當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在從高增長(zhǎng)期向中速增長(zhǎng)期過渡，從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇這些趨勢(shì)性變化看，有利于物價(jià)穩(wěn)定。但仍然面對(duì)貨幣存量規(guī)模偏大、地方政府投資沖動(dòng)、房?jī)r(jià)上漲壓力很大、食品漲價(jià)壓力很大、輸入性通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)很大等諸多挑戰(zhàn)，物價(jià)形勢(shì)仍然比較嚴(yán)峻。應(yīng)按照穩(wěn)健原則把握好貨幣政策力度，兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)與穩(wěn)物價(jià)雙重目標(biāo)，調(diào)節(jié)好貨幣供給量的增長(zhǎng)速度。落實(shí)好穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各項(xiàng)政策措施，確保國(guó)家糧食安全和重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給穩(wěn)定增長(zhǎng)。加快推進(jìn)財(cái)稅體制改革，轉(zhuǎn)變政府職能，從制度建設(shè)上抑制地方政府的投資沖動(dòng)。
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經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型總體有利于物價(jià)漲幅趨于平穩(wěn) |
當(dāng)前，由成本上升到價(jià)格上漲的傳導(dǎo)過程大體是：成本提高—企業(yè)利潤(rùn)降低—生產(chǎn)數(shù)量減少—價(jià)格提高。
隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境趨緊、要素價(jià)格提高，持續(xù)多年、以粗放、低水平數(shù)量擴(kuò)張為主要特征的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式開始向集約和質(zhì)量效益的方向轉(zhuǎn)變，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了重大轉(zhuǎn)型期。這一變化給物價(jià)形勢(shì)帶來兩方面影響。
——市場(chǎng)需求降溫為物價(jià)穩(wěn)定提供了有利條件
價(jià)格是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的，需求降溫、市場(chǎng)由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)向供大于求，總體上會(huì)促進(jìn)物價(jià)穩(wěn)定。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際市場(chǎng)需求水平明顯下降。
2001—2007年，世界貨物貿(mào)易進(jìn)口額年均增長(zhǎng)14．1％，2008—2011年降低到3．8％。受城鎮(zhèn)承載能力的瓶頸制約，國(guó)內(nèi)汽車、住房市場(chǎng)也明顯降溫。具體表現(xiàn)為現(xiàn)有城鎮(zhèn)空間難以承受汽車總量的快速增長(zhǎng)，一線城市支持住房建設(shè)的土地、基礎(chǔ)設(shè)施潛力不斷下降。這些因素越來越明顯地制約了汽車、房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展速度。
2002—2010年汽車銷量年均增長(zhǎng)24％，但2011年降低為 2．45％，2012年為4．3％。
2002—2009年，城鎮(zhèn)商品房銷售面積年均增長(zhǎng)19．8％，2011年降低到4．9％，2012年降低到1．8％。外貿(mào)出口和以住行為主的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)活動(dòng)
（主要表現(xiàn)為汽車、住房市場(chǎng)的快速擴(kuò)大），是經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)的兩個(gè)主要引擎，也是決定市場(chǎng)需求水平的兩個(gè)關(guān)鍵因素。受國(guó)際市場(chǎng)降溫影響，外貿(mào)出口增速由2003—2008年的
29．2％，降低到
2008—2012年的9．4％；汽車和房地產(chǎn)市場(chǎng)需求增速降低，則引起了重化工原材料、裝備制造、能源、交通等多個(gè)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求水平下降。這些導(dǎo)致市場(chǎng)需求水平全面下降，既是推動(dòng)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要原因，也成為促進(jìn)物價(jià)穩(wěn)定的重要條件。在需求不足、競(jìng)爭(zhēng)加劇的約束下，預(yù)計(jì)各類漲價(jià)行為總體趨于減少。
——要素價(jià)格提高使成本推動(dòng)的漲價(jià)壓力加大
