相對A股而言，H股實(shí)際表現(xiàn)仍較為落后，中長線價(jià)值仍在，短線則需要關(guān)注A股回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
以前不少人會問，買港股要留意什么?以前，專家們會說要留意環(huán)球經(jīng)濟(jì)、內(nèi)地經(jīng)濟(jì)、美國財(cái)金政策等等。不過，在過去的一個月，港股投資者什么也不用看，只需要知道內(nèi)地投資者的喜好，就可以穩(wěn)賺了。原因是內(nèi)地資金瘋狂涌入香港，以他們的喜好進(jìn)行部署，港股的新大時(shí)代仿佛重臨!
內(nèi)地證券市場指數(shù)持續(xù)飛漲，作為呼應(yīng)措施，中央政府早前批準(zhǔn)內(nèi)地基金赴港買股，正面效果開始涌現(xiàn)。港股在剛過去的周三大幅上升961點(diǎn)，為近三年半最大升勢，而反映國企股走勢的H指升勢更為凌厲，大漲733點(diǎn)。中資股份聯(lián)手雄霸港股成交榜，在20大成交股份當(dāng)中，85%均為中資股或相關(guān)股份，最為厲害的“股王”騰訊更猛漲3%，再創(chuàng)歷史新高，市值逼近1.5萬億港元。
此外，港股主板成交額亦達(dá)2500億港元，為歷史新高，平均每秒達(dá)1263萬港元的成交量，比香港回歸前1997年的“狂牛”更為厲害。昨日資金大舉流入，港股通單日105億元人民幣額度首次用罄，顯示內(nèi)地資金積極進(jìn)入港股市場。筆者估計(jì)內(nèi)地資金將主導(dǎo)港股未來半年走勢，而中資股將最受追捧，對港股而言，目前或許只是一個新開始。
港元匯率近日持續(xù)上揚(yáng)，這反映有資金大舉進(jìn)入港元市場。的確，在內(nèi)地資金帶動下，市場對港元存在火熱需求，同時(shí)，亦有不少港元買盤來自海外，反映海外資金與內(nèi)地資金同步大舉買入港股。
為何在滬港通啟動五個月后的今天，港股才出現(xiàn)火爆局面呢?筆者認(rèn)為這與上月底中國證監(jiān)允許沒有合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)資格的公募基金參與港股通，有一定的關(guān)聯(lián)性。在新機(jī)制下，內(nèi)地變相開放萬億規(guī)模的資金南下。觀察其后數(shù)據(jù)，滬港通南下資金持續(xù)上升，而北向資金卻出現(xiàn)持續(xù)四天的資金流出，資金南北走向開始出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。
受此影響，香港交易所的市值攀升至2570億港元的歷史新高，成為全球最大市值交易所。環(huán)球基金經(jīng)理終于承認(rèn)A股已經(jīng)進(jìn)入牛市，這牛氣將通過滬港通傳導(dǎo)到港股。哪些港股板塊會受惠呢?筆者認(rèn)為一切需要視乎內(nèi)地投資者采取何種姿態(tài)，故此如何能捕捉內(nèi)地投資者的喜好，更成為香港投資界學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。無疑，中資股將主導(dǎo)港股未來市況，而強(qiáng)勢應(yīng)可維持一段時(shí)間。
不過，投資者要把握市場升勢也不容易，在剛剛過去的周三，港股瘋狂，曾出現(xiàn)個別券商成交系統(tǒng)無法承受的異象，逾萬散戶在同一時(shí)間登入證券戶口，導(dǎo)致交易系統(tǒng)緩慢，甚至是失靈。
港股急升，波動性大增，短線難免會出現(xiàn)波動。不過，若投資者確認(rèn)牛市已經(jīng)形成，中長線的部署顯得極為重要。自去年滬港通推出后，筆者已看好內(nèi)地及香港股市，這次港股急升雖突然，但是也不是沒有原因。作為已持有股份的投資者，繼續(xù)持有應(yīng)為上策。不過，尚未進(jìn)場的投資者，進(jìn)入市場的時(shí)機(jī)則較難掌握，風(fēng)險(xiǎn)一點(diǎn)也不低。相對A股而言，H股實(shí)際表現(xiàn)仍較為落后，中長線價(jià)值仍在，短線則需要關(guān)注A股回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)驗(yàn)表明，股市升得太多或太快，短線調(diào)整的機(jī)會更大。若A股市場杠桿比重過高，市場氣氛逆轉(zhuǎn)，市場狀況將極為慘烈。盡管如此，筆者認(rèn)為在更長線的未來5至10年，A股牛市仍然存在，特別在內(nèi)地資本市場逐步自由化的前提下，A股的價(jià)值將全面發(fā)揮，港股作為A股的周邊股市同步會受惠。
