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今年前4個月，金融機構累計新增人民幣貸款5.17萬億元，較上年同期多增3.37萬億元，并已超過今年全年新增貸款目標下限，引起市場廣泛關注。對于市場猜測信貸流向何處及是否切實進入實體經濟，業內專家對記者表示，今年初猛增的信貸對實體經濟的支持力度還是不小的，但確實可能還有需要關注的方面。
上周一國家審計署發布的公告認為，一季度由于一些基層銀行審核把關不嚴，有些企業利用虛假合同和發票辦理票據貼現，部分貼現資金被存入銀行謀取利差，而未注入實體經濟運行中。也有媒體報道，在今年一季度新增的1.48萬億元票據融資中，約有20%票據融資存在空轉。
對此問題，央行和銀監會實際上早已注意。為了控制票據貸款的激增，一方面央行加大資金的回籠力度，推高了資金價格水平；另一方面銀監會加強了對票據業務貿易背景的真實性、票據業務操作的規范性等方面的現場檢查。記者了解到，銀監會已對票據貼現等業務加強了篩查，嚴查違規現象，任何沒有貿易背景的票據貼現都在被禁止之列。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇對記者表示，半年來，信貸資金通過不同途徑進入了三個領域：絕大部分資金還是為配合國家4萬億元刺激經濟計劃，通過銀行貸款進入到了基礎設施建設等實體經濟領域中，一小部分資金可能通過信貸或票據貼現方式被企業存入銀行吃息和謀取利差，也不排除還有少量資金進入了資本市場等。
交通銀行首席經濟學家連平表示，不能僅僅依據票據融資在新增貸款中所占的比例來判斷信貸資金是否流向實體經濟。事實上，在大多數情況下，票據融資有著真實的貿易背景，票據融資的開展主要還是實體經濟對短期資金有所需求。他進一步分析認為：“由于短期信貸和票據融資兩者之間有明顯的替代關系，因此目前票據融資明顯下降，短期貸款有了較大幅度的增長。由此可見，并不是說票據融資都融到資本市場里面去了。”
也有企業界人士告訴記者：“由于企業項目投資周期長，短期內不可能把貸到的資金都投出去，或許會選擇先把部分資金存在銀行當作儲備。一般來講，企業不會輕易將銀行貸款投到股市、房市中去的，一旦挪用被銀行發現以后還怎么從銀行貸款，何況銀行經常來檢查，就是讓上級主管部門知道了也會‘吃不了兜著走’的。”
連平說：“從目前數據看，主要投向基建和大型項目的中長期貸款依然保持較高的增長比例，票據融資比例在下降，短期貸款在增長，把這些數據綜合起來，我們不難看出，目前信貸結構開始出現了一個比較明顯的好轉。”
日前央行、銀監會在京聯合召開貨幣信貸工作座談會提出，各銀行業金融機構要繼續落實好適度寬松的貨幣政策，確保信貸資金進入實體經濟，滿足實體經濟發展和經濟結構調整的需要。
隨后，銀監會又在上周二同時推出兩個重要政策：一是和科技部聯合發布了《關于進一步加大對科技型中小企業信貸支持的指導意見》，銀監會有關方面負責人表示，支持科技型中小企業，對于調整產業結構、加速產業升級和自主創新、建設創新型國家和擴大內需、增加就業、促進經濟平穩較快發展具有重要的戰略意義。二是起草了《固定資產貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》。特別需要指出的是，該辦法首次從監管者的角度倡導商業銀行實行貸款支付的管理理念，強化貸款用途管理，規定在固定資產貸款中，單筆金額超過項目總投資5%或超過500萬元的，原則要求采用"貸款人受托支付"方式。業內專家對此表示，通過建立健全貸款發放與支付的管理，依法加強貸款用途管理，將會起到堵塞貸款管理環節的漏洞，增加挪用貸款的操作成本，從而減少貸款挪用的風險。
記者了解到，目前一方面各家銀行繼續保持對國家重大基礎設施建設和關系民生的大企業大項目的信貸支持，另一方面在緊鑼密鼓地加緊建立中小企業服務專門機構。數據顯示，隨著4月底工行浙江分行小企業金融業務中心的正式掛牌，僅該行為小企業提供專業化金融服務的專營機構數量已達到569家。對于下一階段信貸投向，中國銀行有關專家表示："銀行應積極支持三個方面：首先是出口信貸，這是我國制造業和出口業發展的需要，未來應加大對這一領域的金融支持力度；其次是中小企業貸款，這是提升我國經濟活力和解決當前就業難題的關鍵，要通過發展中小企業擔保機構、設立中小企業貸款專營機構等措施來力促其發展；再次，要積極拉動消費信貸，尤其要啟動居民汽車、住房的消費信貸，努力提升經濟活躍度。"專家認為，應該堅決摒棄那種為保增長而把本已淘汰的高耗能、高污染、落后產能重新扶上馬的做法，以此保證國家宏觀調控政策的落實，保障銀行資金的安全，保證經濟的平穩較快健康發展。
顯然，從中央到地方，在當前各項"保增長、促內需、調結構"政策力推下，在信貸規模有所保證的情況下，如何優化信貸結構、引導信貸資金切實進入實體經濟，將信貸資金和金融資源配置到最重要的行業和產業，發揮政策預期效果，促進產業結構和經濟結構調整，無疑是當下最為重要的事情。 |
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