日前，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在金融監(jiān)管部門(mén)中率先進(jìn)行了監(jiān)管框架的調(diào)整。此次監(jiān)管架構(gòu)改革的核心之一就是，放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。這一方向不僅有助于加強(qiáng)監(jiān)管的專(zhuān)業(yè)化建設(shè)，有利于將監(jiān)管資源從事無(wú)巨細(xì)的產(chǎn)品管理中抽離，回歸到機(jī)構(gòu)監(jiān)管的本質(zhì)，更是通過(guò)“壯士斷腕”的自我削權(quán)，為金融市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展預(yù)留出空間。
中國(guó)已經(jīng)達(dá)到中等收入水平，中國(guó)的金融市場(chǎng)，尤其是財(cái)富管理市場(chǎng)，雖然起步不久但也發(fā)展迅速。從2004年首款銀行理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展已經(jīng)走過(guò)十個(gè)年頭。尤其自2010年開(kāi)始，銀行理財(cái)產(chǎn)品快速增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量超過(guò)1萬(wàn)款，2011年，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模突破10萬(wàn)億，高達(dá)16萬(wàn)億元。2014年上半年，全國(guó)498家銀行發(fā)行并登記了理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)產(chǎn)品51560只，總規(guī)模12.65萬(wàn)億元。
隨著財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)也相應(yīng)出臺(tái)了諸多的監(jiān)管政策和規(guī)章制度。早在2005年，銀監(jiān)會(huì)即頒布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。不久前，銀監(jiān)會(huì)還發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，向公眾征求意見(jiàn)。
財(cái)富管理市場(chǎng)的快速發(fā)展，不僅僅對(duì)市場(chǎng)參與者提出了考驗(yàn)，也對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了全新的要求。既往針對(duì)金融產(chǎn)品的產(chǎn)品監(jiān)管已經(jīng)不能適應(yīng)爆發(fā)式增長(zhǎng)的“新常態(tài)”，需要監(jiān)管部門(mén)積極改革監(jiān)管構(gòu)架。
一位監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)表示，銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管構(gòu)架改革是一場(chǎng)“自我革命”。這次改革的核心之一就是簡(jiǎn)政放權(quán)，清減下放行政權(quán)力，還權(quán)于市場(chǎng)，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管。在監(jiān)管構(gòu)架改革之后，對(duì)于金融產(chǎn)品的管理，諸如商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，信托公司設(shè)立的信托計(jì)劃，以及各類(lèi)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等等，將由過(guò)去的審批制改為報(bào)告制。
以銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，過(guò)往發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品都需要?jiǎng)?chuàng)新部審批，這一審批提高了監(jiān)管成本，降低了企業(yè)的創(chuàng)新效率。對(duì)于信托計(jì)劃，原有非銀部的審批一方面成為監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)的背書(shū)，另一方面也加大了機(jī)構(gòu)的剛性?xún)陡秹毫Γ魅趿私鹑谑袌?chǎng)配置資源的效率。在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方面，改革后將僅審核發(fā)行人的資格，而取消了對(duì)產(chǎn)品資產(chǎn)包的開(kāi)包檢查等等。這些都將激發(fā)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新動(dòng)力，提高創(chuàng)新效率。
對(duì)于P2P、擔(dān)保和小貸等領(lǐng)域，新設(shè)立的普惠金融部，并未落入部門(mén)攬權(quán)的窠臼，只是給相關(guān)領(lǐng)域提供業(yè)務(wù)政策和監(jiān)管協(xié)調(diào)職能。這些機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體更多還是地方政府，這種分層級(jí)的監(jiān)管構(gòu)架設(shè)計(jì)，無(wú)疑將有利于行業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管的效率。
對(duì)于信托業(yè)而言，行業(yè)經(jīng)歷了5次治理整頓，直至2007年銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始分類(lèi)監(jiān)管、換發(fā)金融牌照，其后才走上了蓬勃發(fā)展的道路。截至去年3季末，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)12.9萬(wàn)億元，在金融行業(yè)中穩(wěn)居第二。這次監(jiān)管框架改革，銀監(jiān)會(huì)把對(duì)信托的監(jiān)管職能從非銀部中抽離，設(shè)立信托監(jiān)管部。這一新設(shè)部門(mén)將從原來(lái)繁瑣的產(chǎn)品審批中抽身，精力將更多地放在如何規(guī)范信托業(yè)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。以一種更加超脫的方式履行監(jiān)管職責(zé)，無(wú)疑也更有利于信托行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新。
當(dāng)然，產(chǎn)品準(zhǔn)入的審批制改為報(bào)告制，并不意味著監(jiān)管責(zé)任的淡化，監(jiān)管部門(mén)同時(shí)將強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管，強(qiáng)化事后事中監(jiān)管。管好發(fā)行人才是抓住了監(jiān)管的“脈門(mén)”，才能真正做到金融市場(chǎng)的“買(mǎi)者自負(fù)”、“賣(mài)者有責(zé)”，才能打破剛性?xún)陡兜膼盒匝h(huán)，提高金融市場(chǎng)的效率，也才能真正促進(jìn)財(cái)富管理市場(chǎng)的大發(fā)展。
