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隨著上海自由貿易區的獲批，股市中誕生了一個全新的熱點：自貿區題材。與之或多或少有些關聯的浦東開發區、物流運輸以及區域金融類股票，都出現了較大幅度的上漲，并且對大盤也起到了向上的推動作用。那么，這個自貿區題材后市還有多大的上漲空間呢？
國家這次批準上海建立自由貿易區，是一項戰略安排，標志著改革開放的進一步深入，有著十分深刻的意義。上海著手建立國際金融中心與航運中心等已經有一段時間了，盡管在不少指標上出現了長足的進步，但總體來說與預期目標還存在較大距離。而要從根本上加快國際金融中心及航運中心等的建設，需要突破原有的框框，進行大力度的改革。與此同時，前幾年說進行的各項改革大都已經到位了，現在則需要有更大力度的動作，在深化改革中取得新一輪發展。建立自由貿易區，實行新的境內關外政策，就是這方面改革的一大舉措。有人將這比作20多年前上海的浦東開發，應該說也是有道理的。日前，全國人大批準在上海自由貿易區暫停執行某些法律，在管理上執行負向清單的政策，可以說是極大地拓展了上海自由貿易區的發展余地，也提升了人們對其未來的想象空間。資本市場對此作出相應的反應，顯然也是有其合理性的。從這個意義上來說，上海自由貿易區題材還有很大的進一步挖掘的機會。
不過，客觀而言，現在上海自由貿易區仍然在規劃之中，近期到底有哪些行業與公司能夠受惠于這個題材，業績會得到提振，恐怕還是一個未知數。但盡管如此，人們在股市就已經將不少股票炒高了。事實上，其中有相當數量的公司，可能只是由于其地理位置，所從事的行業與上海自由貿易區有關聯，并非本身就一定真正具有這樣的題材。其股價一下子被炒高，卻沒有相應的政策基礎與業績支撐。一旦自貿區的發展規劃落地，那么其后市走勢就很難講了。也就是說，時下股市中的上海自由貿易區題材恐怕是被過于泛化了，而這不但使得相關行情難以真正深入，對于真正的自貿區題材股票也會帶來拖累。
另外，即便那些看似與上海自由貿易區有著較多關聯的公司，也即真正的自貿區題材股，恐怕現在也存在某種透支未來的問題。從世界各國自由貿易區的發展來看，一般其真正走向成熟需要一個階段，同時由于所施行的政策與以往有較大差異，這也使得自貿區在起步時多少會遇到一定的摩擦，相關公司的發展也不會一帆風順。顯然，自貿區建設所提供的機會是長期的，但股市如果只按照短炒思路來對待相關公司的股票，就難免使得這些股票的行情脫離其基本面，為以后的調整埋下了伏筆。
一般來說，上海自由貿易區的核心地段是在外高橋，而作為上市公司的外高橋現在還處于停牌狀態，等待相關的重組與業務調整、政策傾斜等方面的消息。作為最“正宗”的自貿區題材股，它復牌后的走勢較為關鍵，會成為該題材走勢的風向標。而現在，因為沒有這個風向標，因此相關題材股票的行情就有點雜亂，而且現在的一些品種也表現出了疲態。所以，也許可以說，本輪上海自由貿易區題材行情總體還沒有走完，但距離一個階段性高點恐怕不遠了。單純的概念炒作已經沒有多大的空間，接下去的行情要看實質性政策的落實與建設的真正啟動了。
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