先上一組觸目驚心的數據:截至7月2日,A股這波下跌,跌幅超過50%的股票450只,除去停牌的股票,占比19.23%;跌幅超過40%的股票1511只,占比64.6%;跌幅超過30%的股票1932只,占比82.6%。
換句話說,這是一波群體性災難,如果你沒有離場的話。
有人做空嗎?當然。對于一個成熟的投資者來說,在創業板平均靜態市盈率超過100倍,平均PB超過12倍的位置選擇做空,真不是一個壞主意。
誰干的?萬惡的外資?當然不只是!肯定內資、外資都有份,而且用腳趾頭都能想得出來,做空的主力肯定是內資。外資不是超人,沒可能通過RQFII、滬港通和地下錢莊那么點狹窄渠道來有組織做空70萬億市值的龐然大物A股——其實簡單反推一下就知道答案了:假設罪魁禍首真是外資,一直實行資本管制的中國可以輕松截斷所有外資管道,直接關門打狗,斷不可能讓外資一擊得手后還連戰連捷,持續擴大戰果。
是惡意的嗎?不排除。不過無法證實,也無法證偽。但更多是兩種可能:一是資本天生的逐利本性,人家就是為了賺錢,與善、惡這種道德層面的東西不掛鉤:落井下石是所有資本的本性,這個不分外資,還是內資。二是恐懼支配下的多殺多,這個與賺錢無關。事實上,這次A股連續下跌的力量,肯定后者居多——或者說,恐懼就是那個最大的陰謀家。恐懼和貪婪如同流感一樣,氣候與環境一旦合適,就會產生,而一旦產生,就會像瘟疫一樣傳染,且會自我加強。
需要救市嗎?是的。這輪牛市泡沫之所以牽涉面廣,根本原因就是因為杠桿——過高杠桿撬動甚至綁架了太多股市相關的生態。如果不救市,中國不會消失,但很多私募會消失,很多放杠桿且未離場的股民的資產和生活信心會消失,很多假借渠道進入市場的銀行信貸資金會消失,很多社會消費力會消失。救市不是為了向股民發放福利,而是至少不能讓資本市場在國民經濟結構調整、中國大國崛起的進程中幫倒忙。
誰會贏?中國。這是一場實力相差懸殊,基本沒有懸念的較量。
所以,沒什么可擔心的。目前A股上證指數已跌到17倍PE,滬深300已跌到15倍PE,“中國”這只股票賣100倍PE可能是貴了點,但賣20倍還是毫不過分的。
未來會怎樣?4天,5部門,6項利好政策,政策底已經再明確不過了。美國股市有句經典諺語:永遠不要和美聯儲對著干。現在繼續做空,那不單是和人民銀行做對手盤,而且是和一個大國及其背后的資源做對手盤,勝負立判。因此,政策底后不用太久(或許就是明天也未可知)就應該出現市場底,然后重回牛市。
只是,不再是杠桿瘋牛,而是回到從前的無杠桿(或者低杠桿)慢牛。
暴風雨中,什么是需要堅守的?風雨股市,變幻莫測,如果沒有一定的定力與堅守,你很難不被淹沒。
那么,哪些是確定的?風雨必然要過去是確定的。中國資源龐大是確定的。中國崛起是確定的。中國政府在打造政策底是確定的。
不要用高大上的政治正確來抬高自己逼格。倉位是一個職業投資者思考的唯一理由與邏輯,賺錢是一個職業投資者行動的唯一目的與準則,與此無關的東西都是扯淡。
所以,做你應該做的,堅持你應該堅持的。
哪些是不該做的?5100點去買1000倍PE的股票,并罔顧和屏蔽大量的市場風險提醒,并貪婪地夢想指數上一萬點,這真的是不該做的。
哪些是該堅持的?當然是價值。那就是市場在恐懼沖擊下下跌25%,上證指數回到17倍PE,滬深300回到15倍PE,政府開始連珠炮一樣打造政策底的時候,你該開始認真尋找機會,而不是被恐懼嚇得緊閉雙眼。