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中國政府堅定不移的態度加上強烈的政策性投資力度，給市場各方一個極為明確的信號：新土地改革將拉大消費市場的容量，新房改將提升消費市場的層級，新醫改將促進中國消費市場強大，并將可能成為投資、出口并重的推動經濟增長的超級力量。而在這新三大政策的推動下，資本市場可望出現超級行情。
尋找新的對中國經濟長線支持作用的超級利好力量，是價值投資的基本功。而在今天，這個超級利好力量就是中國政府明確的政策導向。
在金融危機的背景下的政府、廠商、居民和外來國際力量四方博弈中，中國政府堅定不移的態度加上強烈的政策性經濟投資力度，給國內廠商和國際相關利益方一個確定的信號：中國將管好自己的事情并為世界經濟穩定做出貢獻。中國政府明確的政策信號，是當前諸多不確定條件下中國證券投資者信心的支柱。在悲觀情緒彌漫于市場的時候，政策的穩定性和確定性，是人們走出悲觀情緒和重新建立信心的重要“錨點”，也是中國經濟在國際金融危機中建立國際化的信用的起點。
如果說“不動搖、不懈怠、不折騰”道出了治國智慧，那么政策的穩定與力度的到位，就能在經濟遇到困難時鼓起人們對未來的信心。信心是廠商擴大投資的基礎，也是居民擴大消費的基礎。
在現代經濟體制下，政府因為通過財政、貨幣甚至直接的投資政策影響經濟運行，所以已不再是經典經濟學意義上的中性仲裁者，而成了經濟運行中的運動員和利益相關者。在危機關頭以及“去全球化”思潮彌漫開來的時候，中國政府漸次推出的十大產業振興規劃，實際上起到了去產能化，特別是對高能耗、高污染產能的大規模重組，以實現內部的協同效應，減少低水平的價格戰和營銷戰的作用，進而減少了中國經濟作為一個“法人”主體時在世界市場上的利潤分配比率持續下降的現象。去了低級的產能，實現內部的供求平衡，是PPI和CPI穩定的前提。而PPI和CPI和穩定，是廠商效益提高和居民情緒正�；幕A。
十大產業振興規劃與4萬億投資規劃的重點，在導向與民生相關的基礎設施、各項保障規劃和新土地改革的配套工程，這是“消費”導向的綜合性民生工程。中國經濟因為8年前加入WTO享受了外貿高速增長的超級利好，也享受了5年前因為地產制度改革引來的地產業繁榮的超級利好。但在目前，因為世界金融危機的巨大沖擊，這兩大超級利好已經消失或者退居二線。筆者預期，大規模的反危機、重民生的投資規劃，有可能通過政策性的改革，實現社會保障、醫療保障根本性完善等嘉惠全體國民的實質性利好。30年改革，中國老百姓為強國盡心盡力，強國道路的持續推進，正需要“反哺民生”，通過面向全體國民的保障制度的完善，來為民眾創造放心消費的環境與條件，以徹底解決后顧之憂。
同時，中國龐大的就業人口，在危機環境中可能是政府巨大的壓力，但要是通過新三農政策的落實，包括交通設施完善和各項惠農政策的落實，則農村巨大的消費市場將會被迅速喚醒。農民因為價格剪刀差、因為農民工的向城市輸出等為中國的工業化做出了巨大的犧牲和貢獻，無論是為反危機還是為“利為民所謀”的執政訴求，工業反哺農業、城市反哺農村、國家幫助農民，都已經到了時不我待的階段�，F在急切需要按加入WTO時的協議，將扶助農民的政策落實到位。如此，數億農民這份寶貴的消費資源，就將成為中國政府反危機的重大武器。如果新三農政策落實到位，反危機結束后，投資產能的恢復與擴張出來的產能，將主要由農村市場吸收。假如中國農民的消費水平能達到美國居民的十分之一的話，單單中國的農村市場就可以創造出相當于美國市場三分之一的消費總額。只要農民的消費真正起來了，與三農相關的種子、農藥、道路、水電、農機、科技等市場，就會出現跳躍式的高速增長。
獨生子女政策，也會成為是中國經濟未來的超級利好力量。上世紀八十年代出生成長的一代獨生子女，眼下已進入結婚年紀，他們的生長環境和生活方式與他們的上輩迥然相異，他們已沒有了高儲蓄的習慣，而是高消費的“月光族”，表現出強烈的消費與收入的乘數現象，即其消費水平高于其收入水平。筆者認為，由于他們的人數已超過一億，無論是仍然就學還是已經進入職場，他們都將是中國消費升級產業中的主力軍。所以，政策性引導的產業升級的國內產品的“出口”，其實就是城市中主要由獨生子女主導的享受型和發展型消費。由于他們結婚的人數在逐年增長，由此引發的對地產剛性需求也將持續，加上其消費乘數的慣性和敢于消費的心態，地產業的金融創新不僅由按揭貸款系數引導，可能還需要如REITS等新金融產品的推動，那樣，新房改將引發以獨生子女為中心的城市消費升級的時代。
通過上述分析，可以這么歸納：新土地改革將拉大消費市場的容量，新房改將拉升消費市場的層級，新醫改將促進中國消費市場強大，并將可能成為投資、出口并重的推動經濟增長的超級力量。而在這新三大政策的推動下，資本市場可望出現超級行情。 |