昨日（21日）深市8只新股上市，除了炬華科技外其余7只新股走勢(shì)出奇一致，一天交易下來(lái)成交四次：第一次是集合競(jìng)價(jià)，漲幅20%;第二次是停牌一小時(shí)后，再漲20%，這也是交易所規(guī)定的首日上市最高限價(jià);第三次為14時(shí)57分，還是這個(gè)價(jià)格;第四次就是收盤(pán)時(shí)最后的競(jìng)價(jià)，還是這個(gè)價(jià)格。
顯然，這些新股的漲幅因受到限制而出現(xiàn)不能正常交易的情況，其中我武生物作為最熱門(mén)的新股受到投資者最猛烈的追捧。如果不出意外，今日我武生物仍然會(huì)保持較強(qiáng)的走勢(shì)，能否正常交易仍是未知數(shù)。對(duì)于昨日的新股上市走勢(shì)，投資者不禁要問(wèn)，如此真的達(dá)到了管理層限制炒新的預(yù)期嗎?
昨日正常交易的新股炬華科技，并沒(méi)有觸動(dòng)任何停牌條件，也就是說(shuō)，炬華科技并非因?yàn)榻灰紫拗贫硇越灰住Ｆ渌?只新股也沒(méi)有因?yàn)榻灰姿慕灰紫拗贫丛獗础２还苁欠裣拗茲q幅，投資者總要把新股定價(jià)推高到大家認(rèn)可的位置，所謂的上市首日漲幅限制，只不過(guò)是延緩了這一進(jìn)程而已。
能不能不對(duì)新股開(kāi)盤(pán)價(jià)的漲跌幅加以限制，讓買(mǎi)家和賣(mài)家通過(guò)充分的報(bào)價(jià)，得出一個(gè)由市場(chǎng)自己認(rèn)定的交易價(jià)格，然后管理層可以以這個(gè)開(kāi)盤(pán)價(jià)為基礎(chǔ)，對(duì)其后的漲跌幅做出限制，以規(guī)避股價(jià)的暴漲暴跌?假如投資者認(rèn)可我武生物應(yīng)該定價(jià)40元，那么其開(kāi)盤(pán)價(jià)可能就是40元，然后管理層可以將我武生物上市首日交易的價(jià)格區(qū)間定為36-44元，這也是投資者習(xí)慣使用的漲跌停板，盤(pán)中不再暫停交易，這樣一天下來(lái)的交易都是有意義的，不會(huì)像現(xiàn)在這樣，每天只有極短的四次成交機(jī)會(huì)。
調(diào)控市場(chǎng)不是限制市場(chǎng)，更不是強(qiáng)迫市場(chǎng)。該漲的怎么攔也攔不住，該跌的想不跌也不行。一天四次的交易記錄，根本讓散戶(hù)投資者無(wú)從研判新股的投資價(jià)值，只能根據(jù)自己的主觀想象加以揣測(cè)。技術(shù)分析本就是中小投資者惟一能夠不比機(jī)構(gòu)吃虧的研究方法，此時(shí)再被四根直線徹底蒙蔽，這也不是保護(hù)中小投資者的交易形式。如果能夠讓新股上市即正常交易，真的是一種保護(hù)中小投資者的舉措。
允許新股集合競(jìng)價(jià)自由開(kāi)盤(pán)，是一個(gè)相對(duì)公平的競(jìng)價(jià)。新股詢(xún)價(jià)充滿(mǎn)了太多“趣味性的故事”，這一定價(jià)總是被刻意地抬高或者降低，而且考慮到承銷(xiāo)商可以自主去掉10%-96%的“超高報(bào)價(jià)”，這中間的差別實(shí)在太大。只有真正到了上市集合競(jìng)價(jià)，才是所有投資者在用自己的錢(qián)包給新股報(bào)價(jià)，也是新股正常交易前最真實(shí)的詢(xún)價(jià)。所以本欄認(rèn)為，新股上市后的限制炒新，不應(yīng)該以發(fā)行價(jià)作為基礎(chǔ)，而是應(yīng)該以自由產(chǎn)生的開(kāi)盤(pán)價(jià)作為基礎(chǔ)。