日本色色网,性做久久久久久蜜桃花,欧美日本高清动作片www网站,亚洲网站在线观看

　　6月19日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施。金融必須為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，過度虛擬化就會像華爾街那樣，因資本貪婪而制造金融危機(jī)，次貸危機(jī)就是明證。而德國銀行模式就因虛擬能力差，保守地重視風(fēng)險(xiǎn)等而規(guī)避了一次次金融危機(jī)。
　　中國處于第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，且由制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型的階段。在這個過程中如果加大金融創(chuàng)新力度，很容易陷入為虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)，各種衍生的資本套利工具會鼓勵金融機(jī)構(gòu)放松監(jiān)管并追逐創(chuàng)新和利潤，從而與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫鉤。日本轉(zhuǎn)型就是倒在這一進(jìn)程中，即金融自由化改革及產(chǎn)能過剩的市場背景，導(dǎo)致信貸流向地產(chǎn)、股市等資產(chǎn)市場，吹大了泡沫。
　　當(dāng)前中國要重視這種風(fēng)險(xiǎn)，1-5 月社會融資規(guī)模為9.11萬億元，同比多出3.12萬億元，在如此大力度的社會融資投放之下，銀行間市場卻持續(xù)出現(xiàn)流動性緊張現(xiàn)象，貨幣市場利率大幅飆升。多資金供給都到哪里去了呢？有專家分析，龐大的地方政府債務(wù)通過借新還舊式展期，讓資金停留在償債環(huán)節(jié)，或者配置到不具備經(jīng)濟(jì)合理性的低效部門，比如非常多的過剩產(chǎn)能依然依靠借貸維持，消耗資本的同時(shí)又無法創(chuàng)造利潤。
　　應(yīng)當(dāng)說，上半年有大量資金，通過信貸、信托以及理財(cái)產(chǎn)品流入到一些地方融資平臺和房地產(chǎn)業(yè)。因?yàn)�，地產(chǎn)在人們害怕通脹的背景下，仍有強(qiáng)烈的上漲預(yù)期并轉(zhuǎn)化為投資性需求，而地方平臺則因有政府信用擔(dān)保而無風(fēng)險(xiǎn)，且在展期背景下部分政府對利率不敏感。由于監(jiān)管部門對地方平臺和地產(chǎn)進(jìn)行了信貸融資限制，這刺激了影子產(chǎn)品大幅增加，占用更多貨幣資源，產(chǎn)生擠出效應(yīng)，推高市場利率。
　　因此，銀行應(yīng)該調(diào)整資金配置方向，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，讓大量理財(cái)產(chǎn)品到期后回到表內(nèi)，從而切斷資金通過影子銀行大量流向地產(chǎn)和地方平臺的通道，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，讓金融回歸到為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
　　但是，這種扭曲的資金配置結(jié)構(gòu)并非是因，而是果，資金大量流入地方平臺和地產(chǎn)有其合理性，因?yàn)樵诋a(chǎn)能過剩背景下，除這兩個部門仍有較高低風(fēng)險(xiǎn)收益率，其他行業(yè)都處于較高的風(fēng)險(xiǎn)水平，即企業(yè)利潤率在下降，市場在萎縮，存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)。
　　如果想讓金融機(jī)構(gòu)更好的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，那么，就像李克強(qiáng)總理所指出的，首先要激活貨幣信貸存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是通過增加貨幣供給來刺激經(jīng)濟(jì)增長，畢竟中國已面臨貨幣存量過多風(fēng)險(xiǎn)。
　　激活貨幣存量需提高貨幣運(yùn)行效率，首先要增加直接融資規(guī)模，因?yàn)橹苯尤谫Y不會大規(guī)模增加流通中的貨幣量，但可將居民和企業(yè)定期存款變成活期、變成企業(yè)生產(chǎn)資金。其次，推動信貸資產(chǎn)證券化，減輕銀行資本充足率壓力，改善目前金融體系風(fēng)險(xiǎn)主要集中于銀行的局面。
　　更重要的是，在產(chǎn)能過剩的條件下，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)推動過剩產(chǎn)能關(guān)停并轉(zhuǎn)，釋放市場空間，對其中的債務(wù)可通過金融創(chuàng)新進(jìn)行重組。同時(shí)取消管制、打破壟斷，鼓勵民間資本投資，讓市場引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。