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“期待乳業并購能夠給消費者帶來放心奶。”人民網強國論壇上一條評論蒙牛并購雅士利的帖子說出了大家的心聲。
“這次收購一方面開啟了乳業大兼并的帷幕，另一方面也可視作對其它產業兼并重組、轉型升級的發令槍。”市場人士高瞻遠矚。
筆者認為，乳業率先開始大兼并至少可以帶來“一石二鳥”的作用：一是產業集中度提高可促進乳業質量提升，進而提振消費者對國產乳制品的消費信心，從而刺激消費；二是資本市場將成為乳業大兼并的重要平臺，為打造中國經濟升級版提供支持，同時也將促進相關行業估值水平的提升。
自6月13日午間起停牌的蒙牛和雅士利同時于6月18日下午發布公告稱，蒙牛將發出全面收購要約收購雅士利全部發行股票，目標公司全部已發行股本估值約為124.57億港元。這是中國乳業最大規模的一次并購，也是乳業新政出臺后的首個大兼并案例。
“按照嚴格的藥品管理辦法監管嬰幼兒奶粉質量”，這是5月31日召開的國務院常務會議提出的要求。這次會議明確提出，當前要把提升嬰幼兒奶粉質量安全水平作為突破口，把優質國產品牌樹立起來，使消費者的信心提起來。實現這個目標的方法就是制定相關政策，推進奶牛標準化規模養殖，鼓勵支持嬰幼兒奶粉企業兼并重組，提高產業集中度，推動產業規范化、規模化、現代化發展。
在國務院這次會議召開后不久的6月4日，工信部即印發《提高乳粉質量水平
提振社會消費信心行動方案》（下稱方案）。方案提出要引導嬰幼兒配方乳粉優勢企業實施強強聯合、兼并重組，提高產業集中度。
因此，蒙牛并購雅士利的案例也被市場視為工信部努力的成果之一。
工信部推動乳業大兼并的努力在延續。6月18日，工信部召集127家奶粉企業開會時強調，將大力推動嬰幼兒配方乳粉企業的兼并重組，爭取用兩年時間培育形成10家年銷售收入超過20億元的具有自主知識產權的知名品牌和國際競爭力的大型企業集團，將（國產奶粉）行業集中度提高到70%以上。
據統計，目前國內奶粉市場份額為500多億元，200多個國產奶粉企業銷售額在200億元左右，其中排名前10的國產奶粉品牌銷售額為180億元，市場占有率為30%多，與工信部的目標有很大差距。
這個差距可視為乳業兼并重組主導企業的重大歷史機遇。在乳業兼并重組中，國家將給予政策、信貸和稅收上的支持。只要國內乳業領軍企業把握好這個機遇，就可進一步鞏固自己的行業地位，并逐步擁有與國際品牌一爭高下的競爭力。屆時，消費者對國內乳業產品質量的信心將會顯著提升。
據蒙牛方面透露，此次并購資金將采用銀團貸款的方式解決，且公司獲得了非常優惠的貸款利率。
此外，需要引起注意的是，蒙牛這次是以溢價9.4%的代價收購雅士利全部股權的。對于蒙牛的行為，市場分析人士認為，高溢價收購表明不論是產業資本還是金融資本，對國內乳品行業未來的發展預期非常樂觀。從這個角度看，乳業的大兼并有望帶動資本市場上乳品行業整體的估值水平。
現在，國內乳業大兼并帷幕已經開啟，接下來有可能是食品、藥品等行業接棒。可以預見，未來在國家政策主導下的產業兼并重組、轉型升級不僅將在產業層面掀起波瀾，其深遠影響也將在資本市場上得到充分展示。
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