成本是決定價(jià)格的基礎(chǔ)。按照馬克思的勞動(dòng)價(jià)值理論，價(jià)格本質(zhì)上是由價(jià)值（生產(chǎn)該商品的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間）決定的，具體表現(xiàn)就是成本決定價(jià)格。勞動(dòng)工資、土地、水等資源價(jià)格、原材料價(jià)格是決定企業(yè)生產(chǎn)成本的主要因素。這些價(jià)格不斷提高，必然會(huì)不斷抬高生產(chǎn)成本，加大漲價(jià)壓力。
2002—2011年，城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均貨幣工資由
12373元／年增加到41799元／年，增長(zhǎng)了237％；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上漲了70％，建筑安裝工程價(jià)格指數(shù)上漲了52％，固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)上漲了35．8％。要素價(jià)格上漲、生產(chǎn)成本提高，既是推動(dòng)粗放型（又稱為“三高一低”型，即高投入、高消耗、高污染，低效益）發(fā)展方式向集約型（減少單位生產(chǎn)投入、降低消耗和排放）轉(zhuǎn)變的重要原因，也加大了物價(jià)上漲壓力。
綜合看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型使市場(chǎng)供不應(yīng)求引起的漲價(jià)現(xiàn)象普遍減少了，但成本推動(dòng)的漲價(jià)壓力加大了，影響物價(jià)的主要因素轉(zhuǎn)到成本方面。由成本上升到價(jià)格上漲的傳導(dǎo)過程大體是：成本提高—企業(yè)利潤(rùn)降低—生產(chǎn)數(shù)量減少—價(jià)格提高。現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，面對(duì)利潤(rùn)下降，企業(yè)主要有三種選擇：第一，無視利潤(rùn)下降甚至虧損，繼續(xù)維持生產(chǎn)；第二，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、加強(qiáng)成本管理；第三，轉(zhuǎn)向其它產(chǎn)品生產(chǎn)。在市場(chǎng)需求水平總體下降時(shí)，轉(zhuǎn)向其它產(chǎn)品生產(chǎn)以避免利潤(rùn)下降的空間有限，因此企業(yè)主要會(huì)做前兩種選擇。其中財(cái)產(chǎn)責(zé)任約束不強(qiáng)的企業(yè)，主要會(huì)做第一種選擇；財(cái)產(chǎn)責(zé)任約束強(qiáng)的企業(yè)則會(huì)做出第二種選擇。這些選擇都不會(huì)減少生產(chǎn)的數(shù)量，不會(huì)減少產(chǎn)品供給；做出第二種選擇的企業(yè)還會(huì)通過技術(shù)進(jìn)步和加強(qiáng)管理消化成本上升因素。總之，這些選擇都不會(huì)引起價(jià)格上漲。這一分析表明，與市場(chǎng)需求降溫同時(shí)發(fā)生的生產(chǎn)成本提高，主要會(huì)表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩矛盾突出，技術(shù)進(jìn)步加快和成本管理加強(qiáng)。因此，由粗放、低水平數(shù)量擴(kuò)張為主要特征的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)期進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期后，物價(jià)漲幅總體將趨于平穩(wěn)。
當(dāng)前物價(jià)上漲壓力主要體現(xiàn)在貨幣存量明顯偏大、地方政府的投資擴(kuò)張沖動(dòng)比較強(qiáng)烈、房?jī)r(jià)和食品價(jià)格上漲壓力仍然較大、輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)較大等幾個(gè)方面。
2013年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處于由高增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)入中速增長(zhǎng)階段的過渡期，既存在很多影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定的因素，也存在較多影響物價(jià)穩(wěn)定的因素，對(duì)物價(jià)上漲壓力必須要有足夠估計(jì)。
——貨幣存量明顯偏大，社會(huì)融資增長(zhǎng)較快
2012年末，廣義貨幣（M2）余額97萬(wàn)多億元，是2012年名義GDP的1．88倍，較2008年的1．58倍擴(kuò)大了19％。表明2009年實(shí)施“適度寬松”貨幣政策后，盡管進(jìn)行了持續(xù)調(diào)整，但累積的貨幣存量仍然明顯偏大。2012年在貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)背景下，貨幣供給量特別是社會(huì)融資總量增長(zhǎng)又開始加快，貨幣存量進(jìn)一步膨脹。盡管受經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)影響，市場(chǎng)預(yù)期不斷下降，對(duì)貨幣的需求不斷降溫，但如果出現(xiàn)刺激預(yù)期和需求的因素，因貨幣過多而推高價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。
