日前，證監會公布了對萬福生科欺詐上市案的處罰決定。對保薦機構等中介機構的重罰成為萬福生科案的亮點。出人意料的是，華林證券因此受到牽連，甚至極有可能成為證監會對萬福生科欺詐上市案作出處罰的最大受害人。
不過，對于中國股市的健康發展來說，這卻是一件好事。就股市監管來說，“華林證券們”受到連累，正是股市監管所要達到的效果，它警示各類違規者再也不能一“逃”了之了。這也證明了證監會這次對萬福生科欺詐上市案的處罰確實抓到了問題本質之所在，同時也體現了加大對欺詐上市案件打擊力度的精神。
證監會這一次對萬福生科欺詐上市案的處罰，就對保薦機構的處罰來說是史無前例的，堪稱是中國資本市場“史上最嚴厲的處罰”。一是在經濟處罰上“沒一罰二”，沒收平安證券在萬福生科發行上市項目的業務收入2555萬元，并處以2倍罰款，這是目前證監會對保薦機構作出的最重的經濟處罰。二是暫停平安證券保薦機構資格3個月，這是證監會首次采取這一監管措施。三是對保薦業務負責人、內核負責人薛榮年、曾年生和崔嶺給予警告并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業資格；對保薦項目協辦人湯德智給予警告并處以10萬元罰款，撤銷證券從業資格。這也是證監會首次追究保薦機構負責人的責任。而在此之前，證監會在追究保薦責任的時候，主要是將監管的板子打在保薦代表人的身上，對保薦機構以出具警示函為主。
那么，證監會對萬福生科保薦機構的嚴厲處罰又如何殃及到華林證券的頭上去了呢？原來這就是證監會對萬福生科保薦機構嚴厲處罰的最成功之處。因為在證監會的處罰決定里，撤銷了保薦業務負責人、內核負責人薛榮年、曾年生和崔嶺的證券從業資格。而這些人曾經是平安證券的高層負責人。如薛榮年當時是平安證券總經理，曾年生系原平安證券總經理助理兼投行行政負責人。但在保薦了諸多的問題公司上市后，薛榮年和曾年生等原平安證券的高管帶領著當時的平安團隊一并跳槽到華林證券去了。薛榮年因此成了現任華林證券董事長，曾年生為華林證券現任總裁，崔嶺則出任華林證券總裁助理兼投資銀行事業部總經理職務。如今，這3人均被撤銷證券從業資格，這意味著薛榮年、曾年生和崔嶺至少在3年內或將喪失從事證券工作的資格，類似于禁入市場3年，這就迫使他們必須辭去現有職務甚至離開華林證券，這對于華林證券來說將是一個巨大的損失，這個損失遠超過平安證券7600萬元的“沒一罰二”，甚至超過平安證券設立的3億元的補償基金金額。因此，在證監會對萬福生科案的處罰中，受到殃及的華林證券很可能成為萬福生科案中的最大受害者。
這顯然是值得稱道的。因為這種“牽連”對于打擊欺詐上市行為是有積極作用的。從之前的一些事實來看，某些會計師事務所在服務的項目東窗事發后，往往通過金蟬脫殼的辦法來逃避責任。而平安證券原來的一幫高管們更是扮演了“逃跑的和尚”角色，帶領著原來的團隊閃人了，留下平安證券這座“廟宇”來承擔東窗事發后的種種責任。如今，證監會對萬福生科案的處罰，不僅要追究“廟宇”的責任，而且“跑掉的和尚”也要一并治罪，這對于保薦機構以及保薦機構的高管來說都會起到一種震懾作用。不過，鑒于會計師事務所的“金蟬脫殼”之計目前仍然奏效，故建議證監會能及早將對保薦機構的這種“抓逃跑和尚”的處罰延伸到對會計師事務所的懲處中來，讓違法違規的中介機構無處逃遁。