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我國的利率市場化進程，從目標提出到同業市場利率市場化基本建立，歷時6年；外幣市場利率市場化，歷時3年；從
1998年貸款開始實行浮動算起，人民幣貸款市場化基本完成，歷時16年。人民幣存款自由化如從大額存款協議開啟算起，至今已過去了14年，能否在一兩年內完全實現自由化，至今仍是未知數。
利率市場化和金融開放是同一硬幣的兩面。同業市場利率自由化，意味著銀行間市場投資機構多元化的發展；外幣利率市場化，意味著外匯業務對外資金融機構的開放；本幣利率市場化，則意味著貸款市場的開放，小貸公司等專業放貸機構的發展促進了貸款利率的自由化。但是，出于維護金融體系穩定和保護銀行安全的目的，中國銀行業的本幣業務對外仍然是有限開放，對內則僅是開放了風險相對較高的貸款業務，存款業務作為銀行的專營業務，只能以銀行身份參與經營。民資要參與吸收公眾資金的存款業務，只能是村鎮銀行等小微銀行一種形式。貸款業務開放度大于存款業務，各種類型的貸款公司、擔保公司、投資公司、典當機構等，實際上都在從事著放貸業務。存款利率尚未市場化，意味著銀行的存款業務開放有限，銀行仍然獨享穩定、低廉的資金來源，仍然受到政府保護。
貸款利率市場化后，估計貸款定價體系將呈多元化發展趨勢，固定利率和浮動利率均會得到發展。參照國際經驗，以市場基準利率加點的定價方式將成為未來定價的主流。貸款利率取消下限后，貸款利率已實現了完全的市場化，銀企雙方就借貸利率可自由定價。現行貸款定價中的通用條款“按國家政策調整”，就失去了存在的基礎。以往貸款定價雖然也有向上的較高浮動空間，但幾乎所有的貸款定價基準都是政策基準利率，基準利率起著定價“錨”的作用。貸款定價完全放開后，基準利率將不再存在。根據國際經驗，能反映銀行業資金平均成本的同業市場利率將成為貸款定價的基準，比如國際上通用的倫敦同業拆借利率（LIBOR）加成方式。
在浮動利率情況下，貸款利率波動性并不一定會很大。Shibor的波動性就比現有民間借貸的利率要穩定，同時也能反映資金市場情況。如在6月中下旬的“錢荒”期，Shibor異動。因此，在以Shibor作為定價基準的情況下，貸款市場利率的波動下反而可能減少，信貸市場的穩定性反而會上升。
經過多年的建設培育，上海銀行間同業拆借利率（Shibor）已成為企業債券、衍生品等金融產品和服務定價的重要基準；從調控能力看，貨幣政策向金融市場各類產品傳導的渠道也已較為暢通。可以預見，Shibor作為定價基準，將由現有的同業市場、債券市場，擴張到信貸市場等其他金融市場。
與西方國家間接調控的模式不同，我國對貨幣利率的調控是直接對銀行借貸利率進行定價干預，而西方國家通常只是調控銀行和央行之間的資金利率，或干預銀行間資金市場上的利率。雖然中外對貨幣調控的目標最終都要落實在貨幣市場上，如債券市場上的各種利率、信貸利率和規模、貨幣數量等，但中外在調控手段和著力點方面差異顯著。在現代信用體系下，央行創造出基礎貨幣，商業銀行在此基礎上創造出信用貨幣，由央行和商業銀行體系創造出的不同層次貨幣，共同構成了供給金融和實體經濟各部門使用的通貨。在西方國家，央行的貨幣調控通常只針對與自己直接打交道商業銀行的經營行為，銀行等金融機構在貨幣信貸等不同類型資金市場上的利率則完全取決于資金供求狀況和風險變動。
由于信貸市場利率的市場化，過去我國貨幣當局直接調控利率的基礎已不存在，直接控制信貸規模的必要性也不復存在。過去由于利差受到保護，商業銀行總有擴張的沖動，而在利率自由定價下，銀行在信貸擴張中需要綜合平衡規模和價格的關系。因此，未來貨幣當局對信貸直接調控的基礎和必要性都發生了改變，銀行同業市場將成為調控的直接對象。
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