養老金缺口已非“遠慮”而是擺在眼前的“近憂”。2015年全國社會保險基金預算顯示，剔除財政補貼后，今年養老金保險“虧空”將超過3000億。為填補養老金缺口、緩解財政補貼壓力，劃轉國有資本充實社保基金已進入實施階段。
經過曠日持久評估、討論和各種利益權衡博弈，用劃轉國資補充養老金虧空終于獲得一致看法，而養老金虧空持續加大的嚴峻形勢，也在倒逼財政部、國資委、社保理事會等部門不得不坐下來認真研究實施方案。無論如何，這是件事關全體民眾福祉的大事，既要慎之又慎、不出任何紕漏，又不能再久延不決，讓“救命錢”出現支付危機。
基于養老保險的制度設計缺乏戰略視野，對老齡化社會的快速來臨缺乏思想準備，對養老金集中支付的期限判斷存在誤差的現實，用劃轉國資方式彌補養老金虧空似乎是不二選擇，但筆者倒是認為，這只是一個次優方案，更好的選擇應是直接用國企紅利彌補養老金虧空。
且聽筆者細說理由。
劃轉國資彌補養老金虧空，有可能導致國企經營實力日漸式微甚至出現不負責任的經營行為，最終使彌補養老金虧空辦法成為“無源之水”。隨著未來二、三十年我國老年人口高峰到來，養老金虧空正呈逐年上升趨勢，若按每年虧損幾千億元計算，10年、20年、30年之后，需要劃轉的國資則分別可達幾萬億直到數十萬億。而據財政部資料，2013年底，我國國有企業總資產雖達104.1萬億，但剔除負債67.1萬億，凈資產也就僅37萬億。如此看來，二、三十年之后，有三分之一以上國企資產屬全國社保基金會，且這種可能性很大。因為，從2012至2014年3年養老收入支出情況可預測未來養老金支出大致狀況，2012年保險費收入15027億，支出13948億，收支相減余額為1079億;2013年剔除財政補貼后，“虧空”959億，2014年“虧空”3024.87億。若養老虧空局勢得不到遏制，則國企總資產會有大幅下降之虞。如果加上中途因經營不善虧損而破產，國企總資產會更加縮小。如果一旦形成這種結局，會對國有企業經營積極性造成很大影響：一者，這將滋生出經營盈虧與自身利益關聯不大的經營意識，對國企和社保資產保值增值必然帶來很大威脅;二者，養老金資產全部由國企經營，社保基金管理機構又無法參與經營決策，不能對國企經營形成有效約束力，如果國企管理人員存在不負責任的經營行為，一旦決策失誤導致企業破產關閉，不要說社保資產分紅，恐怕養老金資產本身都會落到“竹籃打水”結局;三者，劃撥國資補充社保很有可能會導致資本市場的劇烈波動，不利于經濟復蘇。
如果用國企紅利補充養老金虧損，則既不會損害國企經營的元氣，也會形成對國企經營有效約束，使養老社保機構獲得取之不盡、用之不竭的“滾滾財源”。隨著國企經營實力的不斷擴大，加之對國企管控手段的提高，國企經營行為會更加規范，經營盈利能力會進一步增強，當會更加有能力為社保基金提供資金補充。再說，以目前的養老金虧空金額與國有企業盈利相比，國有企業有足夠能力擔負起彌補養老金虧空的重任。據財政部資料，2013年國有企業經營總收入47.1萬億，同比增長10.8%，利潤總額2.6萬億，同比增長5.3%，其中凈利潤1.9萬億，同比增長4.4%。2014年由于經濟總體下滑，國有企業經營雖受到一定影響，但仍表現出不錯的業績。據財政部資料，2014年，國有企業利潤總額24765.4億，同比實現3.4%的增長，其中，中央企業利潤總額17280.2億，同比增長3.6%;地方國有企業利潤總額7485.2億元，同比增長2.8%
。而且，國有企業經營利潤除了擴大再生產和科技改造、必要基礎設施投入之外，大部分用于彌補養老金虧空或補充養老金，不僅可大大提升我國的養老金勢力，減輕財政負擔，更能實質性地提高全民養老保障水平，使國企紅利能真正取之于民、用之于民。同時，這也能有效避免國企盈利形成部門利益“自肥”現象，堵塞國企財務管理漏洞，防止國企滋生各種違法犯罪等腐敗行為，大有利于國企更加健康的發展。
