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　　就在各大央行近期紛紛宣布降息以提振經(jīng)濟(jì)之際，巴西央行日前卻宣布將該國(guó)銀行基準(zhǔn)利率提高50個(gè)基點(diǎn)，由11.75％升至12.25％。巴西央行為何逆勢(shì)加息？官方的解釋是為了抑制通脹，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為此舉如同雙刃劍，可能會(huì)傷及巴西經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　這是自去年總統(tǒng)大選以來(lái)，巴西央行第三次調(diào)高銀行基準(zhǔn)利率，也是2011年7月以來(lái)的最高點(diǎn)。巴西央行貨幣政策委員會(huì)在公報(bào)中指出，此舉旨在抑制通貨膨脹與恢復(fù)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康。
　　此間經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，央行此次加息是“可以預(yù)期的”，因?yàn)樗�與政府當(dāng)前經(jīng)濟(jì)調(diào)整的原則相一致。今年1月初，羅塞夫總統(tǒng)在其第二任期開(kāi)始時(shí)表示，目前的當(dāng)務(wù)之急是平衡財(cái)政和抑制通貨膨脹。
　　近些年，巴西通脹率一直居高不下。即便是實(shí)現(xiàn)7.5％高增長(zhǎng)率的2010年，通脹率依然達(dá)到5.91％。自2011年羅塞夫總統(tǒng)就職以來(lái)，該數(shù)值一直在高位運(yùn)行，2011年至2014年四年間的通脹率分別為6.50％，5.84％，5.91％和6.41％。在巴西央行宣布加息之前，金融市場(chǎng)早些時(shí)候預(yù)測(cè)，今年通脹率還將持續(xù)升至6.67％，突破政府6.5％的管理目標(biāo)上限。
　　高通脹嚴(yán)重影響民眾日常生活。1月9日，巴西地理統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年與住房相關(guān)的支出上漲8.80％，電價(jià)上漲17.06％，牛肉漲價(jià)22.21％，洋蔥漲價(jià)23.61％，教育成本上漲8.45％，酒店價(jià)格上漲10.42％，銀行服務(wù)費(fèi)上漲6.32％，醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)上漲9.4％等等。
　　家庭消費(fèi)是巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要支柱，這些年占GDP比例均達(dá)到60％以上，高通脹明顯抑制了民眾的消費(fèi)意愿。巴西企業(yè)資訊服務(wù)公司日前公布的最新商業(yè)活動(dòng)指數(shù)顯示，2014年巴西消費(fèi)者在商店的消費(fèi)額僅比2013年增加3.7％，是11年來(lái)零售業(yè)增長(zhǎng)幅度最小的一年。
　　巴西央行行長(zhǎng)亞歷山大·湯比尼去年底曾表示，他的想法是將2015年作為一個(gè)深度調(diào)整年，最終在2016年底實(shí)現(xiàn)將通脹控制在4.5％的目標(biāo)。因此，在整個(gè)2015年期間，按12個(gè)月累積計(jì)算的通脹率仍將在“高位運(yùn)行”。
　　但金融市場(chǎng)對(duì)他的這番表態(tài)心存疑慮。巴西央行《焦點(diǎn)報(bào)告》顯示，金融市場(chǎng)認(rèn)為2015年的通脹率將高達(dá)6.67％，超過(guò)6.5％的通脹管理上限，2016年的情況略有好轉(zhuǎn)，但是也將達(dá)到5.7％。此后，2017年和2018年將分別降至5.5％和5.2％，不過(guò)仍然無(wú)法在羅塞夫任滿(mǎn)之前將通脹控制在4.5％。
　　巴西第一大報(bào)《圣保羅報(bào)》22日刊登評(píng)論稱(chēng)，從2014年4月開(kāi)始，羅塞夫政府開(kāi)始逐步調(diào)高基準(zhǔn)利率，但是通脹依然高企。理論上，加息有助于平抑價(jià)格上漲和工資增長(zhǎng)，但由于政府公共開(kāi)支快速增加，這些年來(lái)加息的積極效應(yīng)大大下降。
　　GRADUAL投資公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德烈·佩爾費(fèi)托認(rèn)為，巴西經(jīng)濟(jì)步入衰退的跡象十分明顯，此時(shí)加息50個(gè)基點(diǎn)實(shí)屬過(guò)高。如果是出于抑制通脹的目的，25個(gè)基點(diǎn)是比較好的選擇。
　　一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家還注意到，巴西央行在本次公報(bào)中摒棄了去年12月使用的“未來(lái)加息步伐會(huì)放緩”的字樣。桑坦德銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家毛里西奧·莫蘭認(rèn)為，這意味著央行貨幣政策委員會(huì)在3月份舉行的下一次會(huì)議上，有可能會(huì)再度宣布加息50個(gè)基點(diǎn)。
　　ICAP咨詢(xún)公司戰(zhàn)略分析師茹利亞諾·費(fèi)雷拉認(rèn)為，如今巴西的實(shí)際利率已為世界最高之一，繼續(xù)加息的直接后果將是壓制經(jīng)濟(jì)活力。在他看來(lái)，巴西基準(zhǔn)利率不該超過(guò)12.5％。