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據悉，按照港交所擬定的時間表，7月2日至8月15日，參與券商可以進行滬港通專用網關(CCOG)端對端測試。下一步，上交所及港交所將有可能就滬港通開展全球路演，向海外推介滬港通交易。有機構預測，滬港通業務或將于今年10月“通車”。
受多重利好因素刺激，近期滬深股市出現了持續上漲的行情。以上證指數為例，7月以來，累計漲幅達到3.82%，并一舉突破2100點整數關口。此外，以有色金屬和房地產為主的熱點權重板塊更是出現了直線飆升的行情，相關板塊累計最大漲幅高達12%。
事實上，早在2007年8月，管理層曾經宣布挑選天津作為首個試點，研究推出“港股直通車”。受此消息影響，當時港股以及A股市場均出現了大幅飆升的走勢。然而，因管理層的擔憂，“港股直通車”最終被叫停，兩大市場紛紛回落。
7年后，相關方案再度被提及。2014年4月10日，中國證監會正式批復開展互聯互通機制試點。4月29日，上交所發布了《滬港股票市場交易互聯互通機制試點實施細則（征求意見稿）》。如今，滬港通進程再度提速。
不可否認，滬港通的開啟將會有效推動人民幣國際化的進程，并對兩地市場的流動性起到極大的推動作用。同時，還會令部分低估值股票產生強烈的補漲需求。但是，從滬港通的相關細則分析，其對A股市場的推動效果不宜過分樂觀，更不應該神化滬港通的力量，主要原因如下。
其一、滬港通設置偏高的投資門檻，限制絕大多數的股民參與。按照規定，如果個人投資者需要投資港股，其賬戶需要有50萬元人民幣的余額。
其二、港股與A股市場適用不一致的交易制度。按照規定，未來將保持單邊T+0的交易制度，即A股市場仍然沿用T+1的交易制度。至于港股市場，實施T+2的交收制度，但允許投資者在股票尚未到賬的T日以及T+1日賣出股票。不一致的交易制度預示著不同市場間的不公平對待，也為后期資金外流設置了前提條件。
其三、兩地市場交易時間不對稱，或引發巨大的套利空間。目前A股市場的交易時間為9：30至11：30，13：00至15：00。至于港股市場，則在A股市場11：30休市后，繼續交易至12：00才休市。此外，A股市場15：00休市后，港股市場仍然交易至16：00。假設A股市場在15：00休市后宣布重大利好消息，則港股市場隨即可以反映利好。至于A股市場，則延后至下一個交易日才能夠反映利好消息。
其四、無論從交易體系、交易歷史，還是從市場的估值水平分析，港股市場均具備較大的投資優勢。按照2010至2013年的市場表現分析，港股市場明顯具備投資優勢。其中，港股市場期間的投資回報率分別為+5.32%、-19.97%、+22.91%以及+2.87%。而A股市場期間的投資回報率分別為-14.31%、-21.68%、+3.17%以及-6.75%。顯然，鑒于兩大市場的整體情況分析，大多數投資者偏好于投資港股市場。
筆者認為，滬港通的開啟確實會為A股市場創造出部分的新增流動性。同時，在其正式開啟前，也會為A股市場帶來一定的預期性利好。然而，從整體狀況分析，滬港通的開啟似乎對港股市場更為有利。因港股市場整體的投資回報率偏高，未來不排除資金加速向港股市場流入。
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