次新股紐威股份昨日率先破發,根據新的新股發行政策,如果破發能夠持續至六個月,控股股東將延長控股鎖定期六個月,從而減少大小非套現引發股價進一步下跌,這也算是一件好事。
好在哪?主要有三點,一是根據證監會的規定,如果新股上市半年內連續20個交易日的收盤價均低于發行價,或者六個月期滿時收盤價低于發行價,那么限售股東限售期自動延長六個月。同時證監會還規定,限售股東在解禁兩年內減持股份時,減持價格不能低于發行價。這就意味著,如果紐威股份股價長期低于發行價,那么其大非賣股票的時間最早也要在股票上市五年半之后,而小非賣股也要三年半的時間,這對于中小投資者來說肯定是一件好事。
第二是用案例的形式告訴后面發行的企業,新股發行價不是定得越高越好,太高的發行價雖然能夠獲得較多的募集資金,但也會大幅增加未來破發的風險,一旦破發,就會影響原始股東套現計劃。對于大股東來說,如果公司業績不太行,保不齊到能夠減持的時候,股票已經被ST處理,這并非沒有先例,這對于降低新股發行價格有很大的好處。
第三是新股破發在一定程度上也給炒新的投資者敲響了警鐘,新股并非任何價格都能瘋狂炒作,如果投資者一定要一意孤行,最后很可能把自己放在高位。讓投資者意識到風險的存在,對于鼓勵理性投資具有很大的好處,同時也能讓真正想長期持股的投資者可以低成本獲得想要的股票。
本欄覺得,正常的新股發行,上市后不應該有太大的上漲,如果真的出現較高漲幅,也應該是管理層降低新股發行價的結果,而非由于投資者的瘋狂炒作。這才是真正的市場化發行。
紐威股份這樣的次新股出現破發,未來恐怕不會只有它一家,考慮到這批新股定價雖然不能說很高,但也絕不算便宜,新股上市后的瘋狂炒作更是剩下一地雞毛,漲時洶涌澎湃,跌時也會酣暢淋漓,那么破發也就不是什么新鮮事。本欄覺得,今年1月的這批新股,半數破發也很正常。對于投資者來說,一方面不要盲目搶破發股的反彈;另一方面在未來的新股發行時也要注意投資風險,發行價過高的新股可以放棄申購,畢竟買股票不是賭博。