去年5月份國務院發布的新“國九條”，明確提出了“鼓勵上市公司建立市值管理制度”的新要求，一年多來，上市公司紛紛圍繞這一要求，提出了加強市值管理的具體辦法和措施，中介機構也順勢而為，迅速參與到上市公司的市值管理之中，為上市公司出謀劃策，甚至直接幫助上市公司進行市值管理。
而從一年多來的實際情況看，雖然上市公司在市值管理方面取得了一定的成績，大多數公司的市值出現了大幅增長。但是，市值管理在實際操作中暴露出了許多矛盾和問題，特別是出現了很多虛假陳述、內幕交易、市場操縱行為，一些公司通過概念來推高股價、虛增市值的現象十分嚴重。近一兩年來，互聯網、手游、影視制作等概念風行一時，吸引投資者跟風炒作。
在炒高股價、推高市值的同時，各種內幕交易、高管減持、大股東套現等現象也層出不窮。這樣的炒作中實現了高管和大股東利益最大化，但一般投資者卻遭受了巨大損失或蒙受巨大風險。
眼下，一些上市公司又在以員工持股的名義，想借助市值管理，掀起市場炒作之風，并牽涉內幕交易等問題。因為在提出員工持股的公司中相當一部分需要通過二級市場來實現，也就是說要想使持股員工獲取足夠的利益，就必須確保企業在二級市場的表現要越來越好，股價越來越高，否則，不僅無法實現員工持股的目標，反而會使員工利益受到損害。而從基本面情況看，很多這類公司并沒有保持股價穩定上漲、市值穩定提高的條件與基礎，有的甚至還存在股價回落的壓力，在這種情況下，通過市場操縱實現股價上漲、市值增加，甚至不惜與機構勾結以推高股價，就成為了這些人的“竅門”。因此，員工持股可能成為市值管理中違規問題集中的新風險點。
加強市值管理，根本目的是增強企業的可持續發展能力，提升企業的市場競爭力。正常情況下，一個企業的市值高低標志著企業市場競爭能力大小。凡是市值高的，一般都市場競爭力較強，經營狀況較好的，反之是基本面差的，盈利能力弱的公司。股票市值只有體現企業的價值，市值管理才是有價值的，有利于所有股東的行為。依靠炒作和操作增長的市值越多，泡沫越大，風險也越大，不僅對企業沒有幫助，還會給股市和股民帶來災難，使企業成為投資者的陷阱。
很顯然，目前股市已經出現了很多市值與實際經營能力不相符的上市公司，一些公司股價高得出奇，市值在不切實際的高送轉等操作下出現了脫離實際的增長，出現了大量泡沫。一旦市場出現震蕩，這些企業的股價就會大幅下跌，市值也會迅速縮水。
對目前市場出現的借市值管理之名操縱股價和內幕交易的行為必須嚴厲打擊。一方面，要進一步完善相關的制度與辦法，另一方面要加大檢查力度，凡是與企業業務范圍不相符、與實際情況相背離、完全屬于炒作的行為，要采取措施加以抑制。那些隨意更改名稱等行為誤導了投資者，不能完全放任不管。同時，要規范機構行為，中介機構在幫助企業加強市值管理時，要嚴格禁止利用市值管理進行內幕交易，一經發現要嚴懲不貸。
總之，不能讓市值管理成為少數企業、少數人謀取不義之財的工具，要真正讓市值管理成為提升企業經營能力和市場競爭力的重要手段。
