九鼎投資無疑是新三板市場上的一家明星公司。該公司去年4月登陸新三板市場,隨后即在新三板市場乃至整個中國資本市場創下一系列的壯舉。比如在掛牌后的4個月時間內接連實施兩次定增,增發價格分別達到驚人的610元/股與750元/股,共計募資57.87億元,創下當時的新三板市場紀錄。而且該公司股票價格一度高達950元/股,堪稱中國股市之最。并且該公司隨后還實施了每1股轉增190.28股的超高轉增股本方案,這同樣令人咋舌。該公司的股本因此達到了驚人的35億股,堪稱新三板市場的“龐然大物”。目前該公司已發展成為擁有公募基金與券商業務的大金控公司。
在今年管理層有望推出新三板轉板機制的情況下,該公司無疑是轉板的“熱門人選”。不過,在2014年底完成對保定中藥的收購之后,九鼎投資合伙人吳清功日前在接受有關媒體記者的采訪時直言“新三板掛牌公司其實沒有必要轉板”。
九鼎投資在掛牌新三板之后實現了飛躍式發展,因此,不急于轉板是可以理解的。但畢竟有的公司掛牌新三板就是奔著轉板機制而來的,還有的公司也希望能夠轉板到創業板之后能夠得到更多的融資,一些公司的大股東、高管以及PE也希望能夠在公司轉板到創業板后以更高的價格套現。
然而,正因為一些公司帶著各種各樣的目的希望轉到創業板或主板,所以九鼎投資“沒必要轉板”的聲音就顯得彌足珍貴了。而對新三板市場來說,也不宜有太多公司轉走,因此對轉板有必要設置較高的門檻,不能放任新三板公司大批量地轉板到創業板或主板上去。
截至今年1月20日,新三板掛牌公司已達到1744家,總股本為723.49億股,股票總市值達到5012億元。但如果新三板留不住好的公司,一些好公司都轉板到創業板或主板市場上去了,那么新三板市場又拿什么來吸引投資者呢?新三板市場最終豈不是變成了垃圾板?九鼎投資無意轉板,這樣的公司正是新三板市場需要的,也是新三板市場未來的希望所在。
不僅如此,新三板公司不轉板,也有利于減輕創業板與主板市場的擴容壓力。因此,新三板公司適量轉板到創業板或主板也許還未嘗不可,但如果大規模轉板的話,對于創業板與主板市場會構成較大的沖擊。尤其是創業板為了接納新三板公司轉板,有意降低IPO門檻,這必然會影響到上市公司的質量。
當然,管理層不會因為一家公司不轉板而放慢轉板試點的步伐。但平衡新三板與創業板及主板之間的關系,卻是很有必要的。雖然“沒必要轉板”的言論不宜推而廣之,但至少在新三板掛牌的公司是沒必要大量轉板的。