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| 2009-04-10 作者：劉能華 來源:上海證券報 |
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國內外各大銀行近日紛紛披露年報,中國銀行業總體以30.7%利潤增速成為全球金融危機中的一大亮點。與之相反,美、英等國的銀行業出現了巨額虧損,從去年年底開始,國際金融巨頭紛紛撤資中資銀行。我們該如何看待外方撤資？中資銀行又該如何在危中尋機？筆者以為,外資減持中資銀行股影響有限,并且完全可控,不會影響我國銀行的資本充足率、經營管理水平及整個金融體系的穩定性。更何況,國內一度熱議“中資銀行被賤賣”,外資原所持股份不僅可以轉讓給其他國際戰略投資者,而且我國匯金公司等國內機構可以趁機加碼。其實,2008年,匯金公司對工行、建行、中行的股份都有所增加。
花旗、皇家蘇格蘭、美國銀行等國際銀行巨頭處于這次金融危機的中心,受到打擊最嚴重,流動性不足,他們撤資的主因不是看淡中資銀行。根據銀監會公布的數據,2008年在金融危機和大規模計提撥備的情況下,我國銀行業的稅后總利潤達到5834億元,增幅30.6%,ROE高達17.1%,顯著高于世界平均水平。資本的逐利性決定部分外資撤離中資銀行完全是一種無奈的選擇,比如高盛在工行業績發布會上就明確表態,其持有工行80%的股份自動延長鎖定期1年。
淡馬錫目前已完全撤出民生銀行,并可能進一步減持中國建設銀行。但是由于淡馬錫主業不是銀行業務,與其說它入股中資銀行是戰略投資,還不如說是財務投資,它沒有直接參與中資銀行的管理,撤資不會對中資銀行的經營造成重大影響。而財務狀況相對較好的西班牙對外銀行（BBVA）非但沒有減持中信銀行,更在2月將持股比例從4.83%增加到10.07%;匯豐控股在交行年報發布會上也明確表態在合適的時候增持交行的股份。
外資減持中資銀行股影響有限,金融危機對內地銀行業的直接影響也很有限,但金融危機深化對中資銀行間接影響卻不容忽視。
首先,中國經濟增長放緩使信貸資產風險加大。近幾年中國外貿依存度已經超過了65％,隨著外貿出現負增長,昔日外貿對經濟增長貢獻的3個百分點已消失。這不僅直接減少了有中資銀行的國際業務,而且隨著經濟的下行,中資銀行在前幾年經濟高速增長時發放貸款的風險會隨之上升。其次,資本市場劇烈波動影響銀行中間業務。在聯動效應和心理影響的作用下,銀行發行的理財產品遭受不同程度的損失。再次,房地產市場低迷對銀行新增貸款和不良資產反彈均形成壓力。當前我國房地產市場的調整仍在各方博弈之中,在成交量大幅放緩的情況下,銀行的土地抵押貸款、房地產開發貸款、居民按揭貸款、住房抵押貸款都出現不同程度的下降,而且隨著開發商資金鏈的拉緊,銀行相關貸款的風險也不斷增加。最后,連續的降息壓縮了銀行盈利空間。目前,我國商業銀行80%以上是收入來自利差收益。在全球降息浪潮下,人民銀行連續降息。這一方面加速存款定期化趨勢,增加商業銀行經營成本,另一方面凈息差收窄,直接降低商業銀行的利息收入水平。
但“禍兮,福之所倚”。這次金融危機,是中國出口產業升級的機遇,更是中國啟動內需的機遇,還是中國銀行業迅速崛起的機遇。4萬億投資拉動內需給銀行業發展帶了機會。從銀行業的角度看,“保增長”就是“保銀行”,因為“保增長”在防止經濟大起大落的同時,將為銀行的穩健發展創造良好的外部環境。另外,金融危機給銀行業的風險防范上了重要的一課。發達國家金融業的很多教訓或許就是我們未來金融發展中會遇到的問題,我們可以借此總結經驗、吸取教訓,提前準備,少走彎路。再次,金融危機也是中國銀行業迅速崛起的機遇。金融危機徹底打破了全球銀行業的原有版圖,中國銀行業進一步提升了其榜上名次。這固然有外資銀行受金融危機沖擊而“趴下”的因素,但是我國銀行業近幾十年改革的顯著業績還是不可抹殺的,要不,在印度、俄羅斯、巴西等國的銀行業為何沒有大量挺進前十強呢？
還有一個歷史契機是,上海國際金融中心建設將助推中國銀行業崛起。3月25日,國務院通過了推進上海建設國際金融中心等意見,至此,上海國際金融中心建設已上升為國家戰略,在金融服務設施的國際化、金融監管水平的國際化、金融機構的國際化和金融業務的國際化齊頭并進的勢頭下,以銀行業為主的中國金融業有望趁勢逆風飛揚。 |
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