日前，中石化發布公告稱，擬在對油品銷售業務板塊現有資產、負債進行審計、評估的基礎上進行重組，同時引入社會和民營資本參股，實現混合所有制經營。我們認為，中石化這家最有實力之一的壟斷國企開啟旗下重要公司的混合所有制改造，意味著以央企為代表的國企改革已獲得重大突破，它的示范和帶頭作用也將推動更多的央企進行以混合所有制為突破口的國企改革。
打響央企混合所有制改革第一槍
去年十八屆三中全會提出“積極發展混合所有制經濟，推動國有企業完善現代企業制度，支持非公有制經濟健康發展”的國企改革指導思想后，全國主要國企聚集地：上海、重慶、廣東等地也都陸續提出國企混合所有制改革方案，并開始積極鼓勵各類資本參與國有企業改革，大力發展混合所有制經濟。在地方國資改革如火如荼開展之際，中央層面的國資改革卻始終沒有“掀起蓋頭”，市場也普遍預期由于央企在國民經濟中的重要地位，央企層面的國企改革可能要等到地方國企改革先行一段時間后才會逐漸推進。而這次中石化啟動混合所有制改革方案的時機在一定程度上超出市場預期，從具體的方案來看，也凸顯改革的誠意。
如中石化打算進行資產重組的油品銷售業務是主營業務中的優質資產，盈利能力較強，資產回報率較高。資料顯示，按照加油站數量計，中石化是中國最大、世界第二大成品油供應商。截至2013年底，銷售業務板塊擁有自營加油(氣)站30532座，成品油管線超過1萬公里，儲存設施的總庫容約1500萬立方米。2013年境內成品油經營量持續增長至1.65億噸、同比增長3.8%，零售量1.14億噸。中國石化股份公司2012年度報告顯示，成品油營銷及分銷板塊當年實現經營收益427億元。
再如，方案雖然規定在目前董事會授權下，董事長確定社會和民營資本持股比例的上限為30%，但同時也強調這次銷售業務重組在引入社會和民營資本時，其持股比例將根據市場情況厘定，這就意味著未來在市場時機成熟的時候，在股東大會的批準下，更高比例的股權轉讓也是可能的，民營資本也有望在未來混合所有制的油品銷售公司中獲得更大的話語權。
可以預見，這次中石化在銷售板塊引入社會和民營資本的改革嘗試將對于公司產生十分積極的作用。它既有利于中石化利用多種所有制資本取長補短，增強公司經營活力，擴大公司競爭優勢，更有利于公司進一步完善體制和機制，不斷探索新的商業模式，提升市場化運營水平。如中石化現有全國最大的零售網絡之一，擁有3萬個加油站，1.7萬家易捷連鎖，以及極其廣泛的用戶資源，而借助這些寶貴的渠道及用戶資源，在引入合適的戰略合作伙伴基礎上，中石化可以開拓更多的商業運營模式，提高經營效益，它們包括：中石化若能引入有實力的互聯網公司，充分挖掘用戶的數據資源，利用加油站渠道作為物流配送的平臺，則能在電子商務B2C市場占據更重要的市場地位;中石化若能引入新能源電力公司，則加油站網絡也就可以更快改造成充電站，公司也就能在未來的新能源汽車市場成為重要的能源供應商。而在成功實現業務模式的再造后，中石化這家老國企也有望在新經濟的浪潮中煥發出青春。
后續改革值得期待
當然，這次中石化在油品銷售業務板塊引入混合所有制經濟僅是改革的第一步，我們預計根據政策的部署，未來中石化還有更多業務板塊也將逐漸引入混合所有制。
如國務院在鼓勵民間投資的“新36條”中已明確指出：鼓勵民間資本參與石油天然氣建設，支持民間資本進入油氣勘探開發領域，與國有石油企業合作開展油氣勘探開發，支持民間資本參股建設原油、天然氣、成品油的儲運和管道輸送設施及網絡。
這意味著雖然利潤最豐厚的上游勘探開發領域短時期還難以讓民資入股，民資在這一領域更多的是與國有石油公司合作，但民間資本已經可以參股中游的油氣管道公司。如去年中石油就曾出售部分西部天然氣管道資產股權予泰康資產及國聯基金。可以預期，中石化旗下的天然氣管道公司也將很可能成為混合所有制經濟改造的對象。
再如中石化的化工板塊屬于競爭性業務，根據中央提出的國企逐漸退出經營性競爭業務的精神，未來中石化的化工品領域也將進行資產重組，出售部分股權給予民間資本。
而當中石化的業務板塊更多具有混合所有制性質后，也必然會倒逼能源及油品市場化的提速。如一個股權多元化，代表各方股東利益的油品銷售公司必然需要拓寬油品的多元化采購渠道，這就為民營煉油公司帶來更多的業務機會，而這也迫切需要打破兩大石油公司的原油進口壟斷權力，給予民營煉廠更自由的石油進口權以增大油品的供給;再如中石化油氣管道公司的市場化改造完成將有利于促成市場化的天然氣運輸市場，而這也將有利于促進天然氣市場的供給以及天然氣價格合理機制的形成。
因此，我們期待著這次中石化在油品銷售業務板塊開啟的混合所有制試點能夠成為進一步加快公司市場化改造，促進能源市場化完成的催化劑。而公司在這方面的示范作用也將刺激更多的央企投入到混合所有制業務的改造中，這也將成為未來國企效率提高和我國市場化進程提速的源動力。