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近期資本市場頻出大事，股指紅了，涌金系大佬魏東走了，平安又爆新聞了。除了第一條是來之不易的勝利，后兩條都牽涉到股市的疑案與資本市場既得利益集團(tuán)的頑疾。
以股改為契入點，股市出現(xiàn)新的利益集團(tuán)，主要依靠全流通時代借殼上市、限售股兌現(xiàn)等方式，與股改前的坐莊，在手法上有了天壤之別。
魏東是受不了壓力而走，其背后是利益的壓迫，詳情如何，迷霧重重，希望有關(guān)方面能夠盡快給市場一個交待。而紫金礦業(yè)董事長陳景河的發(fā)跡史，可以讓我們看清楚目前資本市場的生財之道。2004年7月12日，金山貿(mào)易將持有的紫金礦業(yè)600萬股轉(zhuǎn)給了陳景河，每股0.1元。2006年，類似轉(zhuǎn)讓再次出現(xiàn)，陳景河以同樣的價格再次拿下4167.52萬股。上述股權(quán)加上新華都百貨向陳景河轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在本次發(fā)行前，陳景河已經(jīng)持有紫金礦業(yè)11459.40萬股，其總共花費的購買成本僅為735.28萬元。而按照上述股權(quán)和其紫金礦業(yè)上市首日收盤價計算，陳景河身家超過14億元，溢價近200倍。
新世界發(fā)展主席鄭裕彤同樣如此。據(jù)媒體公開報道，鄭裕彤家族通過多家公司，以每股數(shù)元的成本，私人“曲線”持有內(nèi)地第二大保險集團(tuán)中國平安保險逾8.7億股A股，控制了平保近12%股權(quán)，是平保的第二大股東。這批股份高峰期市值超過千億港元，如今市值仍然超過670億元。美國媒體《福布斯》3月發(fā)布的環(huán)球富豪榜，估計鄭裕彤的身家有77億美元，如果算上平保股份，則身家增長一倍，高達(dá)1270億港元，世界排名從120位跳升到41位。
如果這都不叫暴利，那么世界上就沒有暴利二字了。最可怕的是，這樣的暴利完全合法合規(guī)，如果有人提出質(zhì)疑，就會被認(rèn)為是對市場原則的挑戰(zhàn)，一頂反市場化的大帽子就會迎頭而來。
資本市場的蹊蹺事遠(yuǎn)不止此，太平洋證券奇怪至極的上市過程也受到廣泛質(zhì)疑。2007年的最后一個交易日，太平洋證券登陸A股市場。這是一家注冊資本金為15億元的券商，掛牌首日股票漲幅就達(dá)到了424%。這意味著從2007年2月以后增資進(jìn)入太平洋證券的一些股東，獲得了約4倍的回報�！蹲C券市場周刊》質(zhì)問，太平洋證券開創(chuàng)了一種全新的證券市場造富模式，并由此有可能成為一家既沒有經(jīng)過證監(jiān)會發(fā)審委審核批準(zhǔn)，也沒有經(jīng)過證監(jiān)會重大重組審核委員會審核卻直接上市的公司。證監(jiān)會辦公廳在批復(fù)里面提到太平洋證券上市已經(jīng)得到證監(jiān)會的批準(zhǔn)。這個批準(zhǔn)到底在哪里呢？
上述所舉之例只是資本市場一樁樁奇事中的牽動大者，這些奇事背后動輒牽涉到幾十億、數(shù)百億元的利益。這樣的金融資本的財富騰挪之術(shù)，不要說普通人望塵莫及，就是成功的實業(yè)家也難以望其項背。金融資本溢價高不是問題，關(guān)鍵的問題在于，金融資本究竟配置到了誰的手中，是否對中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有推動之力。我們有必要查查資本市場的暴利從何處來到何處去，這樣才能堵塞制度性漏洞，以還原市場化的原貌。如果珍稀的資本就這樣源源不斷地配置到資本玩家手中，而不能創(chuàng)造出新生財富，那么，我們不僅要為資本市場擔(dān)憂，更應(yīng)該為中國經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂。
出現(xiàn)各種各樣的問題不足為奇，但這顯然不是管理層漠視制度性利益輸送的理由。要使我國資本市場正本清源，首先要清理這樣的利益輸送漏洞，而不是以市場化為名，一再為這種顯失公正、顯違市場的做法障目。 |