美國再次由春轉夏,經濟樂觀主義重新彌漫于空氣中。房地產和股市近期表現的確讓人鼓舞。但收入、就業和經濟活動仍在沉重行進。每年此時預測美國經濟已成慣例,2010年二季度,媒體預測美國2011年經濟增長率為3.1%,美聯儲給出了3.9%的高分,但實際結果卻是令人沮喪的1.8%。類似的預測也在2011和2012出現。但2014年美國經濟年增長率確有可能超過3%。 這一預測的邏輯基礎超越了數據。一般而言,受壓抑的經濟會比運轉良好的經濟增速更為陡峭。美國經濟已破冰,過去三年令人失望的經濟狀況主要是因為財政政策。從討論債務上限到削減公共開支,美國政治家對經濟的損害均超過了人們的預期。 自2008年以來,房地產復蘇成為美國經濟最大的錨點。房地產市場可起到強大的加速器作用。更高的房產價格意味著更多人擁有了更有價值的房屋,這樣就能以較低的抵押利率獲得新貸款,所獲貸款可刺激房產相關產品的消費,還可活躍建筑市場。 本周穆迪將美國銀行業信貸前景級別從負面提升到了穩定,現在銀行擁有足夠的資本,商業和工業貸款正在平穩松口。與此同時,美聯儲量化寬松政策對就業率和資產價值穩定性的考量降低了過早緊縮的可能性。但過早緊縮的風險仍存在,因為量化寬松的政策表述缺乏清晰度。美國債務上限在今年秋天必被再次提升,但已回避了今年早期的對峙。總得說來,美國經濟已走出寒冬,2014年將會有更好表現。(《金融時報》資深記者羅賓?哈丁
賀艷燕 編譯)
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