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小微企業融資難是世界難題，各國都存在。小微企業關系擴大就業、關系居民增收、關系結構調整、關系轉型升級，我們唯有直面挑戰、迎難而上，別無選擇。
小微企業融資難，究竟難在何處？業界及社會各方的意見和建議，見仁見智。筆者想換個角度來思考，或許能有新的啟發。小微企業融資難，等價于小微企業對金融機構沒有吸引力。為什么？說千言，道萬語，無非兩點：為小微企業貸款，一是風險大，二是收益低。所謂小微企業都是小型微利企業，主要特點是：實力薄弱，數量眾多。風險大來自兩個方面：沒有資產可供抵押質押，金融機構難控風險底線；財務制度不規范，金融機構很難獲得融資人的充分信息，融資人資質優劣難以識別。收益低也是兩個方面：利潤微薄，小微企業只能承擔較低的融資成本；信息不充分，金融機構需要投入較大人力物力去甄別。
一方面，小微企業關系國計民生，重要性自不待言；另一方面，金融機構權衡風險收益，市場規律不可違背。如何破解這個矛盾，對金融服務實體經濟的水平是個艱巨的考驗。筆者的觀點是，破解中小企業融資難，完全按政府命令不行，還是要遵循經濟金融規律，千方百計鼓勵金融機構提高服務水平、想方設法讓小微企業提高自身吸引力。具體而言，在為中小微企業的融資服務中，需要緊緊抓住信息、風險、收益、成本四大關鍵要素，以此創新金融產品設計，或有望成功破解小微企業融資難題。
金融活動最怕的就是信息不對稱。信息難題在小微企業融資活動中，尤為嚴重。因為小微企業往往是小本生意，財務制度不健全、不規范，也缺乏對外融資的專業隊伍，信息溝通能力較弱。另外，金融機構也無法實時把握小微企業的融資需求。所以，小微企業融資難，很大部分原因是獲取信息難。
信息不對稱，難以甚至無法在小微企業中識別優劣，金融機構面臨的風險就大。小微企業往往處于創業初期，沒有市場影響力，抗風險能力弱，面臨的市場風險大。小微企業資產規模小、人員少、業務量少，拿不出足值的抵質押物，一旦出現信用風險，金融機構沒有防控風險底線的抓手。風險問題不解決，金融機構就沒有向小微企業持續融資的動力；即便有外部的行政壓力，救了小微企業的融資之急，風險問題沒有解決，也是按下葫蘆浮起瓢，不算真正破解了小微企業融資難。
金融機構自有資金畢竟較少，服務實體經濟的資金還是來自社會各界的投資者。投資者追求風險匹配下的正常收益，是合理訴求，金融機構必須滿足，否則就不符合經濟與金融規律，結果可能是融資市場的消失、經濟活動的停滯。另外，單體小微企業融資額度低，業務規模小，發展壓力大、資金需求高，利息支出預算少，融資成本太高就會壓垮小微企業前進的步伐。而金融機構投入成本大，沒有規模效應，金融機構人力物力成本若不能覆蓋。沒有正收益甚至虧損的金融服務，是不具有可持續性的。
結合實際工作體會，筆者提出以下幾點思考和建議。
為破解信息不對稱，不妨將多個同行業、同區域的小微企業打包成一個融資項目，實現規模效益；或與當地政府合作，與當地企業、金融機構合作，發揮當地企業的信息優勢；盡量做金融機構熟悉的區域和行業，降低信息搜集成本。
在控制風險方面，爭取當地政府的實際投入支持，比如貼息專項基金，政府真金白銀地投入取到翹動杠桿的效果，也是一種利益共同體帶來的增信措施；在交易結構中把當地企業、金融機構納入進來，由當地企業、金融機構提供擔保增信措施。
在爭取收益方面，盡力鼓勵低成本的銀行貸款、理財資金和保險資金投入支持；信托等資產管理機構在交易結構設計中，以較低的項目風險、較好的抵質押擔保措施，引進低成本的銀行理財資金、保險資金、企業年金以及低風險偏好的機構資金。只有風險收益相匹配，資金方的合理收益得到滿足，小微企業獲得可持續性融資才能實現。
在控制成本方面，按照小微企業的發展態勢、資金承受能力和資金需求程度，以市場化機制引導資金流動，讓發展前景好的小微企業以其自身較強的利息承載能力，優先獲得資金支持；地方政府則可根據自身財力狀況，優先安排專項資金貼息支持小微企業融資，降低企業的融資成本。
筆者以為，緊緊抓住信息、風險、收益、成本四大關鍵要素，通過創新金融產品設計，既發揮當地政府和企業的信息優勢，有效地控制了風險底線，又匹配了低成本的資金，加上當地政府的貼息補貼，同時滿足投資人合理回報和企業可承受的融資成本支出，是有效破解小微企業融資難題的可行之路。
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