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昨天和今天，早報連續報道東航與國航母公司中航集團之間“股東爭奪戰”全面升級的新聞。
“爭奪戰”事起新加坡航空（簡稱“新航”）聯手淡馬錫，欲出資70億港元入股東航。然而就在前天，中航表示愿意以更高的價格，取代“新航”成為東航的股東。
東航的“母港”在上海，上海作為國內不可替代的航空樞紐，具備市場深度開發的極大潛力�！靶潞健庇c東航聯姻，其市場取向不言而喻。
“新航”客、貨運規模居全球航空公司的第四和第三位次，其經營管理業績居全球航空業老大位次。東航若與“新航”聯姻，不僅引進了戰略資本，更可直接吸納和借鑒“新航”全球一流的經營理念和管理經驗。
以“程咬金”身份半路殺將出來的中航集團與東航一樣同屬央企。猶如談戀愛，中航集團若想把正與東航“熱戀”的“新航”擠掉，必須將自身的比較優勢發揮到極致。
就我們所察，中航集團的比較優勢首推“肥水不流外人田”的“道義優勢”，打此牌容易贏得國內輿論的同情和認可。然而，由于中航集團在經營業績、經營理念和管理經驗上與“新航”難以比肩，所以其還須向東航開出更優惠的持股價格，事實上，中航集團的開價高達108億港元……
東航與中航集團的利益博弈，除上述國有資產保值增值、爭取更大市場份額這類理由，還有各自擺不上臺面的小九九。鑒于國內三大航空巨頭有可能再度資產重組的傳聞時斷時續，東航若與“新航”聯姻，其現有管理層的“穩定性”大大增強不說，還有可能帶來包括“股權激勵”在內的中長期巨大的經濟利益；對于中航集團，若能強勢進入東航，其管理層在可能出現的重組來臨時，保住現有利益的保險系數也隨之提升，同時提升的，還包括現有管理層對“上”的“要價能力”。
但如此分析仍然是膚淺的。鑒于新加坡在中國與東盟關系、臺海局勢以及中國亞太戰略中的特殊地位，我們認為，這宗擬實施的“跨國婚姻”，還須擁有國際地緣戰略以及“經濟外交”的觀察視野。在亞太地區，中外大資本的聯姻越密切，越深化，越成規模，在強大的經濟現實面前，某些國家所謂封堵中國的“民主島鏈”，也將漸次式微以致消解于無形。
東航擬于今天召開股東大會討論其與“新航”的合作方案�？紤]到中航集團出價比“新航”高出30多億港元，東航的中小股東們有可能不支持東航與“新航”聯姻。然而，東航股東大會只是走一道程序，最終，東航是否能嫁給“新航”，其拍板決斷權甚至不在國資委和發改委，它們或許只是決策的傳達者而已。
不僅如此，當我們把觀察的層面進一步抬高，將這宗可能的“跨國婚姻”置于十七大吹響中國新一輪改革開放號角的大背景下，我們領悟到，資本項目下的“中國擁有”已然與“中國制造”并行發力，大有后來者居上的態勢。中外資本以互相持股為特質的彼此融合，僅去年一年間，撇開外資的“入”而僅舉中資的“出”，就有沙鋼收購澳大利亞鐵礦90%的股權，中投出資50億美元收購摩根斯坦利9.9%的股權，中投30億美元入股美國黑石集團，國家電網出資39.5億美元購買菲律賓國家電網25年經營權等等。整個2007年，有292億美元的中資跨出國門，藉全球化之“勢”，學習邁向世界的舞步。資本全球化態勢下的“中國擁有”，有聲有色
“只有開放兼容，國家才能富強，閉關鎖國必然落后。從70年代末開始，我們糾正了過去的錯誤，選擇了改革開放的正確道路，使我們抓住了新的歷史機遇，實現了近30年的高速發展……”這是去年11月溫總理在新加坡國立大學的演講。以這樣的歷史高度，以中外資本交叉持股為表征的“你中有我、我中有你”的市場開拓和經濟發展格局，正是中國新一輪改革開放的必然態勢之一。如是，觀察東航部分股權花落誰家，才具有真正的“大看點”。 |