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上海自貿試驗區將于9月29日正式掛牌成立。二級市場上，自貿區概念股似乎擺脫不了“見光死”的魔咒，26日成為跌幅最大的板塊，板塊整體跌幅超過8％，并拖累上證指數下跌1．94％。
近兩個月以來，自貿區概念股成為最耀眼的板塊，就連創業板也自愧不如。其中的代表是上海物貿和外高橋，前者在6月底才3元多，9月25日最高上漲至18．30元，期間累計漲幅約400％。后者在宣布擬定向增發并投資打造上海自貿區一期建設項目后，18個交易日中出現15個漲停，9月25日收盤較其公告前累計上漲375．26％。自貿區概念股受到熱捧，不僅激活了一大批上海本地股，港口、航運、金融板塊也跟著沾光。就連退市風險尚未消除的﹡ST遠洋，9月上旬也出現4個漲停。
誠然，建設自貿區是我國新形勢下推進改革開放的重大舉措，將在開啟中國經濟奇跡“第二季”的進程中扮演重要角色。自貿區概念股受到熱捧，反映出投資者對改革紅利釋放的期盼。上海自貿區建設以制度創新為核心任務，促進貿易和投資便利化，將使相關行業和企業受益良多，上海本地股更是“近水樓臺先得月”。然而，自貿區概念股的大漲既有炒作過頭之憂，也存在魚龍混雜、雞犬升天的現象。
不少自貿區概念股的一路大漲，伴隨著公司披露信息提示風險。以最先帶頭大漲的上海物貿為例，7月以來先后6次發布股票交易異常波動公告，均表示“本公司尚未對進入自貿區開展經營活動等事宜進行相關的評估和籌劃工作。”上海物貿是百聯集團旗下的一家貿易類上市公司，去年每股虧損1．20元，今年上半年每股收益0．0163元。暴漲后造就“市夢率”，其能否靠自貿區“脫胎換骨”，將給股價帶來很大的考驗。
再看張江高科，8月23日至9月24日累計上漲66．49％。該公司稱，“目前在上海自貿區內沒有土地儲備，自貿區的獲批在短期內對公司業績無直接影響。”
值得注意的是，自貿區概念股越炒越熱的過程中，部分重要股東及高管沒有閑著，而是忙著減持套現。華貿物流、長江投資、陸家嘴、申達股份、東方創業等均遭不同程度的減持，其中，東方創業的第一大股東東方國際集團8月下旬以來累計減持達945．12萬股，占總股本的1．81％。華貿物流和長江投資一邊解釋尚未對進入自貿區開展經營活動進行評估和籌劃，另一邊均遭第二大股東減持，前者于7月24日至9月12日共被減持2000萬股，占總股本的5％，后者在8月16日至9月6日被減持760．17萬股，占總股本的2．47％。
9月26日，自貿區概念股在跌幅榜上扎堆，上海物貿、海博股份、東方創業、華貿物流、張江高科、上海三毛、錦江投資等跌停。前一個交易日漲停的外高橋、東方明珠、浦東金橋等，在26日跌停。這意味著自貿區概念炒作由“盛宴”變成“剩宴”的風險增大，未來將面臨個股分化，進入去偽存真的考驗階段。事實上，概念炒作并非“遮羞布”，很多公司的業績前景還得靠現有主業經營。自貿區建設能夠給上市公司帶來多大的成長性，本身需要區別對待，而不是稍許沾上概念就能實現
“鳳凰涅槃”。
今年7月，上海市委書記韓正指出，建設上海自貿區是更高層次、更高水平的改革創新，核心是制度創新，而不是優惠政策。商務部新聞發言人沈丹陽9月24日表示，過去講優惠政策就是稅收、財稅、金融等方面的政策，而上海自貿區不是這樣的概念。
可見，投資者不能用炒優惠政策預期的思維來炒熱自貿區概念股，更需要當心概念炒作的潮水退去后遭遇“裸泳”。
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