最高達100多萬元，而獨董的工作是一年開幾次會，簽幾次字。游著山、玩著水、身不搖、膀不動，財源滾滾。而獨董的最大風險是道義上和名義上的損失，何況這種事情多年不遇。在收益遠大于風險的前提下，維護企業高管利益必然成為獨董們的金科玉律。
總之，完善現代企業制度，根除內部人控制痼疾，全世界都在行動。美國奧巴馬政府已對接受政府援救的金融機構高管限薪，最近又成立專門機構，追查次貸形成的原因，理順企業內外部治理機制。我國上市公司絕大多數是國有控股公司，尤其是國有控股金融機構，沒有理由不解決內部人控制問題。從落實科學發展觀、構建和諧社會的角度講，更應該限制企業高管過高的年薪，建立起利益與風險相匹配的制約機制，在有效發揮和調動企業家聰明才智的同時，充分利用稅率調節分配和再分配的杠桿作用，保證社會全體成員共享改革發展成果。真正做到發展依靠人民，發展為了人民，發展成果由人民共享。 |