我國現階段發展服務業存在人力資本、城市化水平、人民幣匯率低估、行政管制和準入等幾個方面的制約因素。如果以大企業和中小企業互補的經濟生態系統作為發展方向，當前我國的中小企業缺失問題比較嚴重。
我國2013年人均GDP接近7000美元，達到中高收入國家水平，但與此同時，經濟結構失衡、消費不足和投資過剩等問題也日益突出。尋找中國經濟繼續增長的動力問題極為迫切。一個途徑是從當前最薄弱環節入手。我國經濟當前的一大薄弱環節是服務業。2011年和2012年服務業占GDP的比重分別約為41%和42%，2013年提高到約44%。而發達國家的平均水平是74%，中高收入國家約55%，中低收入國家約49%。
現代經濟增長理論非常強調人力資本，認為這是經濟增長的根本驅動力。服務業是生產人力資本的部門，增加了整個社會的生產性人力資本存量。例如教育可以提高個人身上附著的人力資本存量，醫療能提高個人的健康和體力。這一重要性在政策討論中強調不足。此外，基礎設施也非常重要。基礎設施包括通訊、交通、倉儲物流和金融，它連接起國民經濟各部門，減少摩擦，便利商業貿易。服務業的發展能增加人力資本和基礎設施，進而提高整個社會的資本總量。人均資本擁有量提高了，經濟進一步增長就有了基礎。
但是，我國現階段發展服務業還存在人力資本、城市化水平、人民幣匯率低估、行政管制和準入等幾個方面的制約因素。
服務業是勞動和知識密集型行業。如果人力資本沒有達到一定水平，所生產出來的產品和服務的質量就不會高。據測算，二、三產業的勞動密集型行業，需要工人受過9年的教育(這里用受教育年限來衡量人力資本水平)。而知識密集型行業對人力資本的要求更高，需要平均11到12年的受教育年限。現在年青一代的平均受教育年限略高于9年，這可以支持過去以工業生產為基礎的經濟增長，但不足以支持中國向知識密集型產業的升級。所以當前仍然需要進一步加強教育。
城市化是人口在空間上聚集，這種聚集帶來生產交流的便利。城市化率高的國家，服務業發展水平比較好，因為服務業的發展需要有一個合適的服務半徑，超過這個半徑，服務業的生產成本將迅速提高。城市的聚集效應使服務業能在自身最優服務半徑內發展，發揮規模效應。此外，城市化能促進人力資本的積累。農民進入城市，新的生活環境和工作環境提供了大量學習機會，可促進他們的人力資本積累。
服務是主要的不可貿易產品。人民幣匯率被低估時，服務價格也隨之被壓低，服務業企業的利潤水平偏低。人民幣匯率低，企業出口更有利可圖，企業家就不會把自身的才能和資源往服務業配置，這就抑制了服務業。從2005年人民幣匯率改革以來，人民幣已累計升值35%，當前匯率可能已較接近均衡水平。下一步減少人民幣匯率扭曲的方向，是增大人民幣匯率波動范圍，特別是對中間價的干預。人民幣匯率扭曲程度減輕，將有利于我國服務業的發展。
服務業對整個國民經濟意義重大，而其中服務型中小企業的發展又對服務業有重要作用。強調服務型中小企業重要，并不是說大企業不重要。強調中小企業的重要性，指的是在那些大企業無法觸及的領域，中小型企業具有比較優勢。中小企業相對靈活、決策機制不像大企業那樣臃腫，那些不需要規模經濟的地方更加適合中小企業的發展。因此一個大企業和中小企業互補競爭的經濟生態系統，更有運行效率。
如果以大企業和中小企業互補的經濟生態系統作為發展方向，當前我國的中小企業缺失問題比較嚴重。發達國家的大中小企業是均衡分布的。從就業人口角度看，發達國家約三分之二就業人員在大企業，三分之一在中小企業，剩下的在小微企業。而在發展中國家，三分之一就業人員在大企業，剩下的絕大部分在小微企業，在中小企業特別是中型企業的勞動人口比例很低。
我國中小企業缺失的一個重要原因，是和中小企業相配套的金融服務沒有跟上。大企業由于自身優勢，能獲得的金融資源較多。小微企業在缺少金融支持的環境下仍能生存，但很難發展成為中小企業。發達國家解決中小企業融資難的經驗是發展多層次資本市場。在多層次的、較為完善的資本市場上，各種類型企業都能找到對應自身需求的專業金融服務機構。
無疑，解決中小企業融資難問題，需要支持和扶持中小金融機構的發展。因此，發展多層次資本市場也將是我國金融改革的方向。
我國實行利率管制，存貸款之間有固定的利差。這不利于金融機構之間的充分競爭。信貸市場的波動和利率扭曲對中小企業的融資有重要影響。2007年至2009年信貸寬松時，很多中小企業得到了銀行貸款，當時的利率為8%到9%。但隨后宏觀緊縮、利率上升，先前得到的資金反而成了企業的負擔，財務杠桿和利息使得企業經營困難，甚至導致破產。信貸的先松后緊，對抗風險能力較弱的企業很受傷。這給我們的啟示是：需要維持信貸水平的相對穩定，維持實際利率的相對穩定。把信貸投向那些本來就不滿足貸款條件的企業，反而會增加這些企業的經營風險。
針對以上問題，我提出以下五點政策建議：
一、加緊完善多層次資本市場，尤其重視金融基礎設施的建設，比如征信制度、存款保險制度等，這將有助于中小金融機構的發展。
二、大力發展更能匹配中小企業金融需求的中小金融機構。
三、進一步推動利率市場化，理順資金價格。這將從根本上改變銀行重視貸款數量競爭、忽視貸款利率競爭的狀況。
四、盡力包容各種形態的金融創新，支持互聯網金融的健康發展。
五、保持實際利率和信貸供給的基本穩定，避免宏觀周期大波動，以減少對那些抗風險能力較差的中小企業的沖擊。