9月1日發(fā)布的8月官方PMI指數(shù)為51.1%，比上月回落0.6個百分點;8月匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)略微下修為50.2%，而7月終值為51.7%。兩個數(shù)據(jù)的下跌幅度都超過了業(yè)界預期。
經(jīng)濟新常態(tài)，是中央破的題。從內(nèi)涵而言，調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)思路，放棄燒錢買增長，通過提升治理能力和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，使中國經(jīng)濟呈現(xiàn)新的增長態(tài)勢;就外延而論，新常態(tài)的經(jīng)濟增長應有量化標準，如輿論場強調(diào)的7.5%的增長區(qū)間。
這一區(qū)間從6.5%到7.5%都應該是正常的。但是，這一量化指標，對中國而言是存在風險的——從輿論傳導至市場的風險。須知，第一季度增長率為7.4%時，從海外到國內(nèi)輿論皆是一片驚呼。中國經(jīng)濟出現(xiàn)下行趨勢不可怕，怕的是輿論帶給內(nèi)外兩個市場的悲觀情緒，影響到市場主體的非理性行為，導致整個市場的波動，加速經(jīng)濟下行趨勢。
新常態(tài)破局簡單，但是如何“立”卻是實實在在的難題。
中央給出的答案是改革，即以改革新常態(tài)面對經(jīng)濟新常態(tài)，改革新常態(tài)的各項舉措，必須維持一定的經(jīng)濟增長速度。
上半年調(diào)結(jié)構(gòu)算是成功的。第一季度、第二季度、上半年的經(jīng)濟增長率分別為7.4%、7.5%、7.4%。改革的要訣是“微刺激”，謹慎的貨幣政策確保流動性釋放到三農(nóng)、小微企業(yè)和實體經(jīng)濟。當然，保障房投資、鐵路建設等也拉動了經(jīng)濟增長。外部市場基于美國經(jīng)濟的恢復，7月份出口增長，也是相對利好之一。值得一提的，企業(yè)層面生產(chǎn)能力的迅速提升，也導致了中國經(jīng)濟面子上的好看。但是，這也加劇了庫存積累，過剩產(chǎn)能加大，給后續(xù)經(jīng)濟增長帶來了壓力。
也可以說，貨幣政策的
“微刺激”也是刺激，財政投入民生工程也是投資前者，由于地方執(zhí)行層面的不力，解決小微企業(yè)的有限資金甚至被“二道手”專賣獲益，財政投資則依然未改“投資—增長—過剩”的窠臼。外部市場歐日復蘇前景不明，尤其是德、法、意等主要歐元區(qū)國家再現(xiàn)危機跡象，出口形勢也不樂觀。
這才出現(xiàn)8月官方和匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)雙雙下跌的尷尬。綜合看來，中國經(jīng)濟下行趨勢依然，經(jīng)濟增長并不樂觀。
去頹勢，穩(wěn)增長，依然要靠持續(xù)不斷的改革。
積極的財政政策沒有多少
“積極面”能夠大開大合。穩(wěn)健的貨幣政策，應該堅守謹小慎微的節(jié)奏，否則前7個月的改革成果將付之東流。中國樓市，到了量價齊跌的時期，樓市去杠桿、擠泡沫的壓力測試應該進行到底。畢竟，房價還有相當?shù)牡臻g。
現(xiàn)在到了系統(tǒng)性改革的關(guān)鍵期。首當其沖的是國資改革不能緩行，國企改革、土地改革、金融改革、財稅體制改革都應開閘破局，不能等待。尤其是國企改革，通過混合所有制改造，促其從行政壟斷的體制圍城中走向市場，增強國企的市場競爭能力。
其次是給予民營資本市場公平待遇，讓其發(fā)揮創(chuàng)新活力。以萬達和百度、騰訊聯(lián)合成立電商合資企業(yè)與阿里巴巴博弈的例子看，中國民營企業(yè)在創(chuàng)新領(lǐng)域已經(jīng)具有世界級活力。
其三就是土地和金融財稅體制改革。金融改革已經(jīng)啟動，效果很好;土地和財稅體制改革，既攸關(guān)國本，又牽涉民生，必須納入改革快車道。特別是財稅體制改革，適當調(diào)整央地事權(quán)，讓地方具有理性發(fā)展的積極性，尤為重要。
投資、消費、出口是傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長引擎。這老三樣不可以過度依賴，這是中國經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)勢態(tài)。經(jīng)濟新常態(tài)要靠改革新常態(tài)去實現(xiàn)以往不敢動現(xiàn)在必須要開刀的體制機制與行業(yè)產(chǎn)業(yè)。這才是維持中國經(jīng)濟穩(wěn)增長的持久動力。
