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美國財長保爾森日前表示，不排除政府入市干預或采取其他政策工具來提振美元的可能。此前，美國總統布什也在出席美歐峰會前為美元升值“助威”說，美國經濟的“長期實力”將在美元匯率上得到體現。然而在美國經濟持續疲軟的背景下，美國政府如此為美元“壯膽”的效果仍然是個未知數。
就一個美元問題已經導致世界經濟不確定性加劇。美元貶值助推國際原油一路走高，導致世界能源危機就在眼前；美元貶值使得與美國貿易相關國特別是亞洲等新興市場經濟體國家流動性泛濫，引發商品和資產價格出現泡沫，通貨膨脹壓力巨大；美元貶值又使得其他國家特別是亞洲等新興市場經濟體國家貨幣大幅升值，出口企業受到嚴重打擊，許多人失去了就業崗位；美元貶值使得其他國家外匯儲備大幅縮水，特別是外匯儲備世界第一的中國，損失慘重，一邊美元越來越貶值，另一邊越來越貶值的美元源源不斷地流入到中國的外匯儲備中。
而美元貶值對于美國來說，可以增加和刺激出口，提振國內經濟，增加就業崗位，扭轉貿易不平衡的局面。作為國際儲備貨幣的美元貶值，等于美國利用美元特殊地位，掠奪儲備國特別是中國的財富，美國從中獲益不菲。美元貶值對于美國來說的主要不利因素在于，美元國際貨幣地位岌岌可危，美國面臨國際社會的巨大壓力，特別是美元貶值導致石油價格暴漲，包括美國在內都是石油危機的受害者。
但是，美國貨幣政策包括利率、匯率等，在輕微通貨膨脹和經濟下滑風險并存的情況下，往往優先選擇刺激經濟。這是美國在美元不斷貶值、國內通脹明顯、次貸危機導致經濟出現減速的背景下，依然選擇連續7次減息，使美元加速貶值的原因。
中國是美元貶值的最大受害國。美元貶值直接導致中國1.7萬億美元的外匯儲備天天縮水。美元貶值、人民幣升值使大量熱錢進入中國，使中國商品和資產價格暴漲，金融風險加大。德意志銀行最新一份研究報告估算，實際流入中國的熱錢規模甚至超過今年前四個月的官方外匯儲備增量，達到3700億美元。熱錢即國際短期投機基金，其短期內大進大出是我國金融風險的巨大隱患。美元貶值使得我國輸入型通貨膨脹特征明顯，增大我國通貨膨脹壓力。美元貶值、人民幣升值使得我國出口企業面臨巨大困難，許多企業已經倒閉，大批工人出現失業，嚴重影響我國經濟發展。
美國總統布什、財長保爾森都出來表態，紛紛給美元壯膽，并且表示不惜政府入市干預或采取其他政策工具來提振美元。這里，有國際社會的壓力，有擔心美元失去國際貨幣的因素，但主要是石油的原因。對此，中國必須保持清醒頭腦。此前，美聯儲主席曾經多次表示支持強勢美元，但是，在美國經濟出現問題時，還是果斷減息。無論美國總統還是財長以及美聯儲主席如何表態，中國都要冷靜對待，三思而后行。因為，無論美國政府如何為美元壯膽，都要看美國經濟的基本面如何。如果美國經濟因次貸危機還不見明顯好轉，那么，美國不排除食言“政府入市干預或采取其他政策工具來提振美元”的表態，繼續采取包括減息在內的刺激經濟政策，決不會顧及美元的貶值。中國不但要聽其說什么，更要看其做什么。
中國既要分析美國貨幣政策的走勢，更要根據國內情況來選擇調控手段。特別是在匯率上，決不能放任人民幣快速貶值，那樣的話，無論熱錢帶來的金融風險還是對我國經濟的沖擊以及對于通貨膨脹的影響都是災難性的。 |