——地方政府的投資擴(kuò)張沖動(dòng)仍然比較強(qiáng)烈
“財(cái)政分灶吃飯”的地方財(cái)稅體制，以及由此決定的地方政府經(jīng)濟(jì)社會(huì)職責(zé)，決定了地方政府在發(fā)展經(jīng)濟(jì)方面具有強(qiáng)烈的內(nèi)在沖動(dòng)。近年來關(guān)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的專項(xiàng)規(guī)劃批復(fù)較多，利用規(guī)劃賦予的“先行先試”條件，強(qiáng)調(diào)省情、市情、縣情不同，不顧財(cái)力、不顧市場(chǎng)需求前景而加快項(xiàng)目建設(shè)、加快發(fā)展步伐的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。近來圍繞加快城鎮(zhèn)化建設(shè)，又出現(xiàn)了一些缺少科學(xué)規(guī)劃、長(zhǎng)遠(yuǎn)布局考慮的造城運(yùn)動(dòng)。這些都表明由制度性因素支持的地方投資沖動(dòng)很強(qiáng)烈，如果調(diào)控引導(dǎo)不當(dāng)，就會(huì)與貨幣數(shù)量偏多的潛在風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合起來，推高價(jià)格。
——房?jī)r(jià)上漲壓力仍然較大
在人口大規(guī)模向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移，年輕人在城市之間轉(zhuǎn)移，收入增長(zhǎng)和家庭購(gòu)買力不斷增強(qiáng)的背景下，城鎮(zhèn)剛性、改善性等自住型的買房需求發(fā)展很快；由于投資渠道狹窄、市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)加大，大量的投資性質(zhì)的資金（包括企業(yè)，也包括居民家庭）看好房地產(chǎn)市場(chǎng)。各種類型的買房需求數(shù)量巨大且不斷擴(kuò)大，特別是這些買房需求在一線大城市比較集中。而城市住房供給能力則難以隨需求等量增長(zhǎng)，特別在一線大城市開始顯現(xiàn)越來越突出的住房供給瓶頸。這就必然從供求關(guān)系上形成巨大的房?jī)r(jià)上漲壓力。當(dāng)前房?jī)r(jià)穩(wěn)定主要依靠對(duì)買房需求的管理，特別是行政性的限購(gòu)措施。但這些需求管理措施總體看是非制度型的，缺少穩(wěn)定性。去年底到今年初很多城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)了明顯上漲，與需求管理效果的不穩(wěn)定有很大關(guān)系。目前進(jìn)一步加強(qiáng)了需求管理方面的措施，開始在相關(guān)稅收的制度建設(shè)上邁出步伐，但效果還需要觀察。如果買房需求出現(xiàn)擴(kuò)張，就會(huì)吸引大量貨幣流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)房?jī)r(jià)和物價(jià)水平明顯上漲。
——食品價(jià)格上漲壓力仍然較大
作為十幾億人口的大國(guó)，由吃飯產(chǎn)生的剛性食品需求規(guī)模巨大；中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力盡管不斷穩(wěn)固和提高，但“靠天吃飯”的特征并未完全改變。特別在蔬菜、水果、水產(chǎn)品等鮮活農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)方面，受天氣影響仍然很大。在人口大規(guī)模由農(nóng)村轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)的過程中，食品需求的城鄉(xiāng)布局、區(qū)域布局特點(diǎn)很快發(fā)生變化，而相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品、食品生產(chǎn)供給格局并未跟進(jìn)調(diào)整，食品流通體系、市場(chǎng)建設(shè)相對(duì)滯后。這些都決定了食品供求總體還處于緊平衡狀態(tài)。另一方面，受土地生產(chǎn)能力的制約，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高速度相對(duì)較慢，務(wù)農(nóng)收入提高導(dǎo)致的工資成本增加，大部分會(huì)剛性地傳導(dǎo)為食品價(jià)格上漲。食品漲價(jià)的這些壓力，還會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)秩序不規(guī)范、價(jià)格監(jiān)管不嚴(yán)格，演變?yōu)榱魍ōh(huán)節(jié)加價(jià)行為，進(jìn)一步推動(dòng)食品價(jià)格上漲。這些是推動(dòng)價(jià)格，特別是CPI上漲的剛性因素。
——輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)較大
