中央經濟工作會議于12月9日召開。這場被稱為“中國年內最后一件大事”的會議，將為來年經濟發展勾勒出框架。此前召開的中央政治局會議指出，2015年是全面完成“十二五”規劃的收官之年，做好經濟工作意義重大。要主動適應經濟發展新常態，保持經濟運行在合理區間，把轉方式調結構放到更加重要的位置。如何落實政治局會議提出的目標，使得經濟工作主動適應新常態，將成為此次會議最為重要的內容。
在諸多不確定之中，市場最關注的還是明年GDP增長目標會否調降。由于固定資產投資特別是房地產投資增長放緩，2014年經濟延續放緩態勢，全年經濟增長預計維持在7.4%的水平。這樣的增長速度雖然符合年初制定的“7.5%左右”目標，不過，踉踉蹌蹌的達標過程也表明，中國經濟繼續維持相同的增長速度已經越來越艱難。在經濟下行壓力增大的趨勢下，主動調降增長目標，才能更好地適應經濟增速降擋的新常態。
此前有報道稱，中國高層領導人已就“改革將優先于出臺刺激增長措施”達成共識，并接受了經濟增幅可能低于7.5%目標的現實。一些經濟學家分析認為，政府的底線是穩定就業以及不發生大范圍的債務違約，這種情況下，今年經濟增長7.3%-7.4%是可以接受的，中國政府可能會下調2015年的增長目標。最近一段時間，調降增長目標逐漸成為市場主流預期，高層智囊陸陸續續的吹風更加堅定了這樣的觀點。
不過，進入四季度后，隨著中央穩增長力度持續加碼，對這一問題的看法再度出現反復。11月下旬，央行宣布非對稱降息，顯示出中央對放松經濟增長目標并沒有那么“超然”，調降增長目標與否再度成為懸念。要知道，在前述引領調降預期的報道中，已有了解內部討論情況的政策人士表示，這意味著年內不大可能出臺重大刺激舉措，比如下調指標利率或銀行存準率。但計劃趕不上變化，政策吹風與政策實踐的不一致表明，相關決策依然處于緊張博弈的狀態，在最終結果公布前，仍然難以斷言。比如在2013年年底，調降增長目標與否同樣是理論界與經濟實務界爭議的焦點，12月初召開的政治局會議強調改革，淡化增長，但經濟工作會議仍將2014年的增長目標定在了“7.5%左右”。
越來越多的跡象表明，明年經濟增長目標的下調應該不止是說說而已。周一(8日)，就在經濟工作會議召開前一天，兩篇發表于中國政府網的經濟分析報告均指向了這一點。中國人民大學國家發展與戰略研究院發布的報告稱，要保證就業水平相對穩定，GDP只要達到7%即可，預計2015年GDP增速為7.18%;國家發改委宏觀經濟研究院發布的報告則表示，2015年尚無重大因素出現改變經濟平緩下滑的局面，預計2015年全年經濟將可保持在7.0%以上，略低于今年的增長水平。綜合各方面信息看，中央有可能將明年經濟增長目標定在7.0%-7.2%的區間，只要經濟增長不跌破7.0%，就可以認為經濟運行在合理區間。
按照往年經濟工作會議的信息披露方式，具體的增長目標不會體現在會議通稿中，取而代之的是較模糊的文字描述，比如去年是“努力實現經濟發展質量和效益得到提高又不會帶來后遺癥的速度”。具體的數字則會在來年的《政府工作報告》中披露并加以解讀。預計今年仍將沿用類似的措辭，不會給出具體的區間。但從會后政府官員及高層智囊的吹風中，我們大抵可以了解到經濟增長目標是否調降，又下調到了多少。
隨著經濟下行壓力的增大，“穩增長”與“調結構”、“促改革”之間的不兼容也越來越突出。尤其在地方政府層面上，改革任務層層分解，但在既有政績考核機制下，“穩增長”與深化改革之間的關系實難理清。中央如若放松對經濟增長速度的要求，能夠接受更低的增長率，將有利于為地方政府松綁。頂層的設計理順了，政績考核機制更偏重于改革，各項改革的“最后一公里”才有望打通。
總之，此前的政治局會議已經定調，要主動適應經濟發展新常態，保持經濟運行在合理區間，把轉方式調結構放到更加重要的位置，種種跡象顯示，市場期待已久的經濟增長目標進一步下調有可能成為現實，這將為改革的深化，尤其是在地方層面的深化騰挪出空間。
