|
|
|
|
|
|
|
|
| 2008-11-20 本報記者:張莫 楊燁 實習生:陳希 來源:經濟參考報 |
|
|
私募股權基金在國內的發展如火如荼，還是面臨著一些問題，其中最為突出的就是相關法律法規和風險資本退出機制的不完善。這種法律的缺失將直接影響私募股權基金的良性發展。
業內人士分析指出，融資、投資和退出是私募股權基金的三大運作步驟，我國私募股權基金依賴于投資企業的公開上市以實現資本退出，但目前在我國除了滬深兩大交易所之外，尚沒有運作規范的三板市場，增加了資金退出難度，減弱了基金的流動性。同時，由于法律框架和三板市場的缺失，直接造成了不少本土私募股權基金一直處于“兩頭在外”的尷尬境地，即對本土企業的投資，其設立與退出都通過境外渠道進行。
對此，專家建議，第一，完善相關法律法規建設，將其具體運作規范加以明確并對其積極引導，同時加快全國性的私募股權基金行業協會的建立，加強行業自律監管。第二，建設多層次的資本市場，完善退出渠道。加快多層次資本市場的建設，在現有的市場基礎上發展場外交易市場，完善做市商制度、開辟創業板市場，讓私募股權基金有退出渠道。第三，明確私募股權基金的投資范圍和投資方向問題。前者可以考慮將個人投資者納入投資范圍，以增加個人投資者投資渠道，分散銀行與股市的風險，而且可以填補銀行信貸與證券市場的真空。后者要避免以股權投資名義設立的基金過多地投資于證券市場。第四，發揮政府在私募股權基金中的促進作用，例如引導基金等都是政府參與私募股權基金產業極其重要的形式。
目前中國政府對股權投資行業已經高度重視，有關領導多次批示研究支持該行業發展。據記者了解，此前為了支持股權投資行業發展，全國人大常委會在修訂的《合伙企業法》中增加了有限合伙內容；隨后國家發展改革委等十部委聯合發布了《創業投資企業管理暫行辦法》；發改委、財政部、商務部于近期再次聯合頒布了《創業投資引導基金規范設立與運作的指導意見》；同時《股權投資基金管理辦法》也正在擬定過程中。 |
|
|
|
|