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最近幾年，我國銀行理財產品規模迅猛擴張，截至今年一季度末，理財產品期末余額高達8.2萬億元。同時，理財產品問題頻發，以致社會負面輿論不斷，監管部門不得不疲于應付。理財產品的癥結究竟在哪里？監管如何對此加以規范？我們認為，有必要從引入托管機制、強化信息披露和資本約束等三個角度，為理財產品設定相應的激勵相容機制。
首先，借助托管制度增強商業銀行透明度，并會在約束理財產品發行方的同時，為市場提供收益安全穩定的激勵效應。資產托管是指為解決經濟活動中委托-代理關系的當事人在時間和空間上的信息不對稱問題。資產托管人為投資者提供安全保管、清算結算、投資監督、信息披露等服務，有效保障了資金運作的安全性和獨立性，有助于緩解道德和信用風險，實現投資人、管理人和托管人間的有效制衡。同時，托管業務具有不占用銀行資本、與自有資產區別管理、收益安全穩定、能有效推動其它金融業務發展等特點，國際上很多知名金融機構均看重此項業務，以致存托比均超過100%。特別是紐約梅隆銀行，80%以上的收入和利潤都來自資產托管業務帶來的手續費收入�？梢�，托管制度可為理財產品提供激勵相容的框架。
其次，陽光是最好的消毒劑，應強化商業銀行理財業務信息披露。當前可比照公募基金的信息披露標準規范理財產品信息披露，制定完備的《理財產品信息披露指引》，建立統一的信息披露平臺，對違反《指引》規定者予以堅決處罰，并承擔投資人的部分或全部損失，以保障理財產品信息披露及時、完整、準確。因為若在信息披露遠不夠充分情形下，一味強調理財產品的信托性質，而籠統地動用出現虧損時可不對客戶進行任何賠付的避責條款，不對造成虧損的責任進行第三方辨識，則是一種“涸澤而漁”的方法，結果只會使投資人避而遠之。
最后，當前可要求商業銀行針對理財產品進一步計提資本。目前，《商業銀行資本管理辦法（試行）》僅要求理財產品計提操作風險資本，根據《辦法》第九十七條“商業銀行采用基本指標法，應當以總收入為基礎計量操作風險資本要求”，以及第一百零二條（一）“零售銀行、資產管理和零售經紀業務條線的操作風險資本系數為12%”，如果假定商業銀行的資產利潤率為3%，那么針對理財產品風險的資本計提也不足資產比例的千分之四。
如此之低的計提要求，在透明度達標遠不充分情形下，即使按照《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，進行懲罰性計提資本，也遠遠不夠（不能單獨建賬、管理和核算的，比照自營貸款計提資本），因而必須按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》第八章第三節“第二支柱資本要求”，充分動用監管部門裁量權，要求商業銀行在原定監管要求基礎上進一步提升資本充足水平。
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