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“出來混遲早要還”，這是電影中的一句經典臺詞，意思是什么事情都有因果報應。因為欺詐行為，所以萬福生科受到了證監會的行政處罰，并相關人員已移送公安機關追究刑事責任；因為平安證券未勤勉盡責，所以收到了證監會開出的最嚴厲罰單，同時，其多名保薦代表人的資格被撤銷，證券從業資格也一并撤銷，證監會對其處以終身證券市場禁入的“極刑”。雖然對這次的處罰市場拍手叫好，但是，筆者認為，對于企業欺詐發行上市行為這顆市場毒瘤，應徹底鏟除干凈，不能給其一點滋生的土壤。
縱覽全球資本市場，欺詐上市都是監管者嚴打的行為。其中最為著名的莫過于安然事件。
安然公司成立于1985年，在短短十幾年的時間里，從一家普通天然氣經銷商發展成為全球最大的天然氣采購商以及世界領先的能源批發做市商。也正是在這短短十幾年的時間里，其銷售收入從59億美元上升到1008億美元，凈利潤從2.02億美元上升到9.79億美元。
然而，這樣一家看似發展迅猛的公司卻最終敗于財務造假。2001年11月，安然向美國證監會遞交文件，承認做了假賬，從1997年到2001年間虛報利潤5.86億美元，并且未將巨額債務入賬。2006年，經法院判決，安然公司前首席執行官杰弗瑞?斯基林被指控的28項罪名中19項成立，被判處24年零4個月監禁。其他涉案人員也相繼獲罰。
值得一提的是，安然事件也促使美國通過了《薩班斯-奧克斯利法案》。該法案通過提高公司信息披露的準確性和可靠性增強公司責任，為上市公司會計和審計的不當行為規定了更加嚴厲的處罰以保護投資者利益。
可見，證券市場的管理層都深刻認識到了這一點，沒有良好質量的公司上市，就不可能建設長期穩定的資本市場，也很難形成健康理性的投資氛圍。過度包裝甚至嚴重欺詐上市的公司充斥市場，這樣的公司怎么可能給投資者帶來長期回報？只會給IPO的各個利益方帶來巨大的利益，而二級市場的投資者完全成了原始股東套現的買單者。市場自然就淪為了投機市，波動幅度巨大。
反觀中國資本市場，管理層也在不斷加大對內幕交易的打擊查處力度，一批案件逐漸浮出水面。管理層對欺詐上市的公司做了從嚴處理，對相關中介也做了不同程度的處理。但上市公司造假成本過于低廉仍是資本市場造假猖獗的主因。而證監會行政處罰的權限所及并不足以提高造假和欺詐的成本。
因此，筆者認為，將欺詐上市付諸刑訴才是關鍵。要實施“一旦被查處就令你終生后悔”的嚴刑峻法，如何讓欺詐上市、發布虛假信息的公司盡快退出市場，這種機制要盡快建立，需要對我國上市公司現行的退市制度進行完善，明確相關的法律法規條款，直接將一些情況惡劣的上市公司清理出市場。要讓欺詐發行的各方付出沉重代價，讓這些資本市場的毒瘤沒有生存土壤。
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