證監(jiān)會說不許證券公司為場外配資提供便利，這說明以前場外配資都是券商有意促成，配資是否合法合規(guī)，或許是很多人都搞不明白的問題。假如合法，為什么現(xiàn)在卻要禁止?假如不合法，為何以往又成為券商的重要業(yè)務(wù)，還有軟件商專門為其定制軟件?或許現(xiàn)在是到了該說清楚的時候了。
牛市中有長沙股民跳樓身亡，不可不說是悲劇，170萬元1：4配資買入中國中車，藍籌股、績優(yōu)股，結(jié)果兩個跌停就變成了跳樓身亡，讓人心情沉重。假如沒有1：4的配資，長沙股民最多也就是郁悶一下，就算是通過融資融券買入股票，也不可能有1：4的杠桿，于是，長沙股民跳樓，與高比例配資關(guān)系密切。
配資到底合不合規(guī)?證監(jiān)會一直沒說，但有兩條相關(guān)法律法規(guī)可能與此相關(guān)。一是早前的銀行信貸資金不得違規(guī)流入股市。國家規(guī)定，銀行貸款不得直接或者間接進入股市，后來有了融資融券，投資者除了融資融券業(yè)務(wù)之外，也不得使用銀行信貸資金炒股。但是，很多場外配資的融出資金來源，都是銀行信貸，這是配資業(yè)務(wù)一個可能的違規(guī)點。
第二是投資者不得將證券賬戶轉(zhuǎn)借給他人炒股。配資業(yè)務(wù)一般都是投資者把錢打入融出資金者的賬戶，然后自己進行交易，融出資金者進行風(fēng)險管理。這就客觀上造成了融出資金者把賬戶交給其他人進行交易，存在違規(guī)的嫌疑。
但若說場外配資非法，那么為何其能夠暢行許久?難道在2000點配資就不違規(guī)，到了5000點就變成違規(guī)了嗎?如果場外配資違法，那么證監(jiān)會為何不查處相關(guān)的資金融入融出方，而僅僅是不許券商為配資提供便利?是不是說假如資金融入融出方自行約定配資，券商沒有提供便利，那么配資交易還能夠繼續(xù)進行?
或許，證監(jiān)會也不知道配資是否應(yīng)定義為違規(guī)，從市場經(jīng)濟的角度看，有人需要資金，有人愿意提供資金，本無可厚非，但是配資業(yè)務(wù)又帶來了巨大的投資風(fēng)險，甚至引發(fā)投資者跳樓身亡，那么配資又必須要加以節(jié)制，故證監(jiān)會只好要求券商不得為場外配資提供便利。
本欄認為，證監(jiān)會應(yīng)給配資一個明確的定義。配資是否合法，未來是否允許投資者配資，配資能不能陽光化，配資比例參照融資交易標(biāo)準(zhǔn)，等同于融資業(yè)務(wù)管理，融資成本可以由投資者與出資方自行協(xié)商，或許場外配資如能得到有效的管理，將能成為融資融券業(yè)務(wù)的有益補充。但如果讓場外配資長期處于灰色地帶，游走于合法與不合法之間，將來肯定會引發(fā)更多的問題。
