相比二級市場擴股、定增等辦法，優先股有其優勢，搬開了二級市場投資者最擔心的融資圈錢這座大山。除了優先股之外，其他股權最終要在大宗交易或者二級市場上解禁套現，到時二級市場投資者只能成為扛住股價的大力士。而優先股類似于長期債權，償債順序介于債權之后普通股之前，只能通過固定收益或者集中交易獲利，沒有解禁壓力沒有投票權，貌似不會沖擊二級市場，也不會沖擊現有的管理架構。
與以往銀行融資方式相比，優先股是一大進步。上市銀行業已形成惡性循環，以股票市場為核心進行資金循環。經過三年左右的規模擴張，銀行又走到再融資關鍵節點。據《經濟參考報》報道，近日，平安銀行調整后的定向增發融資方案出爐，采取“減價增量”的方式，以11.17元/股的價格向中國平安非公開發行不超過13.23億股，共募集資金148億元。雖然較最初的定增目標少籌集了74億元資金，給逼近監管紅線的“資本池”來了場“及時雨”。除了平安銀行外，9月11日，招行的29.6億元A股配股也將上市流通。今年仍有多家商業銀行相繼發布通過新的資本補充工具進行融資的公告，累計募集資金額逾3000億元。
市場對這一模式投下反對票，中國上市銀行的市盈率水平遠低于國際水平，股價低迷卻買者了了。眼看新一輪融資迫在眉睫，股票市場全然不配合，倒逼出優先股方案。優先股風聲乍起，銀行股股價大漲，可見市場已經被壓迫到了什么程度。
優先股是從美國學來的辦法，不良資產管理公司也是從美國學來的處理金融危機的辦法，可惜，南橘北枳。優先股能否避免這種命運？
美國優先股快速發展始于上世紀90年代。根據標普統計，美國優先股市場規模從1990年的530億美元增長到了2005年的1930億美元，但不是主流，只起到補充作用。同期美國股市有9.5萬億美元的市值，有4萬億美元的公司債市場。
優先股大發神威在2008年金融危機之后。為了拯救金融業，2008年美國政府宣布用1250億美元購入花旗銀行、摩根大通等9家主要銀行的優先股，穩定了當時的資本市場，也讓各大型金融機構渡過一劫。此后的結果十分美妙，美國政府因為持有優先股獲得了豐厚的股息，金融公司仍然自主經營沒有控制權旁落之虞。現在國內津津樂道的巴菲特優先股獲利，就是因為跟隨美國政府步伐投入優先股的結果。
優先股固定收益如果像巴菲特獲得的一樣高，對于上市公司與普通股投資者都是巨大的損失。
高盛在2011年3月19日情況好轉時馬上贖回，聲明本次的優先股贖回交易包括了一筆16.4億美元的一次性優先股息派發，贖回交易還將包括從4月1日到贖回日為止的應付優先派息2400萬美元，這筆款項將提前計入高盛集團當年第一季度業績，并使得高盛每股盈利下降4美分。在優先股未贖回前，高盛集團每季度提供給伯克希爾?哈撒韋公司的股息是1.25億美元，這部分成本使得高盛集團2010年普通股每股盈利業績下降85美分。不要說巴菲特，就說固定股息率基本在5%的美國政府購買的優先股，出售AIG獲利227億美元，2010年1到9月出售花旗普通股與優先股獲利186.5億美元左右的收入。沒有企業愿意承受這樣的優先股負擔，情況稍有好轉，就紛紛贖回。美國政府的救助投資三分之二以上已經收回。
此處有兩點值得格外關注：第一，優先股的股息率與贖回時的附加條款，可以直接沖擊公司業績，進而影響到公司的股價與分紅；第二，優先股市場一直存在，還有優先股基金，是為了讓汽車、銀行等現金流不足的公司有緩沖空間，多數公司不會一直使用代價高昂的優先股，這給公司貼上了資本充足率不足的標簽。
優先股主要用于應急融資手段，優先股對股票二級市場的影響取決于公司的質量。如果金融危機后高盛情況沒有好轉，而是不停發放高價優先股，這還是一家值得信任的、有競爭力的好金融機構嗎？