繼核準(zhǔn)4月份第二批25家IPO公司名單之后，證監(jiān)會在上周末的例行發(fā)布會上表示，“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動”于24日啟動，第一批重點打擊案件主要包括上市公司并購重組中的財務(wù)造假、以市值管理為名義的操縱市場行為、各類金融機構(gòu)利用未公開信息交易的行為等五大類。
如何看待這次專項執(zhí)法行動?筆者以為，如果市場把證監(jiān)會之前采取的加大新股發(fā)行視為是抑制“快牛”的話，那么，證監(jiān)會專項執(zhí)法行動就是讓股市走“健康牛”，是為了讓牛市健康發(fā)展。
通常說來，牛市留給人們最大的印象就是賺錢效應(yīng)，投資者把精力都放到賺錢上去了。對于市場上出現(xiàn)的各種違法違規(guī)行為，投資者基本上都是無暇顧及。正因如此，各種違法違規(guī)行為更容易在牛市里大行其道。比如去年12月，被證監(jiān)會調(diào)查的涉嫌操縱股價的股票就達到18只。今年3月，被證監(jiān)會宣布處于立案調(diào)查階段的上市公司達到31家。
因此，證監(jiān)會對五類案件開啟專項執(zhí)法行動顯然是必要的。如果放任這些違法違規(guī)行為在牛市里橫行，這最終將動搖投資者的信心，并導(dǎo)致牛市被這些違法違規(guī)行為所吞噬。因此，盡管不能排除專項執(zhí)法行為會導(dǎo)致某些個股的波動加劇，但這種專項執(zhí)法是有利于股市的健康發(fā)展的，甚至有可能讓牛市持續(xù)的時間更持久一些。
也正是基于對健康牛市的期盼，筆者對“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動”提出三點建言：一是把專項執(zhí)法與日常執(zhí)法相結(jié)合。不能因為有了專項執(zhí)法而放松日常執(zhí)法，將日常執(zhí)法中需要處理的問題拖到專項執(zhí)法來解決。二是提高執(zhí)法的透明度。比如證監(jiān)會立案調(diào)查了哪些公司，就將相關(guān)上市公司的名單直接公布出來，這樣可以避免未受到立案調(diào)查的其他公司股票受到連累。三是要對專項執(zhí)法中發(fā)現(xiàn)的問題予以嚴(yán)懲。專項執(zhí)法需要實行“項格處罰”，以便在最大程度上打擊違法違規(guī)行為。
