開設戰略新興產業板，是上海證券交易所最近提出的工作設想，雖然現在還只是處于初步設計階段，但這個構想意義重大，已在市場引發出陣陣漣漪。
也許這只是一個巧合，就在不久前，英國商業智囊機構Z/Yen集團發布了第15期全球金融中心指數。在該指數中上海位居第20名，而深圳則從上一期的第27名大幅上升到第18名。這是亞洲地區排名上升最快的紀錄，并且歷史上第一次超過了上海。當然，這個排名是否科學，又具有多大的參考與借鑒意義，顯然是見仁見智的事。但不管怎么說，客觀上這個金融中心指數提示了上海在成為國際金融中心的努力中遭遇到了極大的挑戰。熟悉中國資本市場的人都知道，這幾年來滬深股市走勢疲弱，而相比之下，上海股市的情況則更為嚴峻，不說別的，上證綜指至今還停留在14年前位置上，而且成交量也被總體規模比它小得多的深圳股市超過。無論是融資與再融資，還是收購兼并，上海資本市場的能量與能力都明顯不足。也許，這也是上海在全球金融中心指數排名靠后的一大原因吧。
在筆者看來，上海股市近些年來的相對疲弱，在很大程度上與上海證券交易所原先的定位有關。根據約定俗成的分工，上交所主要上市首次發行規模在8000萬股以上的公司，而這些大都是傳統產業中成熟的、業績比較穩定的企業。無疑，這些都是行業內的優秀公司，具有相應的投資價值。但是在國家轉變增長模式，調整產業結構的大背景下，這樣的上市公司結構就成了一個很大的缺陷。由于屬于新興產業的公司不多，具有高增長潛力的公司比例更低，上海股市在上市公司結構上顯得四平八穩，市場因此缺少活力，自然難以吸引投資者，結果也就使得作為資本市場最基礎的定價能力與籌資能力大大萎縮。
要解決這個問題有很多方式，最近相關方面提出在上證50指數樣本股上率先恢復T+0交易的建議，就是一個很有想象力的主意。相對于T+1來說，T+0明顯有利于提高交易的活躍度。不過，如果以國際成熟市場的標準來衡量，滬市現在的換手率也還不算低，在股價本身缺乏彈性的背景下，恢復T+0是否能夠起到預期中的作用，是有許多不同看法，存在爭議。而如果從調整滬市的上市公司結構入手，特別是為涉足戰略新興產業的公司掃除上市障礙，把那些符合經濟調整趨勢的朝陽行業中具有長期增長前景的企業吸引過來，讓資本市場來助推其發展，無疑是戰略性的抉擇。有了這樣的戰略調整，滬市上市公司結構老化的問題便能迎刃而解，同時由于市場全面切入了新經濟，踏準了在新時期發展的節奏，自然就會吸引增量資金，不但是使市場重新煥發活力，并且也能獲得被公認的資產定價與配置方面的能力。到那時，其作為國際金融中心的地位，一定會得到相應上升。
在滬深股市二十多年的歷史中，深市曾經長期弱于滬市，但在推出了中小板以及創業板以后，深市上市公司結構有了很大改善，適應了經濟發展的需要，進而在利用資本市場扶持一批新興產業企業上也取得很大進展，市場格局與面貌隨之大變，活力大增，這大大提升了深圳的金融影響力，市場的向心力，聚集了深市的人氣。
顯然，上海要建成國際金融中心，在資本市場方面，著力調整上市公司的結構能收一舉數得之效，既能滿足新經濟發展的需要，還能高度有效地服務于新經濟。設立戰略新興產業板，正是朝這個方向邁出的第一步。所以，筆者認為，我們需要把眼界拓寬，從建設國際金融中心的高度來看待戰略新興產業板的設計與創立。最近，證監會也已明確表示今后企業將可以自行選擇上市地點，這就打破了小盤股只能在深市發行上市的制度壁壘。現在對滬市來說，應抓住這一有利時機，盡快梳理并著手消除目前還存在的各種不符合市場發展新方向的種種障礙，整體強化交易所的服務能力，真正做到放松管制，加強監管，以一種全新的姿態增強交易所的競爭力，讓戰略新興產業板的創設成為滬市重振雄風的契機。