國(guó)際金融危機(jī)以來，美、歐、日等發(fā)達(dá)國(guó)家陸續(xù)推出了寬松的貨幣政策，美元、歐元、日元發(fā)行量持續(xù)擴(kuò)大，世界貨幣存量持續(xù)較快擴(kuò)大。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)溫和向好趨勢(shì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)，對(duì)礦產(chǎn)資源等初級(jí)產(chǎn)品的需求有可能增加。這些真實(shí)需求變化與貨幣存量巨大的現(xiàn)狀結(jié)合，可能推動(dòng)大宗商品現(xiàn)貨、期貨價(jià)格出現(xiàn)較快上漲，進(jìn)而提高我國(guó)進(jìn)口商品價(jià)格。此外美元等貨幣數(shù)量加快擴(kuò)大與人民幣數(shù)量平穩(wěn)增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)，可能加大熱錢對(duì)人民幣的投資偏好，從結(jié)售匯渠道擴(kuò)大人民幣投放，加大國(guó)內(nèi)潛在通脹壓力。
綜合以上分析，在經(jīng)濟(jì)由高增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)入中速增長(zhǎng)期的過程中，通貨膨脹和物價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)不容低估。
加快推進(jìn)房地產(chǎn)相關(guān)稅收改革，逐步完善征收細(xì)則，堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性購(gòu)房。加快推進(jìn)財(cái)稅體制改革，轉(zhuǎn)變政府職能，從制度建設(shè)上抑制地方政府的投資沖動(dòng)。
1．按照穩(wěn)健原則把握好貨幣政策力度。兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)與穩(wěn)物價(jià)雙重目標(biāo)，調(diào)節(jié)好貨幣供給量的增長(zhǎng)速度。根據(jù)商業(yè)銀行資金風(fēng)險(xiǎn)約束現(xiàn)狀，特別要防控好信托等表外業(yè)務(wù)過快擴(kuò)張帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)和通脹壓力。
2．按照今年中央1號(hào)文件要求，落實(shí)好穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各項(xiàng)政策措施，確保國(guó)家糧食安全和重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給穩(wěn)定增長(zhǎng)。穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，強(qiáng)化農(nóng)業(yè)物質(zhì)技術(shù)裝備，提高農(nóng)產(chǎn)品流通效率，統(tǒng)籌規(guī)劃農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)流通網(wǎng)絡(luò)布局，加快推進(jìn)以城市標(biāo)準(zhǔn)化菜市場(chǎng)、生鮮超市、城鄉(xiāng)集貿(mào)市場(chǎng)為主體的農(nóng)產(chǎn)品零售市場(chǎng)建設(shè)。
3．堅(jiān)持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控不放松。各級(jí)政府要嚴(yán)格執(zhí)行商品住房限購(gòu)措施，堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性購(gòu)房。要加快房產(chǎn)稅試點(diǎn)步伐，擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，盡快發(fā)揮制度因素對(duì)投機(jī)、投資性購(gòu)房活動(dòng)的約束作用；加快研究房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)的稅收改革，對(duì)賣房利潤(rùn)開征所得稅，并逐步完善征收細(xì)則，準(zhǔn)確指向投機(jī)、投資性買房需求。積極增加普通商品住房及用地供應(yīng)，加快保障房建設(shè)，完善保障房的相關(guān)制度。
4．加快推進(jìn)財(cái)稅體制改革，中央財(cái)政應(yīng)加大對(duì)社會(huì)公共事業(yè)、基本社會(huì)保障的統(tǒng)籌安排力度。根據(jù)科學(xué)發(fā)展和政府職能轉(zhuǎn)變的要求，加快改進(jìn)地方政府政績(jī)考核指標(biāo)體系，突出社會(huì)公共事業(yè)、社會(huì)管理、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境治理等方面的相關(guān)指標(biāo)。從制度建設(shè)上抑制地方政府的投資沖動(dòng)。
5．抓緊完善、加強(qiáng)食品、藥品等重大生活必需品的安全和價(jià)格監(jiān)管。堅(jiān)決打擊各類不合理的漲價(jià)行為，將食品、藥品價(jià)格變化與生產(chǎn)成本變化建立內(nèi)在聯(lián)系，從加強(qiáng)管理上穩(wěn)定這些產(chǎn)品漲價(jià)的幅度。