在上周五召開的新聞發(fā)布會上，中科云網(wǎng)、百元褲業(yè)等18家被操縱的個股名單曝光。會上發(fā)言人介紹了市場操縱行為出現(xiàn)的新變化、新特點，其中就包括以“市值管理”名義內(nèi)外勾結(jié)、通過上市公司發(fā)布選擇性信息配合等新型手段操縱股價的行為。筆者以為，對于配合大資金、大機構(gòu)操縱股價的上市公司，違規(guī)行為一經(jīng)查實，應(yīng)該根據(jù)《關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》(下稱《若干意見》)的規(guī)定，責(zé)令其立即退市。
與內(nèi)幕交易一樣，操縱股價是A股市場的另一顆“毒瘤”，其不僅受到監(jiān)管部門的打擊，也為相關(guān)法律法規(guī)所不容。如“單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量”等四種行為就被《證券法》所明令禁止�！缎谭ā返谝话侔耸䲢l亦規(guī)定，操縱證券、期貨市場，情節(jié)嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金;情節(jié)特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。盡管如此，市場上操縱股價的情形還是時有發(fā)生。
此次監(jiān)管部門一次性通報18只個股的大名單，從另一層面說明了市場操縱股價行為的猖獗程度，對相關(guān)違規(guī)者進行嚴懲亦是應(yīng)有之義。不過值得注意的是，居然有上市公司牽涉其中，確實需要引起我們更多的思考。
眾多投資者合法權(quán)益受到侵害的案例中，頻現(xiàn)上市公司的身影。保護投資者的合法權(quán)益，除了監(jiān)管部門通過制度建設(shè)與市場監(jiān)管的手段之外，上市公司同樣責(zé)無旁貸。而一家治理結(jié)構(gòu)完善的上市公司，一家真正在乎投資者利益的上市公司，斷然是不會以發(fā)布選擇性信息的方式與大資金、大機構(gòu)等配合操縱股價，進而坑害其投資者的。但不幸的是，從證監(jiān)會的通報看，A股市場并不乏這樣的“奇葩”公司。涉嫌股價被操縱的個股達18家之多，也說明深受其害的投資者眾多。在此前投資者利益受損案例中，上市公司因虛假陳述引發(fā)的民事賠償因有最高法的司法解釋，投資者才有維權(quán)的機會與可能，而“老鼠倉”、內(nèi)幕交易以及操縱股價等給投資者造成損失的，投資者并沒有可行的維權(quán)通道。因此，建議最高法等相關(guān)部門出臺司法解釋等法律法規(guī)，以便投資者擁有維權(quán)的利器，讓操縱股價者賠償投資者的損失。對于參與其中的上市公司，同樣需要承擔(dān)賠償責(zé)任。
發(fā)布選擇性信息配合操縱股價的上市公司所應(yīng)付出的代價，顯然絕不能僅僅只是賠償投資者的損失而已。本應(yīng)是投資者利益維護者的上市公司，最終變成了投資者利益的禍害者，其選擇性發(fā)布信息的行為，亦絕非沒有做到“真實、準確、完整、及時”，或者是遲報、不報、瞞報這么簡單，而是一種赤裸裸的“信息操縱”。其違法行為不僅性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴重，而且由于受害的投資者眾多，市場影響重大，中國證監(jiān)會應(yīng)該認定其構(gòu)成重大違法行為，并根據(jù)《若干意見》中“對重大信息披露違法公司實施暫�！钡囊�(guī)定，暫停其股票上市交易，并最終強制其退市。像這樣毫無節(jié)操的上市公司不應(yīng)留在市場上。
筆者以為，讓配合操縱股價的上市公司退市，一方面嚴懲了違規(guī)者，也能在市場上產(chǎn)生巨大的威懾力。當然，此類“被退市”的上市公司還須承擔(dān)因退市給投資者造成的所有損失。
