日前，證監(jiān)會對涉嫌操縱股價的18只股票進行立案調(diào)查。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在日前召開的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上發(fā)布了這一消息，央視《新聞聯(lián)播》節(jié)目也對這18家上市公司股票進行了逐一點名。證監(jiān)會的這一招果然不同凡響。在該消息發(fā)布后第一個交易日，即本周一，18只股票中，除4只股票停牌外，其余14只股票中有13只跌停。周二早盤，18只股票中，正常交易的15只股票，總體上仍延續(xù)了前一日的跌勢。持有這些股票的投資者損失巨大。
操縱股價是一項違法犯罪行為，也是中國股市的一大毒瘤。證監(jiān)會將監(jiān)管之劍指向涉嫌操縱18只股票股價的涉案機構(gòu)，是很有必要的。畢竟操縱股價行為嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，而且這種操縱股價的行為在A股市場上非常普遍。因此，為凈化市場環(huán)節(jié)，保護投資者的利益，證監(jiān)會有必要采取措施對操縱股價行為進行嚴(yán)厲打擊。
打擊操縱股價的涉案機構(gòu)是得人心順民意的。不過，打擊操縱股價的違法行為，不應(yīng)該由投資者來買單，更不應(yīng)該將打擊操縱股價的重拳落在投資者身上。
當(dāng)然，對操縱股價行為的查處，難免會帶來相關(guān)個股股價的波動。那么，如何避免打擊操縱股價的重拳落在投資者身上呢？這就需要管理層在查處操縱股價行為的同時，注意四大事項，尤其是要做好賠償投資者損失的相關(guān)工作。
首先，對操縱股價行為的查處不能“擇時”。目前管理層對股市各種違法違規(guī)行為的查處，給市場留下的印象是“擇時”。比如，在行情低迷的時候，對違法違規(guī)行為的查處一般較少；相反，待行情轉(zhuǎn)暖了，或火爆的時候，對違法違規(guī)行為的查處就頻繁起來。這種做法不僅不能對違法違規(guī)行為及時查處，而且還很容易誤導(dǎo)市場，仿佛股市低迷的時候，可以進行股價操縱等違法違規(guī)行為。實際上，這種“擇時”的做法，不僅容易加劇股市動蕩，而且更容易傷害無辜。
其次，減少對操縱股價行為的“集中查處”。查處操縱股價等違法違規(guī)行為的目的，是要打擊違法違規(guī)行為本身，而不是要打擊市場行情，人為地干預(yù)市場。所以對于操縱股價等違法違規(guī)行為的查處應(yīng)該是發(fā)生一起查處一起。而不是將這些違法違規(guī)行為集中起來，統(tǒng)一處理，如同搞運動似的，造成股市不必要的大幅振蕩，加劇投資者損失。
其三，對操縱股價行為一定要嚴(yán)懲。“集中查處”搞聲勢并不代表“嚴(yán)懲”。從以前的執(zhí)法來看，對操縱股價者的查處通常都很溫柔。比如今年8月22日證監(jiān)會通報了對“恒逸石化案”等四起操縱案的查處情況。其中就“恒逸石化案”的處罰來說，僅僅只是對恒逸集團處以60萬元罰款；對直接責(zé)任人樓翔也只是給予警告，并處以10萬元罰款。這種處罰實在只是給違法違規(guī)者撓癢癢，甚至可以理解為反面教材，是對其他市場操縱者的一種縱容。操縱股價行為之所以在A股市場頻頻發(fā)生，懲處不力顯然是重要原因。
其四，賠償投資者損失。在目前證監(jiān)會查處的案件中，“虛假陳述案”帶給投資者的損失是可以得到賠償，或者是可以索賠的。但“股價操縱案”帶給投資者的損失，一直都沒納入賠償或索賠范疇，這是不利于保護投資者的。在客觀上也是對市場操縱行為的縱容。如果“股價操縱案”帶給投資者的損失也可以索賠，那么操縱者就有可能因此而傾家蕩產(chǎn)。此舉既保護了投資者利益，對市場操縱者也是一種極大的震懾。
