2014年政策或將更多從供給端發力，以全面推動改革。而當前經濟的溫和放緩也正為全面深化改革創造了有利條件。若能從頂層推進、監督、落實各項改革，促進部門協調，防止多項改革因缺少相關政策配合而加大風險，就有望盡最大可能向國民釋放改革紅利。
據中國國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會元旦發布的月度報告，2013年12月PMI指數回落至51%，比11月下降了0.4個點，但仍高于50%的榮枯分界線，顯示在四季度穩增長政策逐步退出、財政存款下放慢于預期以及信貸趨緊的情況下，中國經濟已有所回落，但回落態勢溫和。而換個角度看，當前經濟的溫和放緩也正為全面深化三中全會所確立的新一輪改革創造了有利條件。
具體來看，12月PMI各分項指數中，除購進價格指數略微上升以外，其余各指數均有所回落。其中，新訂單指數為52.0%，11月回落了0.3個百分點，且連續三個月回落顯示需求下滑局面。生產方面，受需求回落與去產能的影響，早前急速擴張的勢頭有所緩解，12月生產指數為53.9%，比11月回落0.6個百分點。此外，采購量指數、原材料庫存指數也出現不同程度的下降。
企業的情況也是如此，12月所有類型企業PMI均出現回落。其中，大型企業PMI指數也一改自7月以來持續小幅回升勢頭，較11月回落0.4個百分點，回落至52%。中型企業PMI指數較11月下降0.3個百分點，降至50%以內。小型企業PMI指數下降至47.7%，連續5個月下降。大中小型企業PMI指數普遍下降，特別是中小企業回落至50%以下，筆者以為是值得警惕的信號，反映了在經濟走低之時，中小企業運行情況往往更為困難。
結合12月PMI數據與已公布的高頻宏觀經濟數據，筆者預計，12月其他宏觀經濟數據整體上也將出現高位回落的趨勢。工業生產方面，12月粗鋼產量日均產量比11月回落5.12%，預計12月工業增加值或從10%的高位回落至9.8%。固定資產投資方面，由于2013年底財政存款下放低于往年，加之資金成本高漲，企業融資困難之下，預計投資增速或回落至19.8%。消費方面，房地產調控政策趨緊也對房地產銷售帶來影響，從而使得相關家具家電消費降低，預計12月社會消費品零售總額同比回落至13.5%。
對外貿易方面，在傳統的圣誕季節性因素減弱之下，12月進口指數為49.0%，比11月回落1.5個百分點。新出口訂單指數比11月下降0.8個百分點，降至49.8%，這是5個月以來首次回落至50%以內。然而，結合國內外海運指數與海外經濟改善情況來看，筆者判斷，本月海關公布的出口數據未必就一定悲觀。例如，12月中國出口集裝箱運價指數環比增長1.7%，其中歐美經濟復蘇對中國出口帶動作用明顯，特別是12月中國對歐洲航線運價指數增長6%，顯示歐洲經濟已走出了最糟糕的階段。12月BDI指數同樣大幅上漲22%，在此基礎上，筆者預計，12月我國出口增速或為8%，進口增速或為7%，貿易順差或將達到351億美元。
通脹因素依然處在低位，12月購進價格指數為52.6%，較11月略微上升0.1個百分點。而上游產品價格略有上漲的趨勢正與當月高頻工業品價格走勢相呼應。根據商務部生產資料價格指數，12月能源產品價格環比上漲1.1%，礦產價格環比上漲0.1%，有色金屬價格上漲0.4%，化工產品上漲0.3%，但橡膠、輕工原料價格有所回落。在此基礎上，筆者預計12月PPI或將回升至-1.1%。
在終端消費品價格方面，看商務部食品價格走勢，受節假日臨近及成本較高的儲存水果上市的影響，12月水果價格漲幅顯著。而之前一直高企的蔬菜價格則出現了環比下滑。綜合來看，筆者預計食品小幅上漲會帶動CPI環比回升0.4個百分點，但考慮到年底翹尾因素歸零，12月CPI同比價格或將回落至2.6%。
展望新年，預計非食品通脹相關壓力仍然會比較溫和，通脹走勢的短期變化與食品價格密切相關，
2014年全年通脹或為3.0%，仍低于調控目標3.5%。
結合12月PMI以及其他經濟指標的分析，筆者的初步結論是，伴隨著早前穩增長力度的減弱、財政約束加強以及貨幣政策趨緊，當前中國經濟已有回落跡象，預計四季度GDP增速或將回落至7.6%，如此，則2013全年增速將為7.7%。
以現有的各項基礎條件而論，預計2014年GDP增長也將穩中有降，尤其受資金價格的上漲的抑制，投資增速將有所回落，但消費和凈出口增速有望上升，其中，城鎮化配套改革的推進有利于釋放農民工的消費，二胎政策的放開也有助于刺激育嬰產品的消費。歐美經濟復蘇或將帶動國內出口需求提升，應該也是個亮點。全年經濟增長或將前高后低，增長率或為7.6%。
而從政策角度來看，當前中國的經濟周期已變得越來越短，且短期經濟增長高度依賴于宏觀政策的取向，經濟增長的內生動力明顯不足，顯示凱恩斯傳統需求管理理論在中國遭遇了瓶頸。此外，中國經濟面臨嚴重的結構性矛盾，包括地方政府債務、金融風險、土地與房地產綁架等難題疊加，證明持續多年的中國式需求管理的宏觀調控已走到盡頭，急需轉變并刷新宏觀經濟管理的思路和手段。
看央行貨幣政策委員會2013年第四季度例會“保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長，改善和優化融資結構和信貸結構”的基調，筆者判斷，2014年政策或將更多地從供給端發力，以全面推動改革。事實上，在習總書記出任全面深化改革領導小組組長后，2014年作為我國全面深化改革年的大幕已揭開。若能從頂層推進、監督、落實各項改革，促進部門協調，防止多項改革因缺少相關政策措施配合而加大風險，就有望盡最大可能向國民釋放改革紅利。